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天津久日新材料首次發(fā)布在科創(chuàng)板上市上市主要存在風(fēng)險分析（圖）

來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布日期：2020-08-21 11:49

列光引發(fā)劑

（五）其他風(fēng)險

（1）發(fā)行失敗風(fēng)險

發(fā)行人計劃在上海證券交易所科創(chuàng)板上市?？苿?chuàng)板的發(fā)行規(guī)則、上市條件與現(xiàn)有A股主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板存在區(qū)別，其中發(fā)行價格按詢價情況確定，上市條件與預(yù)計市值掛鉤，而預(yù)計市值為股票公開發(fā)行后按照總股本乘以發(fā)行價格計算出的發(fā)行人股票名義總價值，因此發(fā)行人是否符合上海證券交易所科創(chuàng)板上市條件需待發(fā)行階段確定發(fā)行價格及市值后方可最終確定。如果屆時出現(xiàn)發(fā)行認(rèn)購不足、或者發(fā)行定價后公司無法滿足科創(chuàng)板上市條件等情況，則可能發(fā)行中止甚至發(fā)行失敗，導(dǎo)致發(fā)行人無法在上海證券交易所科創(chuàng)板上市。

（2）股價波動風(fēng)險

發(fā)行人計劃在上海證券交易所科創(chuàng)板上市?？苿?chuàng)板是獨立于現(xiàn)有A股各板塊市場的新設(shè)板塊，并在該板塊內(nèi)進行注冊制試點?？苿?chuàng)板未來的交易活躍程度、價格決定機制、投資者構(gòu)成及關(guān)注度均存在一定不確定性。同時科創(chuàng)板聚焦國家創(chuàng)新驅(qū)動和科技發(fā)展戰(zhàn)略，登陸企業(yè)均為高科技創(chuàng)新型企業(yè)，具備市場稀缺性，可能造成科創(chuàng)板二級市場的供求失衡。此外，根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票交易特別規(guī)定》，首次公開發(fā)行上市的股票上市后前5個交易日不設(shè)價格漲跌幅限制，科創(chuàng)板股票競價交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅限制比例為20%。因此，發(fā)行人在上海證券交易所科創(chuàng)板上市后，發(fā)行人股票在二級市場的交易價格可能出現(xiàn)較大幅度波動。