本次上市存在的風(fēng)險(xiǎn)
(一)技術(shù)研發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)
(1)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)
公司自成立以來一直專注于有機(jī)廢棄物的裂解技術(shù)研發(fā),研發(fā)技術(shù)成果已從初期廢輪胎、廢塑料的處理,拓展至污油泥和有機(jī)危廢的處理,并成功實(shí)現(xiàn)了相關(guān)裝備的開發(fā)和產(chǎn)品銷售。未來如果公司不能根據(jù)行業(yè)內(nèi)變化做出前瞻性判斷、快速響應(yīng)與精準(zhǔn)把握市場,競爭對(duì)手掌握或出現(xiàn)全新的有機(jī)廢棄物裂解技術(shù),采用低價(jià)競爭等策略激化市場競爭態(tài)勢,將導(dǎo)致公司的產(chǎn)品研發(fā)能力和生產(chǎn)工藝要求不能適應(yīng)客戶與時(shí)俱進(jìn)的迭代需要,逐漸喪失市場競爭力,對(duì)公司未來持續(xù)發(fā)展經(jīng)營造成不利影響。
(2)核心技術(shù)失密風(fēng)險(xiǎn)
公司是行業(yè)內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)了裂解設(shè)備在安全、環(huán)保的前提下長期穩(wěn)定工業(yè)化連續(xù)運(yùn)行的企業(yè),攻克了裂解系統(tǒng)易結(jié)焦、進(jìn)出料難以動(dòng)態(tài)密封、產(chǎn)出物易聚合等行業(yè)難題,并榮獲國家科技進(jìn)步二等獎(jiǎng)。公司掌握的核心技術(shù)是贏得市場的關(guān)鍵,目前公司已對(duì)部分核心技術(shù)和工藝申請(qǐng)了專利,得到了法律的有效保護(hù),并與核心技術(shù)人員簽署了《保密協(xié)議》和《競業(yè)禁止協(xié)議》,但仍存在核心技術(shù)被泄密或盜用的風(fēng)險(xiǎn)。而一旦公司核心技術(shù)失密,將對(duì)公司產(chǎn)品和服務(wù)方面的技術(shù)優(yōu)勢產(chǎn)生不利影響,影響公司在市場競爭中保持的領(lǐng)先地位。
(二)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)
(1)主要原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)
公司產(chǎn)品生產(chǎn)所需主要原材料為定制設(shè)備及定制件、通用設(shè)備及通用件、鋼材等。報(bào)告期內(nèi),原材料成本占公司產(chǎn)品成本的比例分別為89.17%、82.50%、91.97%及93.12%。受上游金屬材料市場供求狀況以及宏觀經(jīng)濟(jì)的影響,該等大宗原材料的價(jià)格如果出現(xiàn)一定程度的波動(dòng),會(huì)影響公司產(chǎn)品成本的變動(dòng)。主要原材料價(jià)格短期內(nèi)出現(xiàn)較大幅度波動(dòng),而已經(jīng)簽訂銷售合同的產(chǎn)品因在生產(chǎn)周期內(nèi)采購原材料,不能及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格,將對(duì)公司盈利能力造成不利影響。
(2)外協(xié)加工件采購、配套的風(fēng)險(xiǎn)
專業(yè)分工、協(xié)作配套是大型裝備制造行業(yè)的一個(gè)特點(diǎn),公司作為各類裂解生產(chǎn)線的整線制造商,定位于以技術(shù)研發(fā)、項(xiàng)目設(shè)計(jì)、項(xiàng)目管理為主的經(jīng)營機(jī)制,主要是對(duì)生產(chǎn)線整體運(yùn)營的實(shí)用性、控制系統(tǒng)的精準(zhǔn)性、關(guān)鍵部件的品質(zhì)提升進(jìn)行技術(shù)研究,負(fù)責(zé)生產(chǎn)線的整體設(shè)計(jì)、指導(dǎo)安裝/運(yùn)行調(diào)試、軟件嵌入、過程控制等服務(wù)并向客戶提供品牌產(chǎn)品。
而對(duì)于各功能部件的生產(chǎn)則委托給與外部供應(yīng)商協(xié)作完成,其中定制設(shè)備及定制件則是由公司提供設(shè)計(jì)方案、圖紙并簽署保密協(xié)議,由外協(xié)供應(yīng)商協(xié)作完成。報(bào)告期內(nèi),委托外協(xié)供應(yīng)商加工的定制設(shè)備及定制件金額占公司采購總額的比例分別為89.91%、79.22%、80.82%及90.65%。外協(xié)加工件占采購總額比重較大,如果外協(xié)件的供貨數(shù)量、產(chǎn)品質(zhì)量及供貨周期不能滿足公司的生產(chǎn)需要,或外協(xié)供應(yīng)商不穩(wěn)定、外協(xié)價(jià)格發(fā)生重大變化,都將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。
