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（四）研發(fā)能力未能匹配客戶需求的風(fēng)險(xiǎn)

公司的主要產(chǎn)品具有定制化和非標(biāo)準(zhǔn)化特征，將客戶產(chǎn)品概念快速轉(zhuǎn)化為設(shè)計(jì)方案和產(chǎn)品的設(shè)計(jì)研發(fā)能力是公司從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中勝出的關(guān)鍵。目前公司的下游行業(yè)包括消費(fèi)電子、汽車、光學(xué)儀器、半導(dǎo)體等，具有技術(shù)密集的特點(diǎn)，對(duì)產(chǎn)品技術(shù)要求較高，部分行業(yè)產(chǎn)品更新?lián)Q代快、技術(shù)革新相對(duì)頻繁，行業(yè)內(nèi)企業(yè)一直在不斷研發(fā)新的技術(shù)成果并在此基礎(chǔ)上對(duì)產(chǎn)品的應(yīng)用場(chǎng)景、性能指標(biāo)等進(jìn)行優(yōu)化升級(jí)，這就要求公司不斷推出新產(chǎn)品以滿足下游行業(yè)企業(yè)的需要。如果公司的設(shè)計(jì)研發(fā)能力和產(chǎn)品快速迭代能力無(wú)法與下游行業(yè)客戶的產(chǎn)品要求及技術(shù)創(chuàng)新速度相匹配，則公司將面臨客戶流失風(fēng)險(xiǎn)，營(yíng)業(yè)收入和盈利水平均可能產(chǎn)生較大不利影響。

（五）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)

近年來(lái)隨著光學(xué)在消費(fèi)電子、車載鏡頭、半導(dǎo)體制造、光通信等領(lǐng)域的應(yīng)用不斷加深，光學(xué)元件市場(chǎng)需求旺盛，我國(guó)光學(xué)元件制造面臨廣闊的發(fā)展前景，新進(jìn)入者投資意愿較強(qiáng)，且隨著技術(shù)的不斷成熟和相關(guān)技術(shù)人才的增多，未來(lái)在競(jìng)爭(zhēng)中行業(yè)壁壘可能被削弱，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)可能日趨激烈。如果公司不能保持在技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)管控、客戶資源、品牌聲譽(yù)和產(chǎn)品品類等方面的優(yōu)勢(shì)，不能持續(xù)強(qiáng)化市場(chǎng)開(kāi)拓能力和成本管控能力，則公司將可能面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更為加劇的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)產(chǎn)生不利影響。

（六）毛利率水平下降的風(fēng)險(xiǎn)

2017年度、2018年度和2019年度，公司綜合毛利率分別為62.17%、55.53%及53.70%，雖略有下滑，但仍處于相對(duì)較高水平。未來(lái)行業(yè)景氣度波動(dòng)、現(xiàn)有產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)加劇、新技術(shù)更迭或新競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入等因素可能使得公司面臨更加復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，如果公司無(wú)法長(zhǎng)期維持并加強(qiáng)在技術(shù)創(chuàng)新能力、工藝水平、生產(chǎn)管控等方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，發(fā)行人的毛利率可能下滑，導(dǎo)致發(fā)行人的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)有所下滑。

（七）全球經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)和貿(mào)易政策、貿(mào)易摩擦的風(fēng)險(xiǎn)

2017年度、2018年度和2019年度，發(fā)行人外銷收入占同期公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為73.59%、58.84%和61.42%。目前全球經(jīng)濟(jì)仍處于周期性波動(dòng)當(dāng)中，尚未出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇趨勢(shì)，依然面臨下滑的可能，全球經(jīng)濟(jì)放緩可能對(duì)消費(fèi)電子、汽車、光學(xué)儀器、半導(dǎo)體等行業(yè)帶來(lái)一定不利影響，進(jìn)而影響公司業(yè)績(jī)。此外，因公司產(chǎn)品主要的終端客戶包括蘋果公司等國(guó)際知名終端品牌商，未來(lái)中美貿(mào)易摩擦持續(xù)加深，或相關(guān)國(guó)家貿(mào)易政策變動(dòng)、貿(mào)易摩擦加劇，可能會(huì)對(duì)公司產(chǎn)品銷售產(chǎn)生一定不利影響，進(jìn)而影響到公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

（八）對(duì)蘋果公司存在依賴的風(fēng)險(xiǎn)

同時(shí)，蘋果公司亦是本次募投項(xiàng)目中的微棱鏡、玻璃晶圓產(chǎn)品的終端目標(biāo)客戶之一。若未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，蘋果公司無(wú)法保持現(xiàn)有在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、用戶體驗(yàn)、品牌聲譽(yù)方面的優(yōu)勢(shì)，經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)較大的、長(zhǎng)期的不利變動(dòng)，而公司新產(chǎn)品、新客戶開(kāi)拓效果不佳，則前述情形可能對(duì)公司業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性、募投項(xiàng)目的產(chǎn)能消化以及公司盈利能力產(chǎn)生重大不利影響。