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本次上市存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

1、知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛的風(fēng)險(xiǎn)

公司作為行業(yè)知名的汽車智能診斷、檢測(cè)分析系統(tǒng)廠商，十分注重商標(biāo)、軟件著作權(quán)、專利等知識(shí)產(chǎn)權(quán)的布局和保護(hù)，同時(shí)積極預(yù)防知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，主動(dòng)進(jìn)行相關(guān)維權(quán)，避免在知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛中受到損失。截至2019年5月31日，公司擁有151項(xiàng)專利（其中發(fā)明專利30項(xiàng)）、69項(xiàng)計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)、83項(xiàng)商標(biāo)，并擁有多項(xiàng)非專利技術(shù)，公司通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律和保密制度共同保護(hù)公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

由于公司產(chǎn)品知名度較高，容易引發(fā)第三方假冒或以其他方式獲取和使用公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)情況，報(bào)告期內(nèi)公司著作權(quán)曾受侵犯，公司經(jīng)過(guò)協(xié)商獲取了相應(yīng)賠償，維護(hù)了自身合法權(quán)益。但鑒于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的監(jiān)控、發(fā)現(xiàn)和權(quán)利保護(hù)較為困難，公司未來(lái)可能無(wú)法完全阻止他人盜用公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)，如果未來(lái)出現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)不利，被第三方侵犯的情況，可能對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成不利影響。

此外，報(bào)告期內(nèi)公司與福特等公司發(fā)生過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面的訴訟，截至本上市保薦書簽署日該等訴訟均已和解?？紤]到公司全球化經(jīng)營(yíng)的策略，境外經(jīng)營(yíng)面臨的法律環(huán)境更為復(fù)雜，隨著行業(yè)發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或其他主體出于各種目的而引發(fā)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛可能難以完全避免。

由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的排查、申請(qǐng)、授權(quán)、協(xié)商和判定較為復(fù)雜，如公司未能妥善處理各類復(fù)雜的知識(shí)產(chǎn)權(quán)問(wèn)題及糾紛，并在未來(lái)潛在的知識(shí)產(chǎn)權(quán)訴訟敗訴，可能導(dǎo)致公司賠償損失、支付高額律師費(fèi)、專利許可費(fèi)、產(chǎn)品停止生產(chǎn)銷售等不利后果，該等情形如果發(fā)生可能會(huì)給公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成重大不利影響。

2、新產(chǎn)品開發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)

公司經(jīng)過(guò)十余年的發(fā)展，長(zhǎng)期堅(jiān)持汽車智能診斷、檢測(cè)領(lǐng)域的專研和突破，形成了獨(dú)有的汽車智能診斷、檢測(cè)核心技術(shù)體系，并搭建了龐大、完善的汽車診斷通信數(shù)據(jù)庫(kù)。公司的核心技術(shù)和數(shù)據(jù)庫(kù)在汽車電子系統(tǒng)中具有良好的延展性。隨著人們對(duì)汽車安全性、智能化要求的不斷提高，5G、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、人工智能等各項(xiàng)新技術(shù)加快與汽車行業(yè)融合，汽車電子系統(tǒng)的功能區(qū)塊不斷增加和復(fù)雜性不斷提升。近年來(lái)，公司在原有技術(shù)基礎(chǔ)上相繼針對(duì)胎壓監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)等汽車子系統(tǒng)不斷研發(fā)推出了對(duì)應(yīng)的新產(chǎn)品。未來(lái)公司也將跟隨著汽車行業(yè)技術(shù)的發(fā)展和市場(chǎng)需要，圍繞增強(qiáng)公司核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)和不斷開發(fā)新產(chǎn)品進(jìn)行持續(xù)的研發(fā)投入。

但新產(chǎn)品的成功與否，受技術(shù)變遷、市場(chǎng)需求把握、市場(chǎng)推廣情況和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況等諸多因素影響，存在較大不確定性，因此公司存在新產(chǎn)品開發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。

3、技術(shù)革命性迭代的風(fēng)險(xiǎn)

公司產(chǎn)品主要服務(wù)于汽車行業(yè)。隨著5G、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、人工智能、新能源等各項(xiàng)新興技術(shù)加快與汽車行業(yè)融合，催生汽車行業(yè)不斷向智能化、網(wǎng)聯(lián)化、新能源化發(fā)展，使得汽車智能診斷、檢測(cè)行業(yè)也面臨眾多新的發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn)。不排除未來(lái)在汽車行業(yè)可能出現(xiàn)革命性的新型產(chǎn)品和技術(shù)，從而可能使現(xiàn)有公司產(chǎn)品技術(shù)發(fā)生重大變化和革命性迭代。雖然公司始終以研發(fā)和技術(shù)作為核心驅(qū)動(dòng)力，高度重視對(duì)研發(fā)和技術(shù)的投入，但如果屆時(shí)公司未能成功把握行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，有效的完成產(chǎn)品技術(shù)迭代，則可能導(dǎo)致公司無(wú)法保持技術(shù)優(yōu)勢(shì)，從而對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成不利影響。