(3)項(xiàng)目合同調(diào)整、延期、取消的風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期內(nèi),公司主要為客戶提供廢輪胎裂解生產(chǎn)線、廢塑料裂解生產(chǎn)線、污油泥裂解生產(chǎn)線及危廢裂解生產(chǎn)線等各類成套裝備,產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)一般包括設(shè)計(jì)、制造、指導(dǎo)安裝/運(yùn)行調(diào)試等環(huán)節(jié),具有單個(gè)合同金額較大、項(xiàng)目周期長的特點(diǎn),項(xiàng)目合同能否順利執(zhí)行將對(duì)公司經(jīng)營狀況產(chǎn)生較大影響。
受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、項(xiàng)目相關(guān)政策調(diào)整以及客戶自身投資計(jì)劃、資金狀況、項(xiàng)目用地購置進(jìn)展、行政許可、環(huán)保審批、終端產(chǎn)品的市場價(jià)格預(yù)期等諸多因素影響,項(xiàng)目合同在執(zhí)行過程中可能出現(xiàn)合同內(nèi)容、合同金額的變更調(diào)整,甚至出現(xiàn)客戶要求延長交付期、暫?;蚪K止合同的風(fēng)險(xiǎn)。通常公司在銷售合同中采用預(yù)收進(jìn)度款和違約責(zé)任賠償?shù)确绞竭M(jìn)行合同履約保護(hù),但項(xiàng)目合同內(nèi)容及交付進(jìn)程的調(diào)整、變更或終止,使得公司需要根據(jù)在手訂單情況,重新調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃和產(chǎn)品交付計(jì)劃,影響公司的項(xiàng)目管理和人員安排,并將對(duì)公司預(yù)期經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。
(4)客戶相對(duì)集中的風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期內(nèi),公司前五大客戶營業(yè)收入金額占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為100.00%、100.00%、98.47%、100.00%,尤其第一大客戶順通環(huán)保報(bào)告期內(nèi)營業(yè)收入金額占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入總額的比重分別為100.00%、66.07%、64.45%、66.84%,客戶集中度較高。主要原因?yàn)椋?/p>
①發(fā)行人主要產(chǎn)品為各類工業(yè)連續(xù)化裂解生產(chǎn)線,單條生產(chǎn)線價(jià)值較高,且基于發(fā)行人的行業(yè)地位及技術(shù)先進(jìn)性,發(fā)行人承接了行業(yè)內(nèi)的重點(diǎn)工程和大型項(xiàng)目,單個(gè)項(xiàng)目往往由數(shù)條生產(chǎn)線構(gòu)成,項(xiàng)目金額較大;
②公司承接訂單能力相對(duì)有限,因而有計(jì)劃地統(tǒng)籌安排重點(diǎn)客戶、重點(diǎn)項(xiàng)目的生產(chǎn)及交付。近年來,公司通過不斷創(chuàng)新和加強(qiáng)研發(fā)成果轉(zhuǎn)化,已由初期廢輪胎、廢塑料的處理領(lǐng)域拓展至廢輪胎、廢塑料、污油泥、有機(jī)危廢等多個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域。但公司主營業(yè)務(wù)屬于項(xiàng)目型業(yè)務(wù),客戶集中度仍然較高,客觀上公司需要不斷開拓新客戶和維系老客戶,承接新業(yè)務(wù),以保證公司經(jīng)營業(yè)績的持續(xù)、穩(wěn)定增長。如果公司市場開發(fā)策略不符合市場變化或不符合客戶需求,則公司存在不能持續(xù)、穩(wěn)定地開拓新客戶和維系老客戶新增業(yè)務(wù)的可能,從而面臨業(yè)績大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)。
(5)行業(yè)政策變化風(fēng)險(xiǎn)
公司作為有機(jī)廢棄物裂解技術(shù)研發(fā)與裂解裝備制造于一體的創(chuàng)新型企業(yè),其業(yè)務(wù)發(fā)展與下游產(chǎn)業(yè)密切相關(guān),如果國家產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生重大調(diào)整或宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)周期性波動(dòng)等因素導(dǎo)致下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展不達(dá)預(yù)期,而公司未能對(duì)由此帶來的行業(yè)波動(dòng)有合理預(yù)期并相應(yīng)調(diào)整公司的經(jīng)營策略,則將會(huì)對(duì)公司未來的發(fā)展產(chǎn)生一定的負(fù)面影響,公司的業(yè)務(wù)增長速度可能放緩,甚至受市場環(huán)境影響出現(xiàn)收入下降,從而導(dǎo)致業(yè)績下滑風(fēng)險(xiǎn)。