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（七）其他風(fēng)險

1、發(fā)行失敗風(fēng)險

公司本次擬申請首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市，根據(jù)科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷相關(guān)規(guī)定，本次發(fā)行將通過向證券公司、基金管理公司、信托公司、財務(wù)公司、保險公司、合格境外機構(gòu)投資者和私募基金管理人等專業(yè)機構(gòu)投資者詢價的方式確定股票發(fā)行價格。如公司的投資價值未能獲得足夠多投資者的認(rèn)可，將有可能導(dǎo)致最終發(fā)行認(rèn)購不足、或因發(fā)行定價過低導(dǎo)致未能達(dá)到預(yù)計市值上市條件等情況發(fā)生，從而導(dǎo)致公司面臨發(fā)行失敗的風(fēng)險。

2、募投項目實施效果未達(dá)預(yù)期的風(fēng)險

公司本次募集資金擬投向“技術(shù)研究與科研能力建設(shè)項目”、“產(chǎn)品研制與生產(chǎn)能力建設(shè)項目”、“環(huán)境控制集成系統(tǒng)研制及產(chǎn)業(yè)化項目”及“補充流動資金”，該等項目的選擇均系公司結(jié)合自身技術(shù)、市場、管理等方面的實際能力及未來細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展趨勢，經(jīng)過充分市場調(diào)研而最終確定的。然而，在募集資金投資項目的實施過程中，不排除因經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生重大變化，或者市場開拓不同步所帶來的風(fēng)險，從而對項目的順利實施和公司的預(yù)期收益造成不利影響。同時，募集資金投資項目的項目管理和組織實施是項目成功與否的關(guān)鍵因素。

若投資項目不能按期完成，或未來市場發(fā)生不可預(yù)料的不利變化，公司的盈利狀況和發(fā)展前景將受到不利影響。雖然公司對募集資金投資項目進(jìn)行了充分的可行性論證，但由于募投項目經(jīng)濟效益分析數(shù)據(jù)均為預(yù)測性信息，項目建設(shè)尚需較長時間，屆時如果產(chǎn)品價格、市場環(huán)境、客戶需求出現(xiàn)較大變化，募投項目經(jīng)濟效益的實現(xiàn)將存在較大不確定性。

如果募投項目無法實現(xiàn)預(yù)期收益，募投項目相關(guān)折舊、攤銷、費用支出的增加則可能導(dǎo)致公司利潤出現(xiàn)下降的情況。此外，考慮到相關(guān)募投項目涉及的技術(shù)領(lǐng)域?qū)I(yè)性較強，技術(shù)難度較高，如發(fā)行人未來不能準(zhǔn)確地把握技術(shù)發(fā)展趨勢，將有可能面臨相關(guān)在研項目或技術(shù)失敗進(jìn)而導(dǎo)致相關(guān)募投項目實施受阻的風(fēng)險。

3、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)增加導(dǎo)致攤薄公司經(jīng)營業(yè)績的風(fēng)險

截至2019年6月30日，公司固定資產(chǎn)賬面價值為56,045.80萬元，無形資產(chǎn)賬面價值為6,252.12萬元，固定資產(chǎn)的折舊及無形資產(chǎn)的攤銷費用均將對公司凈利潤產(chǎn)生影響。隨著本次募投項目的實施，公司預(yù)計將新增部分固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，每年將新增較多折舊和攤銷費用，如公司不能有效提升盈利能力，將對公司的經(jīng)營業(yè)績造成一定不利影響。

4、即期回報被攤薄與凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于普通股股東的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為-12.05%、1.29%、7.89%和8.58%，2019年上半年基本每股收益為0.19元/股。由于募集資金投資項目存在一定的建設(shè)期，投資效益的體現(xiàn)需要一定的時間和過程，在上述期間內(nèi)，股東回報仍將主要通過現(xiàn)有業(yè)務(wù)實現(xiàn)。在公司股本及所有者權(quán)益因本次公開發(fā)行股票而增加的情況下，公司的每股收益和加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)可能在短期內(nèi)出現(xiàn)一定幅度下降的情況。

5、股票價格可能發(fā)生較大波動的風(fēng)險

首次公開發(fā)行股票并上市后，除經(jīng)營和財務(wù)狀況之外，公司的股票價格還將受到國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢、行業(yè)狀況、資本市場走勢、市場心理和各類重大突發(fā)事件等多方面因素的影響。投資者在考慮投資公司股票時，應(yīng)預(yù)計到前述各類因素可能帶來的投資風(fēng)險，并做出審慎判斷。6、實際控制人持股比例較高的風(fēng)險本次發(fā)行前，航空工業(yè)集團(tuán)通過中航機載與中航產(chǎn)投合計持有公司73.58%的股份，為公司實際控制人。

本次發(fā)行完成后，在不考慮減持等其他因素的情況下，航空工業(yè)集團(tuán)將合計控制公司55.19%的表決權(quán)。實際控制人可能通過行使表決權(quán)影響公司戰(zhàn)略和重大決策，若權(quán)利行使不當(dāng)則可能對公司及公司中小股東利益產(chǎn)生不利影響。

7、關(guān)聯(lián)方代墊費用風(fēng)險

2017年11月，公司將部分土地及房產(chǎn)無償劃轉(zhuǎn)至江航投資，同時將部分滿足提前退休政策的員工安置于江航投資。截至本上市保薦書出具日，尚有56名安置職工的勞動關(guān)系尚未轉(zhuǎn)移，江航投資無法為該等員工建立社保賬戶，因此該部分職工的社保公積金須由合肥江航代為繳納并由江航投資最終承擔(dān)，由此形成報告期內(nèi)公司為江航投資代繳相關(guān)費用。

未來，江航投資存在因經(jīng)營管理、資金周轉(zhuǎn)等問題無法或無法按時向合肥江航支付上述安置員工的社保公積金的可能性。此外，由于存在部分尚未轉(zhuǎn)移勞動關(guān)系的員工，已將勞動關(guān)系轉(zhuǎn)移至江航投資的員工存在向合肥江航主張經(jīng)濟補償金、賠償金等的潛在風(fēng)險。

報告期內(nèi)，江航投資已向公司支付全部代墊費用，公司已經(jīng)與江航投資簽署《關(guān)于合肥江航飛機裝備有限公司為合肥江航投資發(fā)展有限公司代繳相關(guān)費用之結(jié)算協(xié)議》，約定江航投資應(yīng)當(dāng)在合肥江航代繳社保公積金前將相應(yīng)款項進(jìn)行結(jié)算，且江航投資承諾“在發(fā)生相關(guān)安置職工向合肥江航主張包括經(jīng)濟補償金、賠償金等在內(nèi)的一切費用或承擔(dān)相關(guān)責(zé)任時，江投公司承諾向合肥江航承擔(dān)前述相應(yīng)的一切費用及相關(guān)責(zé)任”，但仍存在公司資金被關(guān)聯(lián)方占用的風(fēng)險。