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【經(jīng)營風險】

（一）公司2020年業(yè)績大幅下滑的風險

受新型冠狀病毒肺炎疫情的影響，公司在春節(jié)法定假日后延期至2月10日復工，復工后部分工作人員因配合疫情防控措施而進行隔離導致無法按時返回工作崗位，公司的上下游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)因疫情影響存在同樣的問題，因此對公司在采購、生產(chǎn)、銷售、工程安裝、物流運輸?shù)雀鳂I(yè)務(wù)環(huán)節(jié)均產(chǎn)生不利影響；4月以來隨著國外疫情的持續(xù)蔓延，下游行業(yè)的需求收縮、公司新簽訂單金額相比同期降低、海外部分合同實施受限，從而對公司整體經(jīng)營情況構(gòu)成重大不利影響。經(jīng)眾華會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）審閱，公司2020年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入6,478.55萬元，同比下降34.26%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤為308.75萬元，同比下降80.42%。由于2020年上半年公司業(yè)績大幅下滑，以及考慮到下半年新冠疫情發(fā)展、公司下游行業(yè)復蘇速度及公司后續(xù)訂單簽署的不確定性，公司2020年全年面臨業(yè)績大幅下滑的風險。

（二）公司產(chǎn)品及業(yè)務(wù)單一的風險

公司主要產(chǎn)品針對服裝、家紡等縫制企業(yè)進行設(shè)計，主要為其提供生產(chǎn)物料智能化搬運、存儲及相關(guān)信息化管理的功能。特定化的功能設(shè)計使得公司產(chǎn)品及業(yè)務(wù)領(lǐng)域較為單一，報告期內(nèi)公司面對的下游客戶行業(yè)集中，主要為服裝、家紡等縫制行業(yè)，2017-2019年公司對該行業(yè)客戶形成的銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為100%、93.97%、97.24%。這使得公司對縫制行業(yè)需求依賴較高，如果公司下游行業(yè)的市場需求發(fā)生重大不利變化，將會對公司的營業(yè)收入和盈利能力帶來不利影響。

（三）季節(jié)性波動風險

公司主營業(yè)務(wù)具有季節(jié)性特點，公司主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品中的智能懸掛生產(chǎn)系統(tǒng)的安裝、調(diào)試等環(huán)節(jié)在縫制車間進行，與制衣企業(yè)淡旺季錯峰，通常來說含有春節(jié)等假日的第一季度以及夏季的第三季度是制衣企業(yè)的生產(chǎn)淡季，但是對于公司來說是安裝旺季，使得公司在接下來的一個季度收入確認較多，所以通常公司在第一季度、第三季度收入較低，第二季度、第四季度收入較高。由此可能存在單季度業(yè)績波動較大甚至虧損的風險。

（四）宏觀經(jīng)濟和行業(yè)波動風險

發(fā)行人所處的智能物流裝備行業(yè)的市場需求，主要取決于下游行業(yè)固定資產(chǎn)投資尤其是智能化裝備的投資規(guī)模及增速。如果未來宏觀經(jīng)濟疲軟，或者國家產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生變化，發(fā)行人下游物流裝備的固定資產(chǎn)需求有可能出現(xiàn)下滑，這會減少對智能物流裝備的采購，因此本行業(yè)面臨一定的宏觀經(jīng)濟和行業(yè)波動風險。

（五）境外銷售面臨波動的風險

2017年-2019年公司主營業(yè)務(wù)中境外銷售收入分別為1,748.43萬元、3,649.67萬元、4,906.32萬元，占比分別為18.42%、22.39%、20.25%。公司目前的境外銷售業(yè)務(wù)多布局在東南亞地區(qū)。海外市場受政策法規(guī)變動、地緣政治局勢變化、知識產(chǎn)權(quán)保護、不正當競爭、消費者保護等多種因素影響，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的進一步擴大，公司涉及的海外法律環(huán)境將會更加復雜。同時，匯率波動也會給公司的業(yè)務(wù)帶來潛在影響。境外銷售存在公司不能及時應(yīng)對境外市場環(huán)境的變化的風險。

（六）業(yè)績波動風險

2017-2019年度，發(fā)行人營業(yè)收入分別為9,798.19萬元、16,680.68萬元、24,689.81萬元，收入增長較快但規(guī)模仍較小。發(fā)行人未來經(jīng)營業(yè)績?nèi)Q于宏觀經(jīng)濟、市場需求變動、客戶投資延遲或取消、大額訂單的波動、未能按照預計進度驗收等外部因素以及管理水平、技術(shù)水平、核心技術(shù)人員變動等內(nèi)部因素的影響，如果上述內(nèi)外部因素發(fā)生重大不利變化，發(fā)行人將面臨業(yè)績波動風險。

（七）非懸掛式倉儲分揀系統(tǒng)未達預期的市場前景風險

目前公司的非懸掛式倉儲分揀系統(tǒng)2017年至2019年銷售收入分別為1,001.11萬元、1,335.85萬元、1,012.35萬元，占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為10.55%、8.19%、4.18%，該產(chǎn)品處于發(fā)展初期，在市場當中尚未形成競爭優(yōu)勢地位，銷售規(guī)模較小，承擔該類產(chǎn)品的子公司沈陽瑞晟報告期持續(xù)虧損。該產(chǎn)品市場參與者眾多，國際知名企業(yè)一直處于行業(yè)高端市場領(lǐng)先地位，國內(nèi)也有眾多公司從事此類倉儲物流行業(yè)。發(fā)行人存在無法擴大該類產(chǎn)品銷售規(guī)模的風險。

（八）市場競爭加劇的風險

公司產(chǎn)品中智能懸掛生產(chǎn)系統(tǒng)的主要競爭對手為瑞典ETON公司、浙江衣拿智能科技股份有限公司、南通明興科技開發(fā)有限公司等；智能懸掛式倉儲分揀系統(tǒng)的競爭對手主要為以奧地利科納普（Knapp）公司、德國杜克普公司為代表的境外公司；智能非懸掛式倉儲分揀系統(tǒng)面臨眾多的國內(nèi)外競爭對手。另外，隨著智能物流裝備市場需求的增長，總是會吸引新的競爭者加入，未來新競爭者的加入，將會使得市場競爭日益激烈。公司存在未來不能適應(yīng)行業(yè)競爭、落后競爭對手的風險。

（九）主要生產(chǎn)及經(jīng)營場所無法按期完成搬遷的風險

公司計劃將寧波地區(qū)的主要生產(chǎn)及經(jīng)營場所搬遷至本次發(fā)行募集資金投向的新建生產(chǎn)基地處，如若新建生產(chǎn)基地無法在2020年10月租賃協(xié)議到期前完工建成，公司預計將繼續(xù)租賃寧波裕德（原圣瑞思機械）的房產(chǎn)進行生產(chǎn)經(jīng)營活動，持續(xù)產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易并發(fā)生關(guān)聯(lián)租賃費用，存在無法按期完成搬遷的風險。