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本次上市存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）技術(shù)開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

量子保密通信技術(shù)是近些年發(fā)展較快的新興技術(shù)。行業(yè)內(nèi)企業(yè)必須根據(jù)市場發(fā)展趨勢準(zhǔn)確把握創(chuàng)新方向，持續(xù)不斷的推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品開發(fā)，并將創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化為成熟產(chǎn)品推向市場，以滿足不斷發(fā)展的市場需求。發(fā)行人是我國量子通信產(chǎn)業(yè)化的開拓者、實(shí)踐者和引領(lǐng)者，自主掌握了量子通信相關(guān)核心技術(shù)，并不斷加大研發(fā)投入進(jìn)行前沿新技術(shù)的探索和開發(fā)，但研發(fā)是否達(dá)到預(yù)期依賴于核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)的豐富經(jīng)驗(yàn)及其對行業(yè)的把握。

如果公司未來不能對技術(shù)、產(chǎn)品和市場的發(fā)展趨勢做出正確判斷并及時(shí)做出準(zhǔn)確決策，有可能導(dǎo)致新技術(shù)的開發(fā)失敗，或者新技術(shù)開發(fā)成功后不能得到市場認(rèn)可或不能達(dá)到預(yù)期，將會對公司的長遠(yuǎn)發(fā)展和未來市場競爭力產(chǎn)生一定的影響。

（二）市場開拓風(fēng)險(xiǎn)

我國量子通信行業(yè)目前處于推廣期，公司作為量子保密通信設(shè)備及相關(guān)技術(shù)服務(wù)供應(yīng)商，現(xiàn)階段的發(fā)展主要依托于量子保密通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和應(yīng)用，在此基礎(chǔ)上培育和加快更多領(lǐng)域和行業(yè)的應(yīng)用，如政務(wù)、金融、電力、國防等。未來，公司產(chǎn)品在量子保密通信網(wǎng)絡(luò)的持續(xù)應(yīng)用，仍需要國家和地方政府對網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的大力支持。量子通信行業(yè)作為一個(gè)新興的行業(yè)，公司產(chǎn)品向各行各業(yè)及個(gè)人安全服務(wù)的拓展應(yīng)用需要與各行業(yè)已有的信息化工作進(jìn)行不斷磨合。由于國家和地方政府對量子保密通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)推進(jìn)進(jìn)度存在不確定性，且公司產(chǎn)品向行業(yè)用戶和個(gè)人用戶的拓展應(yīng)用也需要一定的推廣周期，對公司市場開拓提出了更高的要求和挑戰(zhàn)。

（三）經(jīng)營業(yè)績波動風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入分別21,029.28萬元、27,248.17萬元和25,690.88萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2,986.41萬元、3,073.40萬元和2,300.23萬元，經(jīng)營業(yè)績有所波動。我國量子通信行業(yè)目前處于推廣期，公司產(chǎn)品目前主要用于量子保密通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)以及行業(yè)應(yīng)用。由于用戶對量子保密通信網(wǎng)絡(luò)的規(guī)劃和需求不同，量子保密通信網(wǎng)絡(luò)推進(jìn)的時(shí)間和進(jìn)度存在不確定性，造成對量子通信產(chǎn)品的采購需求呈現(xiàn)一定的波動性，經(jīng)營業(yè)績存在波動性風(fēng)險(xiǎn)。若出現(xiàn)采購需求大幅減少的情形，將造成公司經(jīng)營業(yè)績存在大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）客戶集中風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司向前五大客戶的銷售收入占營業(yè)收入的比例分別為82.87%、73.59%和80.75%。其中神州數(shù)碼系統(tǒng)集成服務(wù)有限公司為公司第一大客戶，公司作為量子保密通信設(shè)備及相關(guān)技術(shù)服務(wù)供應(yīng)商，對其銷售量子保密通信設(shè)備及相關(guān)技術(shù)服務(wù)的收入占營業(yè)收入的比例分別為34.21%、21.14%和57.90%。神州數(shù)碼系統(tǒng)集成服務(wù)有限公司是目前服務(wù)于量子保密通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方的主要系統(tǒng)集成商，從公司采購的產(chǎn)品主要用于中科大承建的量子保密通信“京滬干線”技術(shù)驗(yàn)證及應(yīng)用示范項(xiàng)目（發(fā)改高技[2013]1389號文批復(fù)）、國科量網(wǎng)承建的國家廣域量子保密通信骨干網(wǎng)絡(luò)建設(shè)工程項(xiàng)目（發(fā)改辦高技〔2018〕221號文批復(fù)）等。公司現(xiàn)階段的客戶主要為量子保密通信骨干網(wǎng)、城域網(wǎng)的建設(shè)方和服務(wù)于建設(shè)方的系統(tǒng)集成商，客戶相對集中，存在客戶集中的風(fēng)險(xiǎn)。

（五）無形資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期末，公司無形資產(chǎn)主要由專利技術(shù)、土地使用權(quán)、軟件及其他等構(gòu)成，無形資產(chǎn)賬面價(jià)值分別為11,228.15萬元、9,763.20萬元和13,688.73萬元，占資產(chǎn)總額的比例分別為10.58%、8.36%和11.03%，其中專利技術(shù)賬面價(jià)值分別為10,336.07萬元、8,895.95萬元和11,400.29萬元，占資產(chǎn)總額的比例分別為9.74%、7.62%和9.19%。若未來產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、市場環(huán)境變化、技術(shù)更新?lián)Q代等因素致使無形資產(chǎn)發(fā)生減值，將對公司盈利狀況造成不利影響。