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（五）財(cái)務(wù)風(fēng)險

①商譽(yù)減值風(fēng)險2015年，公司收購了羅迪尼奧100%股權(quán)，構(gòu)成非同一控制下企業(yè)合并；2019年，公司通過增持股份對久佳信通的持股比例達(dá)到51%，構(gòu)成非同一控制下企業(yè)合并。上述合并成本大于合并中取得的被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值份額的差額確認(rèn)為商譽(yù)。截至報告期末，公司商譽(yù)賬面價值為9,859.42萬元，其中因收購久佳信通形成的商譽(yù)為9,379.17萬元，因收購羅迪尼奧形成的商譽(yù)為480.25萬元。公司商譽(yù)主要為收購久佳信通所形成，久佳信通主要從事移動信息化服務(wù)，2019年實(shí)現(xiàn)凈利潤2,144.72萬元，經(jīng)營情況良好，不存在減值跡象；羅迪尼奧主要從事增值電信服務(wù)和移動營銷服務(wù)，經(jīng)營情況亦正常，不存在減值跡象。如果未來宏觀經(jīng)濟(jì)、市場條件以及產(chǎn)業(yè)政策等外部因素發(fā)生重大不利變化，導(dǎo)致上述兩家公司經(jīng)營情況不及預(yù)期，則公司存在商譽(yù)減值的風(fēng)險，進(jìn)而對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

②毛利率波動風(fēng)險

2017年至2019年，公司綜合毛利率分別為36.42%、38.17%和34.81%，保持相對穩(wěn)定。作為成長型企業(yè)，公司不斷拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域、開拓新的客戶，新的業(yè)務(wù)體系增長迅猛，公司整體仍處于快速發(fā)展階段。在新業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展前期，為更好地開拓市場、發(fā)展業(yè)務(wù)規(guī)模、增強(qiáng)總體盈利能力，公司會適當(dāng)讓利于產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，因此會造成一定時期新業(yè)務(wù)毛利率相對較低；隨著新業(yè)務(wù)的穩(wěn)步發(fā)展、相關(guān)服務(wù)經(jīng)驗(yàn)的積累和技術(shù)水平的提升，公司新業(yè)務(wù)的毛利率將逐步趨于穩(wěn)定。未來隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的增長以及對新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的持續(xù)拓展，為成功進(jìn)行業(yè)務(wù)開拓，公司可能會短期讓利于上下游企業(yè)導(dǎo)致新業(yè)務(wù)毛利率相對較低，公司將面臨毛利率波動的風(fēng)險，將對公司的經(jīng)營成果造成一定影響。

③所得稅優(yōu)惠政策變化風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司及其子公司享受的稅收優(yōu)惠政策主要包括高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠、喀什地區(qū)企業(yè)五年內(nèi)免征企業(yè)所得稅和小型微利企業(yè)所得稅優(yōu)惠，具體情況詳見《北京挖金客信息科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說明書》之“第八節(jié)財(cái)務(wù)會計(jì)信息與管理層分析”之“九、公司稅項(xiàng)、稅率及享受的主要財(cái)政稅收優(yōu)惠政策”之“（二）稅收優(yōu)惠”。2017年至2019年，公司稅收優(yōu)惠占利潤總額的比例分別為12.54%、13.25%和7.16%，稅收優(yōu)惠政策對公司及子公司的發(fā)展起到了一定促進(jìn)作用。如果公司及子公司未來發(fā)生重大變化導(dǎo)致不符合享受稅收優(yōu)惠政策的條件，或者國家調(diào)整相應(yīng)稅收優(yōu)惠政策，將會對公司盈利能力及財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。

④本次公開發(fā)行攤薄即期回報的風(fēng)險

本次發(fā)行股份完成后，公司股本及凈資產(chǎn)規(guī)模將有一定幅度的增加，由于募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施和收益實(shí)現(xiàn)需要一定周期，若公司在發(fā)行當(dāng)年最終實(shí)現(xiàn)的凈利潤未能與股本及凈資產(chǎn)規(guī)模同比例增長，每股收益、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)將出現(xiàn)一定幅度的下降，本次募集資金到位后發(fā)行人即期回報（每股收益、凈資產(chǎn)收益率等財(cái)務(wù)指標(biāo)）存在被攤薄的風(fēng)險。

（六）募集資金投資項(xiàng)目風(fēng)險

本次募集資金投資項(xiàng)目可行性分析是基于當(dāng)前宏觀市場環(huán)境、技術(shù)發(fā)展趨勢、公司研發(fā)能力和技術(shù)水平、未來市場拓展情況等因素作出的。公司對募集資金投資項(xiàng)目進(jìn)行了慎重、充分的調(diào)研和論證，認(rèn)為這些項(xiàng)目有利于公司提升服務(wù)能力、拓展服務(wù)范圍，對公司現(xiàn)有研發(fā)技術(shù)進(jìn)行補(bǔ)充和完善，增強(qiáng)公司未來的持續(xù)盈利能力。但由于市場情況不斷發(fā)生變化，如果募集資金不能及時到位、項(xiàng)目延期實(shí)施、市場環(huán)境突變或行業(yè)競爭加劇等情況發(fā)生，將導(dǎo)致本次募集資金投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的實(shí)現(xiàn)存在較大不確定性。

（七）發(fā)行失敗風(fēng)險

在中國證監(jiān)會同意注冊且公司啟動發(fā)行后，本次發(fā)行的發(fā)行結(jié)果將受到證券市場整體情況、投資者對發(fā)行人價值的判斷、投資者對本次發(fā)行方案的認(rèn)可程度等多種內(nèi)、外部因素的影響，存在發(fā)行失敗的風(fēng)險。