日韩精品三级呦呦|五月丁香蜜臀|99久亚洲精品热|色婷婷五月一区

（三）內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人業(yè)務(wù)規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模、員工規(guī)模均持續(xù)增長，隨著發(fā)行人業(yè)務(wù)的發(fā)展及募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施，預(yù)計(jì)發(fā)行人的業(yè)務(wù)規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模、員工規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)張，使得發(fā)行人在內(nèi)部管理各環(huán)節(jié)的資源優(yōu)化配置及內(nèi)控管理上的難度不斷增加。同時(shí)，發(fā)行人及其子公司分布于上海、合肥、姜堰、寶應(yīng)等地，部分業(yè)務(wù)人員則常年處于項(xiàng)目第一線，發(fā)行人無法實(shí)施集中化管理。如果發(fā)行人的組織模式和經(jīng)營管理制度未能隨著發(fā)行人規(guī)模的擴(kuò)大及時(shí)調(diào)整與完善，制定的相關(guān)制度未及時(shí)傳導(dǎo)至各層級(jí)人員，管理水平未能適應(yīng)規(guī)模擴(kuò)張的需要，發(fā)行人將面臨規(guī)模擴(kuò)張導(dǎo)致的管理和內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)。

（四）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1、應(yīng)收賬款無法及時(shí)收回的風(fēng)險(xiǎn)

2017年末至2019年末，發(fā)行人應(yīng)收賬款余額分別為29,012.87萬元、35,108.86萬元和39,852.21萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比重分別為41.03%、38.14%和33.61%，應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備余額分別為2,956.76萬元、4,791.90萬元和5,183.94萬元，發(fā)行人在期末已按賬齡分析法和個(gè)別認(rèn)定法對(duì)應(yīng)收賬款計(jì)提了相應(yīng)的壞賬準(zhǔn)備。但由于發(fā)行人客戶結(jié)構(gòu)較為分散，2017年至2019年末前五大應(yīng)收賬款客戶余額占比分別為23.88%、27.12%和26.60%，發(fā)行人在應(yīng)收賬款回收管理方面工作量較大。如果客戶因經(jīng)濟(jì)困難導(dǎo)致資金緊張，且發(fā)行人未能及時(shí)注意到相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)而提前進(jìn)行應(yīng)收賬款回收安排，則可能產(chǎn)生應(yīng)收賬款無法及時(shí)收回的風(fēng)險(xiǎn)。

2、未完工項(xiàng)目成本不能得到補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人工藝介質(zhì)供應(yīng)系統(tǒng)項(xiàng)目不斷增多、業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，導(dǎo)致發(fā)行人存貨中未完工項(xiàng)目成本規(guī)模較大。2017年末至2019年末，發(fā)行人存貨中未完工項(xiàng)目賬面價(jià)值分別為21,095.10萬元、36,287.20萬元和37,784.45萬元，金額持續(xù)增長，占各期末流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為26.94%、30.80%和29.27%，占比較高。

若未來出現(xiàn)國家金融環(huán)境變化、客戶經(jīng)營情況惡化等因素，導(dǎo)致客戶資金壓力，而使得項(xiàng)目規(guī)模調(diào)整、暫緩或終止等情形，發(fā)行人存貨可能發(fā)生跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，且大額項(xiàng)目成本不能得到全額補(bǔ)償，將對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生不利影響。

3、募投項(xiàng)目增加的折舊與攤銷導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑的風(fēng)險(xiǎn)

本次募集資金項(xiàng)目中的新能源、新光源、半導(dǎo)體行業(yè)關(guān)鍵配套裝備和工藝開發(fā)配套生產(chǎn)力提升項(xiàng)目以及超高純砷化氫、磷化氫擴(kuò)產(chǎn)及辦公樓（含研發(fā)實(shí)驗(yàn)室）建設(shè)項(xiàng)目，投資額分別為8,081.00萬元和18,153.00萬元，主要為固定資產(chǎn)投資，投資完成后每年將新增較大金額的折舊與攤銷。如果項(xiàng)目正式投產(chǎn)運(yùn)營后，市場(chǎng)需求、原材料價(jià)格或技術(shù)發(fā)展水平等發(fā)生重大不利變化，則存在項(xiàng)目盈利不足以彌補(bǔ)項(xiàng)目折舊等營業(yè)成本的風(fēng)險(xiǎn)。

（五）行政處罰風(fēng)險(xiǎn)

工藝介質(zhì)供應(yīng)系統(tǒng)行業(yè)受到國家安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局、國家質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)檢疫總局等機(jī)構(gòu)的綜合監(jiān)督管理，需遵循的法規(guī)主要涉及《特種設(shè)備安全監(jiān)察條例》、《特種設(shè)備安全技術(shù)規(guī)范》等。在壓力管道項(xiàng)目的執(zhí)行過程中，業(yè)主及系統(tǒng)供應(yīng)商需共同遵守法律法規(guī)及具體操作細(xì)則，其中包括向相關(guān)部門進(jìn)行開工告知、施工監(jiān)督申請(qǐng)以及完工檢驗(yàn)申請(qǐng)等，最終在獲取壓力管道的使用許可后，方可投入使用該壓力管道。2018年度，發(fā)行人因交付使用未經(jīng)監(jiān)督檢驗(yàn)完成的壓力管道而受到廈門市質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局的行政處罰。

盡管發(fā)行人積極整改且未造成危害后果，同時(shí)廈門市質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局亦出具證明，確認(rèn)發(fā)行人未發(fā)生因存在重大違法行為而被處罰的情況，但未來若發(fā)行人不能嚴(yán)格依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)要求合規(guī)經(jīng)營，加強(qiáng)內(nèi)部管理，則可能面臨合規(guī)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)發(fā)行人業(yè)績(jī)和聲譽(yù)造成不利影響。