(四)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
(1)研發(fā)費(fèi)用上升導(dǎo)致的凈利潤率下降風(fēng)險(xiǎn)
隨著公司產(chǎn)品及技術(shù)的不斷研發(fā)更新,公司的研發(fā)費(fèi)用也相應(yīng)增長。2016年度、2017年度和2018年度,公司的研發(fā)費(fèi)用分別為9,798.24萬元、10,644.79萬元和16,047.99萬元。2017年研發(fā)費(fèi)用同比增長8.64%,2018年增長50.76%,公司的研發(fā)費(fèi)用投入較大。隨著大數(shù)據(jù)及人工智能板塊的業(yè)務(wù)也開始逐步發(fā)展公司的研發(fā)費(fèi)用將會(huì)進(jìn)一步快速增長,費(fèi)用控制及運(yùn)營管理的難度均會(huì)有所增加。如果研發(fā)費(fèi)用增長過快,將導(dǎo)致公司的凈利潤率存在下降的風(fēng)險(xiǎn)。
(2)應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)
截至2016年12月31日、2017年12月31日和2018年12月31日,公司應(yīng)收賬款分別為5,716.11萬元、12,142.76萬元和17,568.16萬元,2017年末和2018年末分別同比增長112.43%和44.68%,分別占2016年末、2017年末、2018年末公司資產(chǎn)總額的3.51%、7.41%和8.15%,占2016年度、2017年度和2018年度營業(yè)收入的11.07%、14.46%和14.80%。
報(bào)告期內(nèi),隨著營業(yè)收入的增長,公司應(yīng)收賬款有所增加。隨著公司經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大,應(yīng)收賬款絕對金額將逐步增加,如公司采取的收款措施不力或客戶信用發(fā)生變化,公司應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)將加大。
(3)即期收益攤薄的風(fēng)險(xiǎn)
本次發(fā)行完成后,隨著募集資金的到位,公司的股本和凈資產(chǎn)規(guī)模將有較大幅度的增加,但募集資金到位當(dāng)期無法立即產(chǎn)生效益,預(yù)計(jì)發(fā)行完成后當(dāng)年每股收益與稀釋每股收益可能低于上年度,導(dǎo)致公司即期回報(bào)被攤薄,存在即期回報(bào)被攤薄的風(fēng)險(xiǎn)。
(4)整體變更時(shí)存在未彌補(bǔ)虧損的風(fēng)險(xiǎn)
優(yōu)刻得有限2018年5月31日根據(jù)經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)159,248.27萬元,按1:0.2261的比例折合股本總額36,000萬股,每股1元,共計(jì)股本36,000萬元。由于公司發(fā)展初期投入較大,且已實(shí)現(xiàn)盈利的時(shí)間較短,故2018年5月末仍存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損。公司整體變更時(shí)存在未彌補(bǔ)虧損。
(五)公司治理風(fēng)險(xiǎn)
(1)特殊公司治理結(jié)構(gòu)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)
公司采用特別表決權(quán)結(jié)構(gòu),共同實(shí)際控制人季昕華、莫顯峰及華琨持有的A類股份每股擁有的表決權(quán)數(shù)量為其他股東(包括本次公開發(fā)行對象)所持有的B類股份每股擁有的表決權(quán)的5倍。季昕華、莫顯峰及華琨對公司的經(jīng)營管理以及對需要股東大會(huì)決議的事項(xiàng)具有絕對控制權(quán)。由于季昕華、莫顯峰及華琨能夠直接影響股東大會(huì)決策,中小股東的表決能力將受到限制。在特殊情況下,季昕華、莫顯峰及華琨的利益可能與公司其他股東,特別是中小股東利益不一致,存在損害中小股東利益的可能。
(2)公司業(yè)務(wù)規(guī)模發(fā)展迅速而導(dǎo)致的管理風(fēng)險(xiǎn)
公司自創(chuàng)立以來業(yè)務(wù)高速發(fā)展,市場份額快速提升,客戶范圍及規(guī)模也在同步擴(kuò)大。公司目前已經(jīng)積累了豐富的經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn),同時(shí)公司的治理結(jié)構(gòu)也在不斷完善,形成了完整的內(nèi)部管理制度和有效的約束機(jī)制。
