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本次上市存在的風(fēng)險

（一）技術(shù)風(fēng)險

（1）境外專有技術(shù)轉(zhuǎn)化風(fēng)險

歐、日系工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)經(jīng)過長期發(fā)展積累，形成了優(yōu)勢技術(shù)，海外并購是獲得該等技術(shù)的較為有效的路徑。發(fā)行人基于其技術(shù)和產(chǎn)品發(fā)展的需求，尋求海外優(yōu)勢技術(shù)資源進行嫁接，通過并購，能消化吸收后再創(chuàng)新，掌握關(guān)鍵核心技術(shù)。

2015年以來，公司先后收購了噴涂機器人制造及系統(tǒng)集成商CMA、通用工業(yè)機器人系統(tǒng)集成商EVOLUT、中高端汽車白車身焊接系統(tǒng)集成商WFC，并戰(zhàn)略投資運動控制系統(tǒng)設(shè)計公司ROBOX，并在國內(nèi)合資設(shè)立希美埃、埃華路、瑞博思等公司。

報告期內(nèi)，公司通過并購境外公司，承接、掌握該等公司核心技術(shù)后再創(chuàng)新，發(fā)行人分別形成了機器人智能噴涂系統(tǒng)成套解決方案、智能拋光和打磨系統(tǒng)解決方案、機器人焊裝線體全流程虛擬調(diào)試技術(shù)、基于多AGV調(diào)度超柔性焊裝技術(shù)、高性能機器人控制與驅(qū)動硬件技術(shù)、實時操作系統(tǒng)內(nèi)核（RTE）和第三方集成開發(fā)平臺（RDE）等關(guān)鍵技術(shù)。

同時，發(fā)行人形成該等核心技術(shù)后，逐步開發(fā)國內(nèi)白車身焊接生產(chǎn)線、金屬加工生產(chǎn)線、噴涂生產(chǎn)線等領(lǐng)域市場，技術(shù)轉(zhuǎn)化和市場開拓取得了良好效果。由于境外產(chǎn)業(yè)政策、技術(shù)限制等外部經(jīng)營環(huán)境因素影響，公司未來可能無法將境外相關(guān)專有技術(shù)持續(xù)在境內(nèi)轉(zhuǎn)化，并影響在技術(shù)轉(zhuǎn)化基礎(chǔ)上的持續(xù)創(chuàng)新，這將對公司未來持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。由于境外產(chǎn)業(yè)政策、技術(shù)限制等外部經(jīng)營環(huán)境因素影響，公司未來可能無法將境外相關(guān)專有技術(shù)持續(xù)在境內(nèi)轉(zhuǎn)化，并影響在技術(shù)轉(zhuǎn)化基礎(chǔ)上的持續(xù)創(chuàng)新，這將對公司未來持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

（2）知識產(chǎn)權(quán)侵害和糾紛的風(fēng)險

自設(shè)立以來，公司在工業(yè)機器人整機及其核心零部件、系統(tǒng)集成應(yīng)用技術(shù)上持擁有多項自主知識產(chǎn)權(quán)，逐步形成了機器人正向設(shè)計技術(shù)、機器人運動控制技術(shù)、機器人智能化及系統(tǒng)集成技術(shù)三大類核心技術(shù)。該等技術(shù)系公司核心競爭力，若該等知識產(chǎn)權(quán)（包括專利及非專利技術(shù)）受到侵害或者公司機密技術(shù)文件泄露，將對公司生產(chǎn)經(jīng)營造成重大不利影響。同時，近年來國際品牌加大在華布局，增加在華知識產(chǎn)權(quán)申請，公司在開拓境內(nèi)外市場時，需要面對國外品牌的競爭，存在相關(guān)競爭者認(rèn)為公司侵犯其知識產(chǎn)權(quán)，或其他競爭者侵犯公司知識產(chǎn)權(quán)的風(fēng)險，并因此引致爭議和糾紛，該等風(fēng)險事項將對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

