本次上市存在的風(fēng)險(xiǎn)
(一)發(fā)行人成長性風(fēng)險(xiǎn)
公司在未來的發(fā)展過程中,如果不能正確處理好順應(yīng)全球發(fā)展、國家戰(zhàn)略和政策指導(dǎo)、行業(yè)趨勢、技術(shù)進(jìn)步方向、市場競爭、上下游行業(yè)變化等問題,不能從技術(shù)水平、研發(fā)能力、管理能力、營銷能力、產(chǎn)品服務(wù)質(zhì)量、內(nèi)部控制水平等方面持續(xù)改進(jìn),將會面臨成長性風(fēng)險(xiǎn)。保薦機(jī)構(gòu)出具的《關(guān)于青島德固特節(jié)能裝備股份有限公司之成長性專項(xiàng)意見》系基于對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境審慎核查后,基于分析發(fā)行人的現(xiàn)有發(fā)展?fàn)顩r做出的判斷。但如果未來影響公司成長的因素發(fā)生不利變化,公司又不能及時(shí)做出調(diào)整,則公司將無法順利實(shí)現(xiàn)預(yù)期成長。
(二)應(yīng)收賬款增長和壞賬增加風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期各期末,公司應(yīng)收賬款賬面凈額分別為7,823.78萬元、10,209.24萬元、9,017.34萬元,占當(dāng)期總資產(chǎn)的比例分別為16.89%、18.57%、16.03%。公司應(yīng)收賬款余額較大,主要是由于其產(chǎn)品特點(diǎn)、商業(yè)模式、下游客戶資金安排的影響,結(jié)算周期較長所致。報(bào)告期內(nèi),除單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款外,約60%至70%的應(yīng)收賬款賬齡在1年以內(nèi),約85%的應(yīng)收賬款賬齡在2年以內(nèi),賬齡結(jié)構(gòu)較為合理,公司已按照相關(guān)制度合理計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備。
雖然公司通過銷售部門及時(shí)了解客戶的經(jīng)營情況,合理控制應(yīng)收賬款的額度和期限,但隨著公司經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大,應(yīng)收賬款規(guī)??赡軙黾?,應(yīng)收賬款管理的難度將會加大,如果公司采取的收款措施不力或客戶信用狀況發(fā)生變化,應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)將加大,將對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。
(三)匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期內(nèi)各期,公司境外銷售收入占全部主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為31.75%、42.69%、44.86%,呈現(xiàn)持續(xù)上升趨勢。公司產(chǎn)品外銷的區(qū)域包括亞洲、美洲、歐洲、大洋洲、非洲等地區(qū),主要采用美元與境外客戶進(jìn)行結(jié)算,公司自簽訂銷售合同、收入確認(rèn)至結(jié)售匯具有一定周期。一方面,人民幣匯率的波動(dòng)直接影響公司出口產(chǎn)品的人民幣銷售價(jià)格,進(jìn)而影響公司出口產(chǎn)品銷售的毛利率;另一方面,公司因存在境外銷售業(yè)務(wù),留存了一定量的外幣資產(chǎn),如外幣貨幣資金、外幣應(yīng)收賬款等,在外幣結(jié)算或期末將外幣資產(chǎn)金額折算成人民幣金額時(shí)由于匯率波動(dòng)會產(chǎn)生匯兌損益,進(jìn)而影響公司的凈利潤。因此,匯率波動(dòng)直接影響公司產(chǎn)品銷售毛利率和經(jīng)營成果。隨著公司經(jīng)營規(guī)模的不斷擴(kuò)大,境外銷售收入和外幣資產(chǎn)也可能隨之增加,如在未來期間匯率發(fā)生較大變動(dòng)或不能及時(shí)結(jié)匯,且公司不能采取有效措施,則公司將面臨盈利能力受匯率波動(dòng)產(chǎn)生不利影響的風(fēng)險(xiǎn)。