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本次上市存在的風(fēng)險(xiǎn)

1、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

（1）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前國(guó)內(nèi)云計(jì)算行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。隨著云計(jì)算市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，行業(yè)規(guī)模也在不斷擴(kuò)大。目前市場(chǎng)上的云計(jì)算企業(yè)包括電信運(yùn)營(yíng)商、軟件公司、互聯(lián)網(wǎng)公司、創(chuàng)業(yè)公司，以及通過(guò)整合自身軟硬件資產(chǎn)、研發(fā)技術(shù)或收購(gòu)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的等方式開(kāi)始向云計(jì)算業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的IDC供應(yīng)商、硬件設(shè)備廠商等。

由于行業(yè)特性，早期布局云計(jì)算行業(yè)的一些大型企業(yè)已共同占據(jù)大部分市場(chǎng)份額，其憑借自身的規(guī)模效應(yīng)使得業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的邊際成本明顯下降，議價(jià)能力顯著增強(qiáng)，基于多年的經(jīng)營(yíng)，其自身產(chǎn)品線也較為豐富，對(duì)客戶(hù)具有較大的吸引力。因此行業(yè)內(nèi)的中小企業(yè)在產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展與激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中生存發(fā)展壓力較大。

目前公司憑借自身雄厚的技術(shù)實(shí)力、優(yōu)秀穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量及快速響應(yīng)的定制化服務(wù)能力，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局中樹(shù)立自身品牌，成為行業(yè)內(nèi)一流賦能型云計(jì)算企業(yè)。但隨著產(chǎn)業(yè)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，公司未來(lái)仍面臨著與行業(yè)內(nèi)其他領(lǐng)先企業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，可能影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

（2）公司營(yíng)業(yè)收入主要依賴(lài)于公有云的風(fēng)險(xiǎn)

公有云是報(bào)告期內(nèi)公司最主要的收入來(lái)源，2016年、2017年、2018年公司公有云的業(yè)務(wù)收入分別為47,219.80萬(wàn)元、76,399.46萬(wàn)元、101,112.50萬(wàn)元，分別貢獻(xiàn)了91.43%、90.97%和85.15%的營(yíng)業(yè)收入。雖然公司在報(bào)告期內(nèi)持續(xù)拓展私有云、混合云以及包括大數(shù)據(jù)、人工智能在內(nèi)的其他業(yè)務(wù)，但是若公司公有云業(yè)務(wù)未來(lái)受到技術(shù)革新、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、或產(chǎn)業(yè)政策變更等因素沖擊，而其他板塊業(yè)務(wù)又尚未形成規(guī)模，則可能會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生較大不利影響。

（3）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)作為公司下游主要客戶(hù)帶來(lái)的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前國(guó)內(nèi)科技的快速發(fā)展，信息化進(jìn)程的不斷加快，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)形態(tài)不斷地發(fā)生演變，為改革、創(chuàng)新、發(fā)展提供廣闊的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。但伴隨著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的高速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不斷增多，互聯(lián)網(wǎng)人口紅利逐漸消退，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)面臨著較大的經(jīng)營(yíng)壓力。

同時(shí)相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)也相繼推出政策，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融、網(wǎng)絡(luò)游戲等行業(yè)加強(qiáng)監(jiān)管。當(dāng)前公司的主要收入主要集中在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)加劇，以及政策調(diào)控對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的影響，對(duì)公司下游客戶(hù)的穩(wěn)定性造成一定沖擊。若公司下游主要客戶(hù)中的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在當(dāng)前環(huán)境下無(wú)法持續(xù)盈利甚至正常經(jīng)營(yíng)，將對(duì)公司的運(yùn)營(yíng)造成一定的負(fù)面影響。

（4）公司大數(shù)據(jù)及人工智能等新業(yè)務(wù)的培育風(fēng)險(xiǎn)

大數(shù)據(jù)是伴隨著信息數(shù)據(jù)爆炸式增長(zhǎng)和網(wǎng)絡(luò)計(jì)算技術(shù)迅速發(fā)展而興起的一個(gè)新型概念。大數(shù)據(jù)能夠幫助各行各業(yè)的企業(yè)從海量數(shù)據(jù)中挖掘出用戶(hù)的需求，使數(shù)據(jù)能夠從量變到質(zhì)變，真正產(chǎn)生價(jià)值。而在大數(shù)據(jù)的支持下，人工智能也從簡(jiǎn)單的“算法+數(shù)據(jù)庫(kù)”發(fā)展演化到了“機(jī)器學(xué)習(xí)+深度理解”的狀態(tài)。

公司戰(zhàn)略定位“CBA”三位一體化發(fā)展，在當(dāng)前公司云計(jì)算業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時(shí)，公司也進(jìn)一步加快在大數(shù)據(jù)及人工智能領(lǐng)域的探索、研發(fā)與經(jīng)營(yíng)。

但是大數(shù)據(jù)與人工智能屬于高新科技領(lǐng)域，技術(shù)壁壘較高且更新較快，因此上述兩塊業(yè)務(wù)的培育本身存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)大數(shù)據(jù)及人工智能領(lǐng)域?qū)驹谘邪l(fā)所需的資金、人力、時(shí)間等諸多方面具有較高要求，上述兩塊新業(yè)務(wù)的發(fā)展與投入有可能將在一定程度上減緩公司對(duì)基礎(chǔ)云計(jì)算業(yè)務(wù)的投入，存在對(duì)當(dāng)前業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況形成沖擊的風(fēng)險(xiǎn)。

（5）境外業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

自設(shè)立以來(lái)，公司始終致力于成為具有國(guó)際化業(yè)務(wù)能力的云計(jì)算服務(wù)商。截至2018年12月31日，公司在全球可用區(qū)數(shù)量達(dá)到29個(gè)，覆蓋全球23個(gè)地域，包括中國(guó)大陸、港澳臺(tái)、歐美及東南亞等地，可用CDN節(jié)點(diǎn)數(shù)超過(guò)500個(gè)，全球跨區(qū)域?qū)＞€達(dá)到28條。報(bào)告期內(nèi)，公司來(lái)自于境外數(shù)據(jù)中心的收入金額分別為3,579.66萬(wàn)元、6,636.05萬(wàn)元和11,912.28萬(wàn)元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到82.41%，截至2018年度境外收入占公司營(yíng)業(yè)收入的10.03%。

盡管公司在境外從事云計(jì)算服務(wù)過(guò)程中，始終選擇與當(dāng)?shù)爻钟薪?jīng)營(yíng)電信資質(zhì)的服務(wù)商開(kāi)展合作，且截至本上市保薦書(shū)簽署日公司未被任何境外電信主管機(jī)關(guān)限制或禁止開(kāi)展境外業(yè)務(wù)，也未受到任何境外電信主管機(jī)關(guān)的處罰，但由于境外各地區(qū)屬地電信監(jiān)管相對(duì)于業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的滯后性，并疊加國(guó)際政治因素的影響，公司可能因境外電信監(jiān)管趨嚴(yán)、抵制中國(guó)電信行業(yè)服務(wù)商等不利監(jiān)管因素而面臨罰款、原有業(yè)務(wù)被限制、責(zé)令關(guān)閉、罰沒(méi)境外資產(chǎn)等處罰，公司境外業(yè)務(wù)的正常開(kāi)展可能會(huì)因此受到影響。