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本次上市存在的風險

（一）技術升級迭代的風險

以高檔數控機床為核心的智能制造裝備產業(yè)屬于典型的技術密集型行業(yè)，技術創(chuàng)新是驅動智能制造裝備企業(yè)發(fā)展的核心要素。全球智能制造裝備產業(yè)先進技術、高端市場、高檔產品基本上由德國、日本、美國等少數發(fā)達國家智能制造裝備跨國公司掌握、把控，技術水平大幅領先，國內同類企業(yè)總體處于跟跑階段。

近年來，國家大力推動信息化和工業(yè)化深度融合發(fā)展以及工業(yè)智能化改造升級，創(chuàng)造了大量的市場需求，為國內智能制造裝備企業(yè)提供了良好的發(fā)展契機，亦對智能制造裝備產業(yè)發(fā)展提出了更高的要求。智能制造裝備企業(yè)只有緊密圍繞客戶需求，緊盯行業(yè)技術前沿，堅持不懈推動產品向高速度、高精度、高效率、高穩(wěn)定性、大型化、多軸化、智能化、復合化等方向發(fā)展，依靠技術創(chuàng)新和產品創(chuàng)新，才能在日趨激烈的智能制造裝備市場上與國外同行業(yè)先進企業(yè)展開競爭。

歷經多年的技術開發(fā)和制造實踐積累，發(fā)行人已成為國內領先的新興智能制造民族企業(yè)，能夠在中高端市場立足并在一定范圍內與全球先進企業(yè)展開競爭。公司將繼續(xù)把握智能制造裝備行業(yè)全球技術動態(tài)和發(fā)展方向，緊密結合市場需求，研發(fā)、設計適應性更廣和效能更高的智能制造裝備，進一步縮小與國際領先水平的差距。但如果公司未來在新型技術研發(fā)方向上出現重大誤判，未能及時跟進更為有效的新的技術路線，研發(fā)成果產業(yè)化嚴重未達到預期，或者出現國外先進企業(yè)對新技術加強技術壟斷，實施技術封鎖，通過引領技術革新構筑新的技術壁壘等情形，則公司技術開發(fā)可能會受阻，無法緊跟國際技術前沿，相應面臨的技術升級迭代的風險會有所加大。

（二）宏觀經濟周期波動風險

以數控機床為主的智能制造裝備系軍用、民用裝備制造業(yè)所需的通用制造設備。發(fā)行人下游客戶覆蓋精密模具、新能源、航空航天、軌道交通、汽車、3D打印、生物醫(yī)藥、工程機械、工業(yè)閥門等領域，包括杰瑞股份、江蘇神通、杭可科技、神馬電力等國內知名先進制造業(yè)企業(yè)，以及加拿大赫斯基、日本東芝機械、德馬吉森精機、德國寶馬格等全球領先的制造企業(yè)。

終端客戶所在行業(yè)的發(fā)展與宏觀經濟周期相關度較高，宏觀經濟政策的調整及其周期性波動會對終端客戶的經營情況及固定資產投資決策產生較大影響，進而影響對智能制造裝備的需求。公司的終端客戶覆蓋的行業(yè)范圍較廣，終端客戶的多元化能夠抵消部分宏觀經濟增長放緩的影響，但若宏觀經濟增速持續(xù)下滑，下游行業(yè)長時間不景氣，則可能超出公司通過客戶結構調整、內部挖潛等方式應對的能力范疇，進而一段時間內會對公司的經營情況產生較大不利影響。（三）全球貿易摩擦風險

近些年，全球主要發(fā)達國家經濟增長放緩，國際貿易保護主義也相應出現抬頭的跡象，特別是美國提出再工業(yè)化以來，全球貿易摩擦明顯增多。2018年4月，美國通過加收關稅的方式對我國發(fā)起貿易戰(zhàn)，隨后不斷擴大征稅規(guī)模和征稅范圍，并將征稅對象集中于包括電子設備、機械設備、運輸設備、醫(yī)藥等高端制造業(yè)，瞄準《中國制造2025》的國家戰(zhàn)略，意圖遏制我國先進制造業(yè)和高新技術產業(yè)的發(fā)展。發(fā)行人目前尚無產品直接出口美國，核心零部件以及數控系統(tǒng)亦不從美國直接采購，中美貿易戰(zhàn)對公司業(yè)務直接影響相對有限。

但發(fā)行人下游客戶不同程度受到中美貿易戰(zhàn)的影響，尤其是出口導向型的行業(yè)，如以汽車模具為主的精密模具行業(yè)出口美國深受影響，該行業(yè)固定資產投資需求明顯減弱。中美貿易戰(zhàn)對電子設備、機械設備等高端裝備制造業(yè)以及先進制造業(yè)的影響正在顯現，逐步在模具、汽車、機械等發(fā)行人下游領域擴散，進而對公司相關領域的業(yè)務產生一定的消極、不利影響。盡管發(fā)行人加大新產品開發(fā)力度，進一步拓展替代進口的高端市場，圍繞高端客戶拓展智能自動化生產線業(yè)務，努力平抑全球貿易摩擦的負面影響，但短期內仍難以完全規(guī)避全球貿易摩擦引致的業(yè)務下滑的風險。