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（三十九）屬於中國居民的股東或?qū)嵰鎿碛腥宋茨芨鶕?jù)有關(guān)中國居民進行境外投資活動的法規(guī)作出所需申請及備案，可能會妨礙公司分派股息并可能令公司及公司的中國居民股東根據(jù)中國法律承擔(dān)責(zé)任。

（其中包括中國居民股東的任何重大變動、境外特殊目的公司的名稱或經(jīng)營期限或該境外特殊目的公司注冊資本的任何增加或減少、股份轉(zhuǎn)讓或置換、合并或分拆）向地方銀行登記。未能遵守國家外匯管理局37號文的有關(guān)登記手續(xù)可能導(dǎo)致罰款及制裁，包括對境外特殊目的公司的中國附屬公司向其海外母公司分派股息的能力施加限制。有關(guān)政府機構(gòu)將如何詮釋、修訂或?qū)嵤﹪彝鈪R管理局37號文及未來任何有關(guān)境外或跨境交易的條例仍不明確。

公司無法預(yù)計該等條例將如何影響公司的業(yè)務(wù)營運或未來策略。於最後實際可行日期，就公司的董事所深知，於本集團有境外投資的中國居民股東（即王先生及鄭女士）已根據(jù)國家外匯管理局37號文向國家外匯管理局就其於JTCBVI、RiconBVI及MeihaoBVI的境外投資完成初步登記。凡公司的中國居民股東或?qū)嵰鎿碛腥宋茨芟驀彝鈪R管理局登記或更新資料，則相關(guān)中國居民股東或?qū)嵰鎿碛腥丝赡軙艿教幜P，公司的境外或跨境投資活動可能會受到限制，公司中國附屬公司作出分派或派付股息的能力可能會受到限制，或公司的所有權(quán)架構(gòu)及來自境外附屬公司的資金流入可能會受到影響。因此，公司的業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績及流動資金以及公司向股東派付股息或作出其他分派的能力可能受到重大不利影響。

（四十）中國政府對貨幣兌換的管制及人民幣匯率波動可能對公司的業(yè)務(wù)、經(jīng)營業(yè)績及匯出股息的能力造成不利影響。

公司絕大部分收益及經(jīng)營成本均以人民幣計值。中國政府對人民幣兌換為外幣及（在若干情況下）貨幣匯出中國進行管制。根據(jù)現(xiàn)行中國外匯法規(guī)，經(jīng)常賬戶項目的付款（包括派付股息、支付利息及貿(mào)易相關(guān)交易的開支）可在遵守若干程序規(guī)定情況下以外幣作出，而毋須獲國家外匯管理局事先批準(zhǔn)。

然而，就資本賬戶項目下的付款（如股權(quán)投資）進行外幣兌換須向國家外匯管理局委托的銀行進行登記。中國政府亦可能酌情限制公司日後獲取外幣進行經(jīng)常賬戶交易。根據(jù)公司的現(xiàn)有企業(yè)架構(gòu)，公司的收益主要來自中國附屬公司派付的股息。外幣供應(yīng)短缺可能限制公司的中國附屬公司是否能將充足的外幣匯出以向公司派付股息或支付其他款項或以其他方式償付其以外幣計值的債務(wù)。倘外匯管制制度導(dǎo)致公司無法取得充足的外幣以滿足貨幣需求，公司或無法以外幣向股東派付股息。此外，由於公司日後來自經(jīng)營的大部分現(xiàn)金流量金額將以人民幣計值，故對貨幣兌換的現(xiàn)有及未來限制可能影響公司在中國境外購買商品及服務(wù)或為公司以外幣進行的業(yè)務(wù)活動提供資金的能力。

人民幣兌外幣（包括港元）的匯率受（其中包括）中國政治及經(jīng)濟狀況的變動影響。此外，倘公司需將公司自[編纂]收到的港元兌換為人民幣用於經(jīng)營，人民幣兌港元升值將對公司收到的人民幣金額造成不利影響。相反，倘公司決定將人民幣兌換為港元用於派付公司股份的股息或其他業(yè)務(wù)用途，港元兌人民幣升值將導(dǎo)致公司可得港元金額減少。

（四十一）公司的股份過往并無公開市場，其市價可能會波動且公司的股份未必會形成交投活躍的市場。

於[編纂]前，公司的股份并無公開市場。公司[編纂]的[編纂]乃經(jīng)公司與[編纂]（為其本身及代表[編纂]）磋商厘定，而[編纂]可能與[編纂]後股份的市價相距甚遠(yuǎn)。概不保證公司的股份將形成交投活躍具流通性的公開交易市場，或即如果確實如此，則無法保證在[編纂]完成後該市場將持續(xù)存在，或股份的交易價不會下跌至低於[編纂]。公司的收益、盈利及現(xiàn)金流量的變化或公司的任何其他發(fā)展情況等因素可能會影響公司的股份交易的數(shù)量及價格。