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（四）法律風(fēng)險(xiǎn)

（1）海外經(jīng)營(yíng)的法律風(fēng)險(xiǎn)

發(fā)行人在美國(guó)、日本、德國(guó)、澳大利亞等地設(shè)立多家境外子公司，且用戶遍布全球200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，發(fā)行人在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨不同國(guó)家和地區(qū)的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，涉及稅收、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、隱私保護(hù)、消費(fèi)者權(quán)益及不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)等多方面。隨著發(fā)行人的發(fā)展，發(fā)行人可能面臨日趨復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，如果未來(lái)境外子公司或用戶所在國(guó)家或地區(qū)法律法規(guī)及相關(guān)監(jiān)管要求發(fā)生不利變化，而發(fā)行人管理層不能及時(shí)了解相關(guān)區(qū)域的經(jīng)營(yíng)環(huán)境、監(jiān)管要求的變化情況，或缺少相應(yīng)的管理經(jīng)驗(yàn)和能力，可能帶來(lái)經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)發(fā)行人業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

（2）知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛風(fēng)險(xiǎn)

由于發(fā)行人實(shí)施或保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的能力可能受到限制，且成本較高，在發(fā)行人的主要經(jīng)營(yíng)國(guó)家或地區(qū)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律所提供的保護(hù)力度不足或這些法律無(wú)法得到充分有效的執(zhí)行，導(dǎo)致發(fā)行人的知識(shí)產(chǎn)權(quán)曾遭受不同形式的侵犯，未來(lái)也可能無(wú)法完全避免被侵害的情形。因此，如果發(fā)行人的知識(shí)產(chǎn)權(quán)不能得到充分保護(hù)，發(fā)行人未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能會(huì)受到不利影響。同時(shí)，也不排除其他競(jìng)爭(zhēng)者指控發(fā)行人侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)的可能，從而對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

（3）監(jiān)管政策變化風(fēng)險(xiǎn)

發(fā)行人及其子公司主要從事PDF軟件產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)的設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)及銷(xiāo)售推廣業(yè)務(wù)，屬于軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，目前發(fā)行人擁有高新技術(shù)企業(yè)證書(shū)資質(zhì)。未來(lái)若相關(guān)資質(zhì)要求提高、行業(yè)監(jiān)管政策變化等因素使發(fā)行人及其子公司出現(xiàn)相關(guān)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)被暫停、無(wú)法持續(xù)或及時(shí)獲得、需要增加有關(guān)支出以持續(xù)滿足資質(zhì)條件等情形，從而可能對(duì)發(fā)行人及其子公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)造成不利影響。

（五）發(fā)行失敗風(fēng)險(xiǎn)

若本次發(fā)行時(shí)有效報(bào)價(jià)投資者或網(wǎng)下申購(gòu)的投資者數(shù)量不滿足法律規(guī)定要求，或者發(fā)行時(shí)總市值未能達(dá)到預(yù)計(jì)市值上市條件的，本次發(fā)行應(yīng)當(dāng)中止。中止發(fā)行后，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)決定的有效期內(nèi)，且滿足會(huì)后事項(xiàng)監(jiān)管要求的前提下，經(jīng)向上交所備案，可重新啟動(dòng)發(fā)行。但是，如果在中國(guó)證監(jiān)會(huì)做出注冊(cè)決定的有效期內(nèi)，發(fā)行人的詢價(jià)結(jié)果都無(wú)法支持其選擇的市值標(biāo)準(zhǔn)，將導(dǎo)致發(fā)行失敗。因此發(fā)行人存在發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

（六）募集資金相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

（1）短期內(nèi)期間費(fèi)用增加、凈利潤(rùn)下降及凈資產(chǎn)收益率被攤薄的風(fēng)險(xiǎn)

募集資金投資項(xiàng)目需要一定的研發(fā)及建設(shè)周期，在短期內(nèi)難以全部產(chǎn)生效益。同時(shí)，本次募集資金投資項(xiàng)目新增的研發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)投入以及固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)所產(chǎn)生的折舊攤銷(xiāo)費(fèi)用，將在短期內(nèi)給發(fā)行人的利潤(rùn)水平產(chǎn)生壓力。如果發(fā)行人收入、利潤(rùn)不能持續(xù)增長(zhǎng)或增速放緩，或發(fā)行人募集資金投資項(xiàng)目未達(dá)到預(yù)期效益，則發(fā)行人存在因研發(fā)、銷(xiāo)售費(fèi)用及固定資產(chǎn)折舊和無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)的增加，導(dǎo)致利潤(rùn)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。且發(fā)行人凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度可能在短期內(nèi)低于凈資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度，因此發(fā)行人存在發(fā)行后（包括發(fā)行當(dāng)年）凈資產(chǎn)收益率在短期內(nèi)被攤薄的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）募集資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)

發(fā)行人本次發(fā)行募集資金將投入于PDF產(chǎn)品研發(fā)及升級(jí)項(xiàng)目、文檔智能云

服務(wù)項(xiàng)目、前沿文檔技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目和全球營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)及配套建設(shè)項(xiàng)目。募投項(xiàng)目中計(jì)劃研發(fā)的新產(chǎn)品是否能夠滿足用戶的需求，市場(chǎng)銷(xiāo)售的投入能否帶來(lái)相應(yīng)的回報(bào)，存在一定的不確定性。同時(shí)，在募投項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，發(fā)行人仍面臨著產(chǎn)業(yè)政策變化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境變化以及技術(shù)更新等不確定因素，可能會(huì)影響募投項(xiàng)目的投資成本、投資回收期、投資收益率等，從而對(duì)發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。