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（五）法律風(fēng)險

（1）部分房屋租賃瑕疵的風(fēng)險

截至目前，威銘能源承租湖南恒峰印務(wù)有限公司擁有的房屋，面積為100平方米，但出租方尚未取得出租房屋的所有權(quán)證書等權(quán)屬證明。雖然出租方已出具《確認(rèn)函》確認(rèn)其為出租房屋的所有權(quán)人，但是根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理城鎮(zhèn)房屋租賃合同糾紛案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》（法釋[2009]11號）等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，出租方尚未取得出租房屋的所有權(quán)證書等權(quán)屬證明之情形，將導(dǎo)致威銘能源存在因房屋租賃合同被確認(rèn)為無效而無法繼續(xù)承租該房屋的風(fēng)險。

此外，上述房屋租賃尚未在建設(shè)（房地產(chǎn)）主管部門辦理房屋租賃備案。雖然該租賃房屋的用途為辦公，可替代性強，不會對公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營造成重大不利影響，但是，根據(jù)《城市房地產(chǎn)管理法》、《商品房屋租賃管理辦法》等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，承租的房屋未辦理房屋租賃備案事宜仍然存在被相關(guān)部門責(zé)令整改的風(fēng)險。

（六）發(fā)行失敗風(fēng)險

按照《證券發(fā)行與承銷管理辦法》、《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實施辦法》等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，如果發(fā)行人出現(xiàn)有效報價投資者或網(wǎng)下申購的投資者數(shù)量不足，或者發(fā)行時總市值不滿足其明確選擇的市值與財務(wù)指標(biāo)上市標(biāo)準(zhǔn)等情形，應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行，若發(fā)行人中止發(fā)行上市審核程序超過交易所規(guī)定的時限或者中止發(fā)行注冊程序超過3個月仍未恢復(fù)，或者存在其他影響發(fā)行的不利情形，或?qū)霈F(xiàn)發(fā)行失敗的風(fēng)險。因此，本次發(fā)行在一定程度上存在發(fā)行失敗的風(fēng)險。

（七）募集資金投資項目風(fēng)險

（1）募集資金投資項目不能獲得預(yù)期收益的風(fēng)險

本次發(fā)行募集資金預(yù)計投資于“物聯(lián)網(wǎng)感知層監(jiān)測設(shè)備擴產(chǎn)及技改項目”、“物聯(lián)網(wǎng)感知層流體傳感設(shè)備擴產(chǎn)及技改項目”、“物聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)層產(chǎn)品擴產(chǎn)及技改項目”、“物聯(lián)網(wǎng)綜合研發(fā)中心項目”與“補充營運資金項目”。上述項目建設(shè)完成后，公司在物聯(lián)網(wǎng)感知層設(shè)備與網(wǎng)絡(luò)層產(chǎn)品的生產(chǎn)能力和研發(fā)能力將顯著提升。

雖然公司已經(jīng)對投資項目的可行性進行謹(jǐn)慎論證，但本次募投項目的可行性分析系基于較為良好的市場環(huán)境，在技術(shù)發(fā)展、市場價格、原材料供應(yīng)等方面未發(fā)生重大不利變化的假設(shè)前提下測算的。

若項目實施過程中，外部環(huán)境出現(xiàn)重大變化，將有可能對于募投項目的預(yù)期收益以及后續(xù)實施帶來不利影響。本次募集資金投資項目需要一定的建設(shè)期與達產(chǎn)期，若公司推出的新產(chǎn)品性能或規(guī)格不符合市場需求，將導(dǎo)致募集資金投資項目的預(yù)期收益不能順利實現(xiàn)，將有可能會對于公司的整體經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定的影響，因此募集資金投資項目存在不能獲得預(yù)期收益的風(fēng)險。

（2）募集資金投資項目帶來的折舊、攤銷風(fēng)險

本次募集資金投資項目建成后，固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他長期資產(chǎn)所產(chǎn)生的折舊及攤銷金額將有所增加，從而對本公司利潤造成一定壓力。考慮到產(chǎn)品擴產(chǎn)和技改項目存在達產(chǎn)期，公司產(chǎn)線1-2年內(nèi)相關(guān)產(chǎn)能利用率難以達到100%，雖實施后發(fā)行人產(chǎn)品產(chǎn)量、銷量將逐步提升，但短期可能出現(xiàn)折舊及攤銷費用大幅增加、但收入增長速度及增長規(guī)模相對延遲的情形，從而可能對公司短期業(yè)績產(chǎn)生負(fù)面影響。

（3）凈資產(chǎn)收益率被攤薄的風(fēng)險

2016年度、2017年度及2018年度，公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（按扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤計算）分別為7.68%、13.30%及13.06%。本次發(fā)行完成后，公司凈資產(chǎn)規(guī)模將有較大幅度提高，而募集資金從投入到產(chǎn)生效益有一定的建設(shè)及運營周期，因此，本次發(fā)行后在一定期限內(nèi)，預(yù)計公司凈利潤增長幅度將小于凈資產(chǎn)增長幅度，有可能導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率較以前年度有所降低。