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河南凱旺電子科技首次發(fā)布在創(chuàng)業(yè)板上市 上市存在風(fēng)險(xiǎn)分析(附圖)
來(lái)源:中商產(chǎn)業(yè)研究院 發(fā)布日期:2020-08-11 16:57
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(四)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

(1)客戶集中暨重大客戶依賴風(fēng)險(xiǎn)

受?chē)?guó)內(nèi)安防行業(yè)市場(chǎng)集中度較高的影響,公司客戶集中度高。報(bào)告期內(nèi),公司向前五大客戶的銷(xiāo)售收入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為91.93%、91.00%和92.95%,其中向第一大客戶??低暤匿N(xiāo)售收入占營(yíng)業(yè)收入比例分別為52.94%、54.21%和52.05%。受公司生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張速度的影響,公司預(yù)計(jì)在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)仍將存在對(duì)主要客戶銷(xiāo)售集中的情形;如果公司主要客戶的經(jīng)營(yíng)狀況出現(xiàn)重大不利變化或其他因素導(dǎo)致其對(duì)公司產(chǎn)品的需求下降,或因公司產(chǎn)品交付質(zhì)量、交付速度等原因不能滿足客戶需求而使其轉(zhuǎn)而向其他供應(yīng)商采購(gòu),可能會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮蟛焕绊憽?/p>

(2)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

目前公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于安防設(shè)備和通訊設(shè)備等領(lǐng)域,并積極向軍工裝備、軌道交通、醫(yī)療器械、新能源等領(lǐng)域拓展。公司直接面向下游客戶,采用“研發(fā)設(shè)計(jì)+生產(chǎn)制造+銷(xiāo)售服務(wù)”的經(jīng)營(yíng)模式,如果公司產(chǎn)品研發(fā)、創(chuàng)新能力不能滿足新領(lǐng)域客戶需求,無(wú)法打開(kāi)新的市場(chǎng)領(lǐng)域,將可能導(dǎo)致公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力下降,對(duì)公司成長(zhǎng)性造成不利影響,進(jìn)而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

(3)產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)

公司產(chǎn)品具有定制化的特點(diǎn),部分工序需要大量人工完成,產(chǎn)品質(zhì)量控制一直是公司工作的重點(diǎn)。雖然公司對(duì)整個(gè)生產(chǎn)過(guò)程制定了嚴(yán)格的質(zhì)量控制標(biāo)準(zhǔn)和操作細(xì)則,但仍可能出現(xiàn)個(gè)別員工不按作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)操作、對(duì)個(gè)別環(huán)節(jié)管控不嚴(yán)格等情況,將對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量及生產(chǎn)效率產(chǎn)生不利影響的情形,導(dǎo)致產(chǎn)品質(zhì)量不符合客戶要求而面臨客戶質(zhì)量扣款甚至減少后續(xù)訂單。

(4)原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的主要原材料為銅材、膠料、線材、插頭組件及端子等,報(bào)告期內(nèi),直接材料成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例分別為50.87%、50.22%和50.79%。報(bào)告期內(nèi),公司所需原材料供應(yīng)穩(wěn)定,能夠滿足生產(chǎn)需要,同時(shí)公司通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈延伸、優(yōu)化生產(chǎn)流程、持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新等方式控制原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響,但由于原材料價(jià)格波動(dòng)的不確定性,公司仍存在原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

(5)員工變動(dòng)及招聘風(fēng)險(xiǎn)

公司產(chǎn)品的部分工序需要大量人工完成,由于大部分一線員工為周邊鄉(xiāng)鎮(zhèn)女性居民,受教育子女、贍養(yǎng)老人、農(nóng)忙農(nóng)時(shí)等因素影響,員工流動(dòng)性較大。盡管公司通過(guò)向一線員工提供免費(fèi)住宿及餐飲補(bǔ)貼、組織員工團(tuán)體活動(dòng)等方式不斷增強(qiáng)凝聚力,同時(shí)也不斷提升部分工序的自動(dòng)化生產(chǎn)水平,以降低員工流動(dòng)性對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不利影響,但一線生產(chǎn)員工流動(dòng)性較大仍然是公司用工的突出問(wèn)題。如果未來(lái)公司員工招聘不能滿足生產(chǎn)用工需求,或者新員工無(wú)法快速掌握生產(chǎn)工藝,將可能對(duì)生產(chǎn)效率、產(chǎn)品質(zhì)量產(chǎn)生不利影響。

(6)人工成本上升風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi),公司支付的職工薪酬金額分別為6,945.51萬(wàn)元、7,600.41萬(wàn)元和8,639.41萬(wàn)元,占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為19.08%、20.85%和19.49%。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、生活成本的上升、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)人才的爭(zhēng)奪,人工成本上升的趨勢(shì)不可避免。隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大,公司對(duì)人力資源的需求將持續(xù)增加,如果未來(lái)公司人工成本增長(zhǎng)過(guò)快,將會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

(7)成長(zhǎng)性無(wú)法保持的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi),公司營(yíng)業(yè)收入分別為36,401.43萬(wàn)元、36,446.92萬(wàn)元和44,318.68萬(wàn)元,扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)分別為1,859.36萬(wàn)元、1,415.71萬(wàn)元和4,420.69萬(wàn)元,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)保持增長(zhǎng)。目前,公司產(chǎn)品銷(xiāo)售收入主要來(lái)自安防領(lǐng)域,并積極向其他應(yīng)用領(lǐng)域拓展,公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與市場(chǎng)環(huán)境、相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)需求狀況、公司管理水平、發(fā)展戰(zhàn)略等多種因素密切相關(guān)。未來(lái),如果公司的內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生重大不利變化,公司將面臨經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪?,?dǎo)致公司的成長(zhǎng)性無(wú)法保持。

(8)“新冠疫情”引致的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

2020年初,新型冠狀肺炎疫情爆發(fā),并逐漸蔓延至全球。全國(guó)各行各業(yè)均遭受了不同程度的影響。因隔離措施、交通管制等防疫管控措施的影響,公司的采購(gòu)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售等環(huán)節(jié)在短期內(nèi)均受到了一定程度的影響,2020年第一季度,公司營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)規(guī)模較2019年同期有所下滑。截至招股說(shuō)明書(shū)簽署之日,公司已恢復(fù)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),供、產(chǎn)、銷(xiāo)等各項(xiàng)工作均有序開(kāi)展,如果后續(xù)國(guó)內(nèi)疫情發(fā)生不利變化或國(guó)外疫情繼續(xù)蔓延并出現(xiàn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)傳導(dǎo),將給公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不利影響。

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