4、技術(shù)人才流失或不足的風(fēng)險(xiǎn)

汽車智能診斷、檢測(cè)行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，同時(shí)具有較強(qiáng)的行業(yè)屬性和較高的行業(yè)壁壘。產(chǎn)品的技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新依賴行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富、結(jié)構(gòu)穩(wěn)定的研發(fā)團(tuán)隊(duì)。公司核心經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)在行業(yè)內(nèi)積累了多年的專業(yè)生產(chǎn)研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，并不斷進(jìn)行技術(shù)人才的培養(yǎng)儲(chǔ)備。截至報(bào)告期末，公司的研發(fā)技術(shù)人員為488人，占員工數(shù)的比例為43.92%。目前，與快速變化和不斷發(fā)展的市場(chǎng)相比，高端研發(fā)人才相對(duì)稀缺。未來(lái)在業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中，若公司核心技術(shù)人員大量流失且公司未能物色到合適的替代者，或人才隊(duì)伍建設(shè)落后于業(yè)務(wù)發(fā)展的要求，則可能會(huì)削弱或限制公司的競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

5、核心技術(shù)泄密的風(fēng)險(xiǎn)

通過(guò)持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)投入，公司產(chǎn)品技術(shù)處于行業(yè)較好水平。公司始終重視對(duì)核心技術(shù)的保護(hù)，積極將研發(fā)成果申請(qǐng)專利或軟件著作權(quán)，并建立了較為完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理制度。除已申請(qǐng)專利或軟件著作權(quán)的核心技術(shù)外，公司所掌握的部分核心技術(shù)以技術(shù)秘密等形式存在。雖然公司已對(duì)核心技術(shù)采取了保護(hù)或保密措施，防范技術(shù)泄密，但仍可能出現(xiàn)由于了解相關(guān)技術(shù)的人員流失、專利保護(hù)措施不利等原因?qū)е鹿竞诵募夹g(shù)泄密的風(fēng)險(xiǎn)。如前述情況發(fā)生，將削弱公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，從而對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

（二）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

1、境外經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

公司產(chǎn)品以出口為主，報(bào)告期內(nèi)公司來(lái)源于中國(guó)境外的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為50,491.66萬(wàn)元、60,709.38萬(wàn)元和72,965.44萬(wàn)元，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為86.70%、84.73%和81.99%。公司境外業(yè)務(wù)收入相對(duì)集中，其中來(lái)自北美地區(qū)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比分別為54.60%、44.26%和41.41%，存在一定程度上依賴北美市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。截至報(bào)告期末，公司境外銷售已遍及全球超過(guò)50個(gè)國(guó)家和地區(qū)，同時(shí)公司也在北美、歐洲等主要地區(qū)設(shè)立了海外分支機(jī)構(gòu)。

如未來(lái)我國(guó)與上述國(guó)家或地區(qū)的雙邊關(guān)系發(fā)生變化，或者上述國(guó)家或地區(qū)的市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)和對(duì)外貿(mào)易政策等發(fā)生重大不利變化，公司在相關(guān)國(guó)家和地區(qū)的日常經(jīng)營(yíng)和盈利狀況將受到較大不利影響。

尤其是目前中美貿(mào)易談判尚在進(jìn)行過(guò)程中，雖然公司銷往美國(guó)的產(chǎn)品被納入美國(guó)針對(duì)中國(guó)產(chǎn)品的加征關(guān)稅清單中的較少，僅包括胎壓傳感器和ADAS標(biāo)定產(chǎn)品的部分配件，2018年上述地區(qū)加征關(guān)稅的相關(guān)產(chǎn)品收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為8.58%，且公司已將上述產(chǎn)品的生產(chǎn)大部分轉(zhuǎn)移至公司在越南工廠生產(chǎn)，但未來(lái)公司銷往美國(guó)的其他產(chǎn)品是否會(huì)被提高征收關(guān)稅以及公司能否盡快將相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至越南存在一定不確定性。如未來(lái)中美貿(mào)易摩擦加劇，美國(guó)對(duì)公司產(chǎn)品進(jìn)一步加征關(guān)稅或設(shè)置其他貿(mào)易壁壘，且公司未能采取有效措施消除影響，將導(dǎo)致公司產(chǎn)品在美國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力下降，從而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

2、政策法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)

各國(guó)對(duì)汽車智能診斷、檢測(cè)行業(yè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策出臺(tái)將對(duì)公司產(chǎn)品銷售產(chǎn)生重大影響，如受美國(guó)和歐盟強(qiáng)制安裝TPMS產(chǎn)品要求的影響，TPMS市場(chǎng)迎來(lái)了較大的發(fā)展機(jī)遇。如果公司產(chǎn)品所在銷售市場(chǎng)的國(guó)家和地區(qū)對(duì)汽車智能診斷、檢測(cè)行業(yè)出臺(tái)不利影響政策，則對(duì)公司經(jīng)營(yíng)將帶來(lái)一定的不利影響。