隨著云計(jì)算技術(shù)在各行各業(yè)的滲透率提升、云計(jì)算行業(yè)市場規(guī)模不斷擴(kuò)大,同時(shí)公司的產(chǎn)品及服務(wù)也得到越來越多客戶的認(rèn)可,未來公司的業(yè)務(wù)規(guī)模將不斷擴(kuò)大,人員、資產(chǎn)規(guī)模也將保持快速增長,這就要求公司在市場開拓、資源整合、技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品質(zhì)量管理、財(cái)務(wù)管理、內(nèi)部風(fēng)控、人力資源管理等諸多方面的經(jīng)營管理上更加高效、嚴(yán)謹(jǐn)。
各部門之間工作的協(xié)調(diào)與密切配合的作用也會(huì)更加重要。如果公司經(jīng)營管理工作不能較好地適應(yīng)公司規(guī)??焖贁U(kuò)張的需要,組織模式和管理制度未能隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大而及時(shí)調(diào)整和完善,將影響公司整體的經(jīng)營情況和市場競爭力。
(六)募投項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)
(1)募投項(xiàng)目的實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)
本次募集資金將投入以下項(xiàng)目:“多媒體云平臺(tái)項(xiàng)目”、“網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下應(yīng)用數(shù)據(jù)安全流通平臺(tái)項(xiàng)目”、“新一代人工智能服務(wù)平臺(tái)項(xiàng)目”及“內(nèi)蒙古烏蘭察布市集寧區(qū)優(yōu)刻得數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目”。云計(jì)算行業(yè)具有高投入、高風(fēng)險(xiǎn)和高收益的特點(diǎn)。
在上述項(xiàng)目的實(shí)施過程中,面臨著技術(shù)開發(fā)的不確定性、技術(shù)替代、政策環(huán)境變化、市場環(huán)境變化、與客戶的合作關(guān)系變化等諸多因素,都有可能導(dǎo)致項(xiàng)目投資收益不能如期實(shí)現(xiàn),進(jìn)而導(dǎo)致公司的盈利能力下降。盡管公司在云計(jì)算領(lǐng)域已積累豐富的運(yùn)營經(jīng)驗(yàn),但不排除因技術(shù)、市場、政策等因素的影響而導(dǎo)致募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)際效益與可行性研究報(bào)告存在一定差異的情況,一旦募集資金投資不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益,將對公司的盈利能力產(chǎn)生不利影響。
(2)募集資金投資項(xiàng)目新增折舊、攤銷影響公司業(yè)績的風(fēng)險(xiǎn)
公司本次募集資金投資項(xiàng)目全部完成后,公司的固定資產(chǎn)將有一定幅度的提高,固定資產(chǎn)年折舊額較2018年度也將會(huì)有較大幅度的增加,若募集資金投資項(xiàng)目不能如期達(dá)產(chǎn)或者募集資金投資項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后不能達(dá)到預(yù)期的盈利水平以抵減因固定資產(chǎn)大幅增加而新增的折舊金額,公司將面臨因折舊費(fèi)用大量增加而導(dǎo)致利潤下降的風(fēng)險(xiǎn)。
(3)募投項(xiàng)目分步實(shí)施導(dǎo)致發(fā)行人上市后當(dāng)年以及后續(xù)年度虧損的風(fēng)險(xiǎn)
發(fā)行人募投項(xiàng)目的投資總額合計(jì)達(dá)到69.47億元,投資金額較大,項(xiàng)目建設(shè)期較長。在項(xiàng)目建設(shè)初期主要是相關(guān)的人員招聘、研發(fā)投入等費(fèi)用類開支,生產(chǎn)經(jīng)營設(shè)備和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)分步投入,導(dǎo)致項(xiàng)目初期的收入金額不高,募投項(xiàng)目短期內(nèi)將處于虧損狀態(tài)。若未來1-2年內(nèi)市場競爭進(jìn)一步加劇,導(dǎo)致云計(jì)算產(chǎn)品價(jià)格下降或公司客戶開拓受阻,存在公司上市當(dāng)年以及后續(xù)年度虧損的風(fēng)險(xiǎn)。