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（十）稅收優(yōu)惠風(fēng)險(xiǎn)

公司于2014年7月30日及2017年10月25日取得編號為GF201411000316及GR201711002215的高新技術(shù)企業(yè)證書，子公司廊坊西波爾于2014年9月19日及2017年10月27日取得編號為GF201413000023及GR201713000640的高新技術(shù)企業(yè)證書，子公司嘉興沃爾德于2018年11月30日取得編號為GR201833003375的高新技術(shù)企業(yè)證書，認(rèn)定有效期均為3年。

根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》第二十八條的規(guī)定及主管稅務(wù)機(jī)關(guān)的認(rèn)定后，在高新技術(shù)企業(yè)證書有效期內(nèi)，公司、廊坊西波爾及嘉興沃爾德可按15%的所得稅優(yōu)惠稅率繳納當(dāng)年的企業(yè)所得稅。如果公司不再被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)或者國家稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化，將對公司經(jīng)營成果產(chǎn)生一定影響。

（十一）規(guī)模擴(kuò)張和跨區(qū)域的管理風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營規(guī)模穩(wěn)定增長。2016年度至2018年度發(fā)行人營業(yè)收入分別為17,472.35萬元、23,346.44萬元及26,224.92萬元。在本次發(fā)行后，公司的規(guī)模隨募集資金建設(shè)項(xiàng)目竣工而迅速擴(kuò)大。

業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張將會(huì)增加公司的管理難度，在技術(shù)研發(fā)、市場營銷、人員管理、財(cái)務(wù)管理等方面將會(huì)對公司的管理層提出新的挑戰(zhàn)。同時(shí)，伴隨嘉興地區(qū)超高精密、高精密和研發(fā)中心募投項(xiàng)目的興建，公司將面臨廊坊和嘉興兩地生產(chǎn)的局面，公司整體管理半徑將隨之?dāng)U大。公司已經(jīng)建立起較為完善的公司治理架構(gòu)和內(nèi)控制度，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制逐漸成熟，但是如果公司管理人員儲(chǔ)備不足，管理水平無法適應(yīng)公司的快速發(fā)展，管理制度不能得到有效實(shí)施，將會(huì)導(dǎo)致公司運(yùn)行效率降低，影響公司的生產(chǎn)經(jīng)營，對公司的發(fā)展帶來不利影響。

（十二）凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險(xiǎn)

本次發(fā)行完成后，公司凈資產(chǎn)將會(huì)大幅增加，而募集資金投資項(xiàng)目需要一定的建設(shè)周期，項(xiàng)目的效益需在項(xiàng)目建成并穩(wěn)定運(yùn)行后才能體現(xiàn)，因此公司凈資產(chǎn)收益率在本次發(fā)行完成后的一定期限內(nèi)存在下降的風(fēng)險(xiǎn)。

（十三）募集資金投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

公司本次募集資金擬投資于超高精密刀具產(chǎn)業(yè)化升級項(xiàng)目、高精密刀具產(chǎn)業(yè)化升級項(xiàng)目、高精密刀具擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、產(chǎn)品研發(fā)中心項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。上述項(xiàng)目的實(shí)施將解決公司產(chǎn)能不足問題，增強(qiáng)公司的研發(fā)能力，擴(kuò)大公司生產(chǎn)規(guī)模，進(jìn)一步提升公司整體實(shí)力。盡管募集資金投資項(xiàng)目經(jīng)過充分和審慎的可行性分析，但仍存在因市場環(huán)境發(fā)生較大變化、項(xiàng)目實(shí)施過程中發(fā)生不可預(yù)見因素等導(dǎo)致項(xiàng)目延期、無法實(shí)施或無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)，從而增加公司經(jīng)營的不確定性。

本次發(fā)行后，公司的資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)和人員等將進(jìn)一步擴(kuò)張，需要公司在資源整合、產(chǎn)品研發(fā)、市場開拓、質(zhì)量管理、財(cái)務(wù)內(nèi)控等諸多方面進(jìn)行調(diào)整，對各部門工作的協(xié)調(diào)性、嚴(yán)密性、連續(xù)性也提出了更高的要求。如果公司的經(jīng)營管理水平和組織管理體系不能滿足公司資產(chǎn)和經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大后的要求，將對公司經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生不利影響。

（十四）發(fā)行失敗風(fēng)險(xiǎn)

公司首次公開發(fā)行股票順利通過上海證券交易所審核并取得證監(jiān)會(huì)注冊批復(fù)文件后將啟動(dòng)后續(xù)發(fā)行工作。公司將采用網(wǎng)下向詢價(jià)對象詢價(jià)配售發(fā)行和網(wǎng)上資金申購定價(jià)發(fā)行相結(jié)合的方式，或中國證監(jiān)會(huì)和上交所規(guī)定的其他方式進(jìn)行股票發(fā)行，但是股票公開發(fā)行是充分市場化的經(jīng)濟(jì)行為，若公司的價(jià)值及未來發(fā)展前景不能獲得投資者的認(rèn)同，則可能存在認(rèn)購不足導(dǎo)致發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)。