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（三）內(nèi)控風險

1、實際控制人控制不當?shù)娘L險

截至招股說明書簽署日，公司實際控制人耿仲毅先生通過直接及間接合計持有公司50.51%的股份且報告期內(nèi)擔任公司董事長兼總經(jīng)理，能夠?qū)窘?jīng)營決策產(chǎn)生重大影響。雖然公司已建立了較為完善的公司治理結構及內(nèi)部控制制度，但耿仲毅先生作為公司的實際控制人仍可通過其控制的股份行使表決權，對公司的發(fā)展策略、生產(chǎn)經(jīng)營施加重大影響，未來實際控制人若出現(xiàn)決策失誤，將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。2、生產(chǎn)規(guī)模擴大帶來的管理風險經(jīng)過多年的發(fā)展與積淀，公司積累了一批技術、管理、營銷人才，并建立了穩(wěn)定的經(jīng)營管理體系。隨著公司產(chǎn)品結構不斷優(yōu)化升級，資產(chǎn)規(guī)模逐漸增長，如何建立一套更加行之有效的管理體系以及內(nèi)控制度，持續(xù)引進和培養(yǎng)各方面人才將成為公司面臨的一大問題。未來，公司的經(jīng)營管理機制若無法匹配業(yè)務規(guī)模的增長，公司的發(fā)展將面臨一定的風險。

（四）財務風險

1、稅收優(yōu)惠及政府補助政策變化的風險

報告期內(nèi)，吉貝爾藥業(yè)享受高新技術企業(yè)稅收優(yōu)惠，適用企業(yè)所得稅稅率為15%，若未來公司未能持續(xù)被評定為高新技術企業(yè)，則無法繼續(xù)享受所得稅優(yōu)惠稅率，將對公司經(jīng)營業(yè)績帶來不利影響。此外，若未來國家主管稅務部門對稅收優(yōu)惠政策作出調(diào)整，也將對公司的利潤水平產(chǎn)生一定影響。

2、應收賬款發(fā)生壞賬的風險

2016至2018年各期末，公司的應收賬款賬面余額分別為5,338.82萬元、6,360.03萬元和6,254.01萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為18.97%、19.35%和23.03%，占營業(yè)收入的比例分別為12.01%、14.06%和12.90%，應收賬款金額及占比較為穩(wěn)定。未來期間，隨著營業(yè)收入的不斷增長，應收賬款的總額可能繼續(xù)增加，若催收不力或控制不當，則可能產(chǎn)生壞賬的風險。

（五）募集資金投資項目的風險

1、募投項目實施未達預期的風險

本次的募集資金投資項目包括“利可君片、尼群洛爾片、玉屏風膠囊、鹽酸洛美沙星滴眼液、益肝靈膠囊等生產(chǎn)基地（新址）建設項目”“研發(fā)中心（新址）建設項目”“國家一類抗抑郁新藥（JJH201501）、國家一類抗腫瘤新藥（JJH201601）研發(fā)與試驗項目”三個項目。

盡管發(fā)行人在制定募集資金投資項目時基于當前的國家政策、經(jīng)濟形勢、市場環(huán)境進行了詳細的可行性分析和論證，但是相關項目在實施過程中仍然存在因宏觀經(jīng)濟形勢發(fā)生重大變化，相關產(chǎn)品市場需求、項目實施進度、項目投資成本與預期存在差異的可能性，從而使公司面臨相關項目未來收益無法達到預期的風險。

募集資金投入影響經(jīng)營業(yè)績的風險募集資金投資項目實施后，公司將新增固定資產(chǎn)折舊及攤銷，在募集資金投資項目建成投產(chǎn)達到預期收益水平前，項目的新增折舊及攤銷將會對公司盈利能力產(chǎn)生不利影響；此外，隨著新藥研發(fā)進度的推進，后續(xù)研發(fā)、臨床、注冊等活動的展開，研發(fā)費用將顯著增加，對公司經(jīng)營業(yè)績也會在一定期間內(nèi)產(chǎn)生不利影響。

（六）發(fā)行失敗風險

公司本次擬申請在上海證券交易所科創(chuàng)板公開發(fā)行股票并上市。根據(jù)《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問答》等有關規(guī)定，公司需滿足預計市值上市條件，本次發(fā)行上市相關文件需經(jīng)過上海證券交易所審核，并報送中國證監(jiān)會履行注冊程序。

本次發(fā)行能否通過交易所的審核并取得中國證監(jiān)會同意注冊決定及最終取得同意注冊的決定時間存在一定的不確定性。同時，若公司本次發(fā)行取得中國證監(jiān)會同意注冊決定，本次發(fā)行的發(fā)行結果也受到證券市場整體情況、投資者對本次發(fā)行方案的認可程度等多種內(nèi)、外部因素的影響，存在因發(fā)行認購不足、預計發(fā)行后總市值不滿足要求等導致發(fā)行中止甚至發(fā)行失敗的風險。