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（二）經營風險

（1）利潤下滑風險

報告期內，公司營業(yè)收入分別為17,570.21萬元、21,953.40萬元和18,590.10萬元，凈利潤分別為4,771.02萬元、6,399.71萬元和5,775.58萬元；2018年和2019年營業(yè)收入分別較上年同期增長24.95%和下滑15.32%，凈利潤分別較上年同期增長34.14%和下滑9.75%。2019年，公司出現營業(yè)收入、凈利潤下滑的情況。

公司未來經營業(yè)績受到宏觀經濟、產業(yè)政策、下游行業(yè)投資周期、市場競爭、技術研發(fā)、市場拓展等多個方面的影響。如果工業(yè)機器人現有下游領域不能企穩(wěn)回升以及工業(yè)機器人應用領域拓展緩慢，則將會對公司下游主要客戶經營業(yè)績造成不利影響，并向上游零部件行業(yè)傳導，進而影響公司經營業(yè)績。如果上述影響公司經營業(yè)績的因素發(fā)生不利變化，且公司未能及時采取措施積極應對，將導致公司業(yè)務量出現下滑，從而對公司未來業(yè)績帶來不利影響。

（2）毛利率波動風險

報告期內，公司的綜合毛利率分別為47.08%、48.83%和49.37%，處于較高水平。未來，公司可能由于市場環(huán)境變化、產品銷售價格下降、原輔材料價格波動、用工成本上升、較高毛利業(yè)務的收入金額或占比下降等不利因素而導致綜合毛利率水平下降，從而可能對公司盈利能力產生較大影響。

（3）產品結構相對單一風險

發(fā)行人產品包括諧波減速器、機電一體化執(zhí)行器與精密零部件，2019年諧波減速器銷售收入占營業(yè)收入比例為78.56%，占比較高。盡管諧波減速器可以應用于工業(yè)機器人、數控機床、航空航天、醫(yī)療器械、新能源設備等高端裝備制造領域，且該產品長期來看有拓展應用市場的良好前景，但如果在短期內出現各應用領域需求下降、市場拓展減緩等情況，將會對發(fā)行人的營業(yè)收入和盈利能力帶來重大不利影響。

（4）新型冠狀病毒肺炎疫情對公司生產經營影響

2020年初，全球發(fā)生了新型冠狀病毒肺炎疫情，此次疫情對公司正常的生產經營產生了不利影響，主要體現在：疫情期間，公司響應當地政府的延遲復工政策，推遲了員工返崗時間；按規(guī)定復工后，受各地防疫措施的限制，部分員工無法按時返崗，公司物流配送周期受交通管控影響也有所延長。

同時，公司供應商及客戶受到疫情影響復工時間亦有所延遲。上述情形可能對公司的短期業(yè)績產生一定影響，具體影響程度取決于疫情防控的進展情況、持續(xù)時間以及各國防控政策的實施情況。鑒于本次疫情是系統性事件，并不影響公司的行業(yè)地位；同時，公司積極采取并落實各項疫情防控措施，以保障生產順利進行，公司已于2020年2月10日復工。截至本招股說明書簽署日，公司員工復工比例超過95%，生產經營活動有序進行。

（三）技術風險

（1）產品研發(fā)風險

諧波減速器的研發(fā)投入大、技術門檻高、工藝流程復雜，同時公司不僅需要面對新進競爭對手的追趕壓力，還需面對國際領先科技企業(yè)的競爭，只有持續(xù)保持產品技術先進性才能夠不斷提升盈利能力。為此，公司每年需要投入大量經費從事產品研發(fā)。如果公司不能獲取充足經費支撐技術研發(fā)，或大量的研發(fā)投入不能取得先進的技術成果，將縮減公司盈利空間，對公司持續(xù)盈利能力將產生重大影響。

（2）技術泄密風險

精密諧波減速器行業(yè)是技術密集型行業(yè)。公司自成立以來就對核心技術的保密工作給予高度重視，將其作為公司內部控制和管理的重要一環(huán)。未來如果公司相關核心技術內控制度不能得到有效執(zhí)行，或者出現重大疏忽、惡意串通、舞弊等行為而導致公司核心技術泄露，將對公司的核心競爭力產生負面影響。

（3）核心技術人員不足或流失的風險

公司是國內較早進行諧波減速器研發(fā)和生產的企業(yè)，培養(yǎng)、積累了一批經驗豐富的技術人員，讓公司擁有了較強的技術優(yōu)勢。公司歷來重視人才儲備與培養(yǎng)工作，建立了完善的薪酬考核激勵制度，為公司專業(yè)技術人員提供了良好的職業(yè)發(fā)展空間。然而，隨著公司經營規(guī)模的快速擴張，對技術人才的需求進一步增加，公司仍有可能面臨核心技術人才不足的風險。此外，隨著競爭對手的研發(fā)投入不斷加大，行業(yè)內公司對優(yōu)秀技術人才的需求也日益增加，對優(yōu)秀技術人才的爭奪趨于激烈，公司存在核心技術人員流失的可能性。