3、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

汽車診斷分析業(yè)務(wù)系公司目前的核心業(yè)務(wù)。公司業(yè)務(wù)以出口為主，在北美、歐洲等主要海外市場(chǎng)，公司主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手博世公司、實(shí)耐寶、元征科技等已在汽車診斷分析行業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)，具有較大資產(chǎn)規(guī)模和較久品牌認(rèn)知度。同時(shí)公司在積極開拓國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)目前主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為元征科技。隨著國(guó)內(nèi)外汽車后市場(chǎng)的發(fā)展亦可能吸引更多的競(jìng)爭(zhēng)者加入，預(yù)期未來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)加劇。如公司不能充分發(fā)揮和維持現(xiàn)有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、特別是產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢(shì)，隨著競(jìng)爭(zhēng)加劇，則有可能導(dǎo)致公司市場(chǎng)份額的下降、公司產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)格下降，從而導(dǎo)致公司該項(xiàng)業(yè)務(wù)的毛利率和盈利能力的下降。

4、公司業(yè)務(wù)和資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張引致的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司業(yè)務(wù)和資產(chǎn)規(guī)模呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)：公司總資產(chǎn)從2016年末的82,577.37萬(wàn)元上升至2018年末的132,765.37萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入從2016年度的58,464.22萬(wàn)元上升至2018年度的90,025.46萬(wàn)元。公司業(yè)務(wù)也從汽車綜合診斷產(chǎn)品開始，持續(xù)迭代推出縱向與橫向產(chǎn)品，進(jìn)一步發(fā)展出針對(duì)胎壓監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的TPMS系列和針對(duì)智能輔助駕駛系統(tǒng)的ADAS系列專業(yè)化產(chǎn)品，延伸出對(duì)應(yīng)專業(yè)化的汽車電子零部件的業(yè)務(wù)。

本次發(fā)行募集資金項(xiàng)目實(shí)施后，公司的生產(chǎn)能力、業(yè)務(wù)規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模、員工數(shù)量等方面都將有較大幅度的增加，這將給公司的研發(fā)、銷售、管理能力提出更高的要求。如果公司的管理層素質(zhì)、管理能力不能適應(yīng)規(guī)模迅速擴(kuò)張以及業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，組織模式和管理制度未能隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大而及時(shí)調(diào)整和完善，將會(huì)影響公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

5、委外加工風(fēng)險(xiǎn)

目前公司貼片等生產(chǎn)環(huán)節(jié)主要采用委托外協(xié)生產(chǎn)，公司的生產(chǎn)線進(jìn)行產(chǎn)品組裝、功能測(cè)試和質(zhì)量檢驗(yàn)等環(huán)節(jié)。公司通過(guò)委外加工方式有效地利用了外部資源，提高了生產(chǎn)效率，但如果委外廠商無(wú)法滿足公司快速發(fā)展的需求或公司與委外廠商合作發(fā)生摩擦而不能及時(shí)切換委外加工方，則可能導(dǎo)致產(chǎn)品供應(yīng)的延遲或產(chǎn)品質(zhì)量的下降，從而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

6、原材料供給的風(fēng)險(xiǎn)

公司生產(chǎn)所需的原材料主要為IC芯片、電阻電容、PCB電路板、二極管、三極管、液晶顯示屏等?？傮w來(lái)看公司所需原材料相關(guān)行業(yè)的供應(yīng)商數(shù)量多，供給充分，但I(xiàn)C芯片、液晶顯示屏等主要消費(fèi)電子元器件的更新升級(jí)速度較快，隨著產(chǎn)品代際更迭，原有型號(hào)產(chǎn)品可能由于減產(chǎn)、停產(chǎn)而出現(xiàn)供應(yīng)不足。

由于該等主要原材料直接影響公司的產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案，公司需根據(jù)該等主要原材料相應(yīng)地更改產(chǎn)品設(shè)計(jì)，如公司未能及時(shí)作出應(yīng)對(duì)調(diào)整或找到替代性方案，可能導(dǎo)致階段性出現(xiàn)該等原材料供給不足，進(jìn)而對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。此外，公司產(chǎn)品目前使用的IC和電子元器件部分通過(guò)進(jìn)口，若中美貿(mào)易摩擦出現(xiàn)極端情況導(dǎo)致部分材料無(wú)法順利進(jìn)口，且公司未能及時(shí)采取調(diào)整產(chǎn)品設(shè)計(jì)、尋找替代性方案或者將采購(gòu)生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至境外等措施進(jìn)行有效應(yīng)對(duì)，可能對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。