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（七）影視制作流程中面臨不確定因素

影視制作流程涉及諸多不確定因素，若干超出公司所能控制的范圍。例如，於前期制作階段，由於市場(chǎng)偏好變化及適用法規(guī)變動(dòng)的不確定性，公司可能無法於合約期結(jié)束前成功開發(fā)及變現(xiàn)所收購(gòu)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，從而可能導(dǎo)致無形資產(chǎn)撇銷。於主要拍攝工作階段，由於現(xiàn)金流不足、演員表現(xiàn)不佳或現(xiàn)場(chǎng)情況變動(dòng)，公司可能無法在預(yù)算內(nèi)按時(shí)完成制作。

尤其是，倘演員未能遵守計(jì)劃的制作時(shí)間表及推廣計(jì)劃，制作成本可能會(huì)增加且制作時(shí)間表可能會(huì)延期，從而將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。此外，公司可能會(huì)就電影制作與其他公司進(jìn)行合作投資，而公司可能無法控制制作質(zhì)量且無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期回報(bào)。無法保證制作流程將如公司所預(yù)期般順利，且任何不確定因素均可能對(duì)公司的業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

（八）客戶授權(quán)付費(fèi)時(shí)間不確定風(fēng)險(xiǎn)

電視劇制作業(yè)務(wù)的客戶向公司購(gòu)買電視劇以在其頻道播放，而公司在電視劇實(shí)際播出後將僅收取部分總授權(quán)費(fèi)。鑒於發(fā)行時(shí)間表由公司的客戶決定，公司收取授權(quán)費(fèi)受相關(guān)不確定因素影響，且倘客戶決定延遲發(fā)行電視劇，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將受到不利影響。

（九）客戶信貸風(fēng)險(xiǎn)

影視制作業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流量及盈利能力取決於客戶是否及時(shí)支付授權(quán)費(fèi)。根據(jù)行業(yè)慣例，向電視臺(tái)及在線視頻平臺(tái)收取授權(quán)費(fèi)一般需要約12個(gè)月的時(shí)間，且公司的業(yè)務(wù)面臨客戶未能履行付款義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。截至2017年、2018年及2019年12月31日，公司的影視制作業(yè)務(wù)貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)分別為152.4百萬元、81.5百萬元及68.7百萬元。尤其是，截至2019年12月31日，與《封神》有關(guān)的未收回貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)為64.0百萬元。

概不保證公司於達(dá)致議定項(xiàng)目里程碑後將能夠及時(shí)收回所有貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)。倘客戶延誤或拖欠付款，公司或須計(jì)提額外減值撥備或撇銷相關(guān)應(yīng)收款項(xiàng)，而這或?qū)镜呢?cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及增長(zhǎng)前景造成不利影響。

（十）短視頻對(duì)影視制作發(fā)展的沖擊風(fēng)險(xiǎn)

近年來，在線視頻市場(chǎng)發(fā)展迅速，其中短視頻已備受青睞。隨著視頻技術(shù)的發(fā)展，用戶創(chuàng)建短視頻并與在線視頻及社交媒體平臺(tái)分享短視頻的能力日益增強(qiáng)。短視頻乃供用戶於手機(jī)上觀看而設(shè)計(jì)，通常按分計(jì)或按秒計(jì)，創(chuàng)建及觀看時(shí)所需時(shí)間較短，從而可輕易在用戶之間分享。短視頻較電視劇及其他在線視頻形式所需的帶寬及數(shù)據(jù)使用量亦更低。

因此，短視頻快速積累大量活躍參與用戶群體，這可能影響長(zhǎng)視頻內(nèi)容對(duì)消費(fèi)者的吸引力。消費(fèi)者喜好轉(zhuǎn)向短視頻可能導(dǎo)致電視劇及電影的收視率下降。因此，概不保證公司的長(zhǎng)視頻內(nèi)容（包括電視劇及電影）仍將吸引觀眾。倘公司向電視臺(tái)或在線視頻平臺(tái)授權(quán)播放的電視劇及電影未達(dá)到令人滿意的收視率，公司的業(yè)務(wù)前景及財(cái)務(wù)表現(xiàn)可能受到重大不利影響。