（3）行業(yè)變革和技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險

工業(yè)機器人行業(yè)是《中國制造2025》重點鼓勵的戰(zhàn)略性新興行業(yè)。但以發(fā)行人為代表的中國國產(chǎn)工業(yè)機器人企業(yè)，整體與境外先進水平存在較大差距。同時，隨著5G技術(shù)、大數(shù)據(jù)、人工智能的逐步商業(yè)化應(yīng)用，該等先進技術(shù)與工業(yè)機器人技術(shù)融合，極大的推動了工業(yè)機器人的智能化。發(fā)行人在中國本土工業(yè)機器人企業(yè)中處于第一梯隊（引自《中國機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告（2018）》），除持續(xù)研發(fā)以縮小與境外先進水平差距外，也同時布局下一代智能高性能工業(yè)機器人、機器人云平臺研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化等面向未來發(fā)展的前沿性技術(shù)領(lǐng)域，并初步形成了競爭優(yōu)勢。在未來提升研發(fā)設(shè)計能力的競爭中，如果公司不能準(zhǔn)確把握行業(yè)技術(shù)的發(fā)展趨勢，在技術(shù)開發(fā)方向決策上發(fā)生失誤；或研發(fā)項目未能順利推進，未能及時將新技術(shù)運用于產(chǎn)品開發(fā)和升級，公司將無法持續(xù)保持產(chǎn)品的競爭力，從而對公司的經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響，公司經(jīng)營業(yè)績將可能出現(xiàn)大幅下滑，甚至出現(xiàn)長期持續(xù)虧損情形。

（4）核心零部件技術(shù)無法突破風(fēng)險

核心零部件的技術(shù)是制約中國機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要因素。發(fā)行人機器人整機業(yè)務(wù)毛利率較低主要系核心零部件自產(chǎn)化率及國產(chǎn)化率不高。發(fā)行人子公司瑞博思主要研發(fā)、生產(chǎn)控制器和伺服驅(qū)動產(chǎn)品等核心零部件，此外，發(fā)行人參股奧一精機，并在機器人精密減速器領(lǐng)域與之達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系，由其為發(fā)行人提供精密減速器配套產(chǎn)品。若發(fā)行人在核心零部件技術(shù)方面無法持續(xù)取得突破，將對發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。

（5）關(guān)鍵技術(shù)人才流失風(fēng)險

公司所處的工業(yè)機器人行業(yè)是技術(shù)密集型行業(yè)，其核心競爭力在于產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新能力。行業(yè)技術(shù)人才需要長期積累下游行業(yè)的應(yīng)用實踐，以加深對工業(yè)自動化、底層核心算法和軟硬件結(jié)合技術(shù)的理解，才能提升產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新能力。同時引進5G技術(shù)、大數(shù)據(jù)、人工智能技術(shù)等領(lǐng)域的研發(fā)人才，有助于工業(yè)機器人行業(yè)的技術(shù)發(fā)展和演進。行業(yè)內(nèi)該等經(jīng)驗豐富的復(fù)合型人才相對稀缺。優(yōu)秀的人才是公司生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，也是公司持續(xù)經(jīng)營的核心競爭力之一，因此公司對研發(fā)技術(shù)人員的綜合能力要求較高。

截至2018年12月末，發(fā)行人研發(fā)技術(shù)人員481人，占總?cè)藬?shù)33.08%。公司計劃在未來招募更多的研發(fā)人才，進一步提高產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新能力。隨著行業(yè)競爭格局的變化，對行業(yè)技術(shù)人才的爭奪將日趨激烈。若公司未來不能在薪酬、待遇、工作環(huán)境等方面持續(xù)提供有效的獎勵機制，將缺乏對技術(shù)人才的吸引力，同時現(xiàn)有核心技術(shù)人員也可能出現(xiàn)流失，這將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營造成重大不利影響。