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安克創(chuàng)新科技首次發(fā)布在創(chuàng)業(yè)板上市 上市主要存在風(fēng)險(xiǎn)分析(圖)
來(lái)源:中商產(chǎn)業(yè)研究院 發(fā)布日期:2020-08-25 09:48
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(七)發(fā)行失敗風(fēng)險(xiǎn)

按照《證券發(fā)行與承銷管理辦法》、《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行證券發(fā)行與承銷特別規(guī)定》等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,如果發(fā)行人出現(xiàn)有效報(bào)價(jià)投資者或網(wǎng)下申購(gòu)的投資者數(shù)量不足,或者發(fā)行時(shí)總市值不滿足其在招股說明書中明確選擇的市值與財(cái)務(wù)指標(biāo)上市標(biāo)準(zhǔn)等情形,應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行,若發(fā)行人中止發(fā)行上市審核程序超過交易所規(guī)定的時(shí)限或者中止發(fā)行注冊(cè)程序超過3個(gè)月仍未恢復(fù),或者存在其他影響發(fā)行的不利情形,或?qū)?huì)出現(xiàn)發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)。因此,本次發(fā)行在一定程度上存在發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

(八)募集資金投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

(1)募集資金投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)

本次募集資金將投資于深圳產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)中心升級(jí)項(xiàng)目、長(zhǎng)沙軟件研發(fā)和產(chǎn)品測(cè)試中心項(xiàng)目、長(zhǎng)沙總部運(yùn)營(yíng)管理中心建設(shè)和升級(jí)項(xiàng)目,并補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。雖然上述各項(xiàng)目是公司基于對(duì)目前市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀、發(fā)展速度、整體環(huán)境和行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì),以及公司當(dāng)前市場(chǎng)地位、技術(shù)水平、管理水平、客戶結(jié)構(gòu)和未來(lái)預(yù)計(jì)需求嚴(yán)密分析基礎(chǔ)上綜合全球消費(fèi)電子產(chǎn)品行業(yè)前景、國(guó)際貿(mào)易環(huán)境變動(dòng)預(yù)期后作出的慎重決策,但若未來(lái)市場(chǎng)需求、行業(yè)格局或全球經(jīng)濟(jì)政治局勢(shì)發(fā)生重大變動(dòng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等情況發(fā)生,可能使得募集資金投資項(xiàng)目無(wú)法按計(jì)劃順利實(shí)施或未達(dá)到預(yù)期收益。

此外,項(xiàng)目實(shí)際建成和實(shí)施運(yùn)營(yíng)后相關(guān)新產(chǎn)品的市場(chǎng)接受程度、項(xiàng)目實(shí)施及經(jīng)營(yíng)成本等均有可能與本公司的測(cè)算存在一定差異,因而項(xiàng)目預(yù)期效益及其對(duì)公司整體經(jīng)營(yíng)效益的影響具有一定的不確定性。

(2)募集資金投資項(xiàng)目帶來(lái)的折舊、攤銷風(fēng)險(xiǎn)

本次募集資金主要投資于深圳產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)中心升級(jí)項(xiàng)目、長(zhǎng)沙軟件研發(fā)和產(chǎn)品測(cè)試中心項(xiàng)目以及長(zhǎng)沙總部運(yùn)營(yíng)管理中心建設(shè)和升級(jí)項(xiàng)目,需要購(gòu)置較多研發(fā)和測(cè)試設(shè)備、管理軟件等,項(xiàng)目建設(shè)完成后,固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)的折舊及攤銷金額將有所增加,從而對(duì)本公司利潤(rùn)造成一定壓力。

本次募集資金投資項(xiàng)目將主要依托公司現(xiàn)有客戶及已形成的技術(shù)、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)與營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ),著重提升公司的研發(fā)技術(shù)實(shí)力、增強(qiáng)公司的內(nèi)部管理能力,預(yù)計(jì)將促進(jìn)公司業(yè)務(wù)發(fā)展,產(chǎn)生良好的經(jīng)濟(jì)效益。

本次募集資金投資項(xiàng)目所涉及的固定資產(chǎn)投資總額為40,511.98萬(wàn)元,無(wú)形資產(chǎn)投資總額為16,388.00萬(wàn)元,年新增折舊和攤銷額最高為8,148.10萬(wàn)元。然而,上述年新增折舊和攤銷額最高值僅占深圳產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)中心升級(jí)項(xiàng)目實(shí)施后經(jīng)營(yíng)期內(nèi)預(yù)計(jì)所產(chǎn)生年平均收入的3.61%,占比較小,總體來(lái)看,募集資金項(xiàng)目投資相關(guān)的折舊、攤銷金額不會(huì)對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮笥绊?。但同時(shí),考慮到項(xiàng)目實(shí)施后公司新產(chǎn)品銷量將逐步提升,市場(chǎng)占有率可能呈現(xiàn)逐步提升的趨勢(shì),因此短期可能出現(xiàn)折舊及攤銷費(fèi)用大幅增加、但利潤(rùn)增長(zhǎng)速度及增長(zhǎng)規(guī)模相對(duì)延遲的情形,從而可能對(duì)公司短期業(yè)績(jī)產(chǎn)生負(fù)面影響。

(3)凈資產(chǎn)收益率被攤薄的風(fēng)險(xiǎn)

2017年度、2018年度和2019年度,公司扣除非經(jīng)常損益后歸屬于普通股股東的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為31.16%、35.64%和35.30%。本次股票發(fā)行完成后,公司的凈資產(chǎn)規(guī)模將有較大幅度提高,而募集資金從投入到產(chǎn)生效益有一定建設(shè)及運(yùn)營(yíng)周期,因此,本次發(fā)行后一定期間內(nèi),預(yù)計(jì)公司凈利潤(rùn)增幅將小于凈資產(chǎn)增長(zhǎng)幅度,從而導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率較以前年度有所降低。

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