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龍巖卓越新能源首次發(fā)布在科創(chuàng)板上市 上市主要存在風(fēng)險(xiǎn)分析(圖)
來源:中商產(chǎn)業(yè)研究院 發(fā)布日期:2020-08-21 11:06
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(九)募集資金投資項(xiàng)目的擴(kuò)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

1、募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)

按照公司發(fā)展戰(zhàn)略,經(jīng)過謹(jǐn)慎可行性研究論證后,公司選定本次募集資金投資項(xiàng)目。但在項(xiàng)目實(shí)施過程中,如果宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、生物柴油市場(chǎng)、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、行業(yè)技術(shù)水平等發(fā)生重大不利變化,進(jìn)而影響本次募集資金投資項(xiàng)目的投資成本、建設(shè)進(jìn)度和預(yù)期效益實(shí)現(xiàn),公司存在募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)。

2、募集資金投資項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

募集資金投資項(xiàng)目投產(chǎn)后,公司主要產(chǎn)品的年生產(chǎn)能力都將得到較大提高。產(chǎn)能的增加對(duì)公司銷售能力提出了更高要求,盡管本次募投產(chǎn)品受到國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的鼓勵(lì)和大力支持,公司對(duì)擴(kuò)產(chǎn)的可行性亦進(jìn)行了充分的研究和論證,但如果今后公司國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的開拓工作未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo),或者未來市場(chǎng)環(huán)境出現(xiàn)較大變化導(dǎo)致市場(chǎng)需求與預(yù)期出現(xiàn)較大的偏差,項(xiàng)目新增產(chǎn)能將難以消化。

3、即期回報(bào)被攤薄的風(fēng)險(xiǎn)

公司本次發(fā)行完成后,貨幣資金、總股本、凈資產(chǎn)將大幅增加,但募投項(xiàng)目無法立即釋放預(yù)期效益,因此將可能導(dǎo)致公司每股收益、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)被攤薄。同時(shí),募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后,將新增折舊費(fèi)用、攤銷費(fèi)用,如果效益未如預(yù)期實(shí)現(xiàn)也將攤薄公司每股收益、凈資產(chǎn)收益率,從而對(duì)公司盈利能力造成不利影響。

(十)發(fā)行失敗風(fēng)險(xiǎn)

1、發(fā)行認(rèn)購(gòu)不足風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》,公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股(含)以下的,有效報(bào)價(jià)投資者的數(shù)量不少于10家,剔除最高報(bào)價(jià)部分后有效報(bào)價(jià)投資者數(shù)量不足的,應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行;首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者申購(gòu)數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量的,發(fā)行人和主承銷商不得將網(wǎng)下發(fā)行部分向網(wǎng)上回?fù)?,?yīng)當(dāng)中止發(fā)行。

根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實(shí)施辦法》,首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者申購(gòu)數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量的,發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行。因此,發(fā)行人在首次公開發(fā)行過程中可能出現(xiàn)有效報(bào)價(jià)不足或網(wǎng)下投資者申購(gòu)數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量的情形,從而導(dǎo)致發(fā)行認(rèn)購(gòu)不足的風(fēng)險(xiǎn)。

2、未能達(dá)到預(yù)計(jì)市值上市條件的風(fēng)險(xiǎn)

發(fā)行人選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)為:預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元,最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元。根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實(shí)施辦法》,發(fā)行人預(yù)計(jì)發(fā)行后總市值不滿足其在招股說明書中明確選擇的市值與財(cái)務(wù)指標(biāo)上市標(biāo)準(zhǔn)的,應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行。在發(fā)行人的證券發(fā)行過程中可能出現(xiàn)發(fā)行人預(yù)計(jì)發(fā)行市值達(dá)不到上市標(biāo)準(zhǔn),從而導(dǎo)致發(fā)行人無法滿足上市條件的風(fēng)險(xiǎn)。

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