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（二）客戶收入較為集中的風(fēng)險(xiǎn)

2017年至2019年，公司前五大客戶銷(xiāo)售收入合計(jì)金額分別為9,082.40萬(wàn)元、14,989.05萬(wàn)元和22,459.62萬(wàn)元，占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為75.21%、82.38%和85.11%，其中：第一大客戶美國(guó)YoungLiving的銷(xiāo)售收入分別為5,210.47萬(wàn)元、8,917.15萬(wàn)元和11,409.69萬(wàn)元，占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為43.15%、49.01%和43.24%，該客戶主要采購(gòu)枸杞濃縮汁；第二大客戶美國(guó)ABB&德國(guó)ABI的銷(xiāo)售收入分別為2,196.90萬(wàn)元、4,764.54萬(wàn)元和9,566.95萬(wàn)元，占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為18.19%、26.19%和36.25%，該客戶主要采購(gòu)枸杞干果。

發(fā)行人自2005年公司成立以來(lái)即與美國(guó)YoungLiving開(kāi)始合作，至今已經(jīng)超過(guò)15年；與美國(guó)ABB自2007年開(kāi)始合作，至今已經(jīng)超過(guò)12年，發(fā)行人已與包括美國(guó)YoungLiving、美國(guó)ABB在內(nèi)的主要客戶形成了長(zhǎng)久穩(wěn)定的業(yè)務(wù)合作關(guān)系。

公司前五大客戶特別是美國(guó)YoungLiving和美國(guó)ABB的業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r及與公司合作情況會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生較大影響。未來(lái)，上述主要客戶的市場(chǎng)份額下降或是經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生重大變動(dòng)，或與發(fā)行人的合作關(guān)系發(fā)生不利變化，發(fā)行人則將面臨銷(xiāo)售訂單大幅減少或流失的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而直接對(duì)發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

結(jié)合目前國(guó)內(nèi)枸杞加工行業(yè)發(fā)展的階段和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，相較于其他品類(lèi)的食品加工行業(yè)而言，枸杞加工企業(yè)規(guī)模普遍較小，產(chǎn)品同質(zhì)化較為普遍，產(chǎn)業(yè)集中度偏低，具有品牌優(yōu)勢(shì)、規(guī)模效益、技術(shù)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)龍頭企業(yè)數(shù)量較少，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)手段仍然以價(jià)格為主，大部分加工企業(yè)仍然圍繞枸杞干果進(jìn)行初級(jí)加工，產(chǎn)品附加值較低，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。

公司自成立以來(lái)就立足于開(kāi)發(fā)國(guó)際市場(chǎng)，通過(guò)建立和完善高標(biāo)準(zhǔn)的生產(chǎn)質(zhì)量管理體系，與國(guó)內(nèi)同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)進(jìn)行差異化競(jìng)爭(zhēng)。憑借完善的質(zhì)量控制和產(chǎn)品認(rèn)證體系，公司生產(chǎn)的各類(lèi)枸杞產(chǎn)品達(dá)到國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，與諸多國(guó)內(nèi)外客戶建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，公司產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上占有較高的市場(chǎng)份額。鑒于枸杞作為相對(duì)較為小眾的食品，國(guó)際經(jīng)銷(xiāo)商或原料需求客戶亦相對(duì)較少。因此，發(fā)行人在長(zhǎng)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中形成銷(xiāo)售客戶較為集中的局面符合國(guó)際枸杞貿(mào)易和行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀。

（三）新冠疫情對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成負(fù)面影響的風(fēng)險(xiǎn)

2020年1月下旬以來(lái)，國(guó)內(nèi)發(fā)生了較為嚴(yán)重的新型冠狀病毒疫情。受疫情影響，部分供應(yīng)商因無(wú)法正常開(kāi)工，導(dǎo)致公司在物資采購(gòu)、物流運(yùn)輸等環(huán)節(jié)受到一定影響；公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所在地寧夏銀川的疫情如果無(wú)法得到有效防控，公司還將面臨無(wú)法正常生產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2020年3月以來(lái)，公司主要境外客戶所在地美國(guó)、德國(guó)、法國(guó)等地疫情發(fā)展較為迅速，境外疫情的發(fā)展態(tài)勢(shì)對(duì)公司出口銷(xiāo)售的影響將會(huì)不斷顯現(xiàn)。如果境外疫情不能得到有效防控，境外客戶無(wú)法正常經(jīng)營(yíng)，公司將面臨發(fā)貨延遲、訂單取消、國(guó)際物流受阻等情形，進(jìn)而對(duì)公司出口銷(xiāo)售造成不利影響。