(七)市場競爭加劇的風險
我國網絡安全行業(yè)市場空間已頗具規(guī)模。根據(jù)賽迪咨詢發(fā)布的《2019中國網絡安全發(fā)展白皮書》,網絡安全政策法規(guī)持續(xù)完善,網絡安全市場規(guī)范性逐步提升,政企客戶在網絡安全產品和服務上的投入穩(wěn)步增長,2018年市場整體規(guī)模達到495.2億元;隨著數(shù)字經濟的發(fā)展,物聯(lián)網建設的逐步推進,網絡安全作為數(shù)字經濟發(fā)展的必要保障,其投入將持續(xù)增加,預計到2021年網絡安全市場規(guī)模將達到926.8億元。
網絡安全市場快速增長,市場機遇也帶來了較多參與者,競爭相對激烈。在國際方面,大型跨國IT巨頭具備產業(yè)鏈的優(yōu)勢地位,正積極拓展國內市場;在國內方面,已有多家企業(yè)實現(xiàn)上市融資,并積極開展收購兼并。隨著網絡安全行業(yè)的快速發(fā)展,未來不排除會有更多的企業(yè)參與市場競爭,公司與其他廠商的競爭可能進一步加劇。
(八)產品銷售的季節(jié)性風險
報告期內,公司主營業(yè)務收入按季度分布情況如下:
資料來源:中商產業(yè)研究院整理
從公司各季度主營業(yè)務收入占全年的比重來看,2017年、2018年和2019年公司第四季度主營業(yè)務收入占比均在50%以上。公司的銷售收入呈現(xiàn)顯著的季節(jié)性特征,且主要在第四季度實現(xiàn),由于費用在年度內較為均衡的發(fā)生,而收入主要集中在第四季度,因此可能造成公司前三季度虧損較大的情況。公司收入和盈利有一定的季節(jié)性波動,投資者不宜以半年度或者季度報告的數(shù)據(jù)推測全年盈利情況。
(九)主營業(yè)務毛利率下降的風險
2017年度、2018年度及2019年度,公司主營業(yè)務毛利率分別為74.39%、55.15%及56.69%,呈下降趨勢,主要由于公司毛利率較低的硬件及其他業(yè)務收入在2018年和2019年的增長幅度相對較高,導致該期間公司主營業(yè)務毛利率水平有所下降。
近年來,隨著政企單位信息化改造需求的擴大,公司承接了多個大型系統(tǒng)集成性質的網絡安全項目,此類項目中包含了規(guī)模較大的第三方硬件采購,由于該等第三方硬件的市場較為成熟、價格相對透明,因此硬件及其他業(yè)務毛利率較低。未來,在政企單位信息化改造以及新基建建設過程中,公司仍可能承接系統(tǒng)集成性質的網絡安全項目,使得公司主營業(yè)務毛利率存在下降的風險。