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杭州立昂微電子首次發(fā)布在上交所上市 上市主要存在風(fēng)險分析(圖)
來源:中商產(chǎn)業(yè)研究院 發(fā)布日期:2020-08-31 09:41
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(九)實(shí)際控制人持股比例較低的風(fēng)險

本次發(fā)行前,公司控股股東、實(shí)際控制人王敏文直接持有公司股權(quán)比例為22.12%,通過泓祥投資和泓萬投資控制的公司股權(quán)比例為9.80%,合計控制公司31.92%股權(quán)。本次發(fā)行完成后,實(shí)際控制人王敏文合計控制公司股權(quán)的比例將進(jìn)一步下降,在一定程度上可能會降低股東大會對于重大事項(xiàng)決策的效率,從而給發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營和未來發(fā)展帶來潛在風(fēng)險。

(十)浙江大學(xué)《確認(rèn)函》中提及的歷史上浙大海納及其參股公司寧波海納涉及發(fā)行人等三家企業(yè)相關(guān)股權(quán)變動存在相關(guān)程序瑕疵可能引致的風(fēng)險

發(fā)行人前身立昂有限,發(fā)行人控股子公司浙江金瑞泓前身立立電子以及發(fā)行人全資子公司立立半導(dǎo)體(已注銷)前身寧波海納三家企業(yè),歷史上曾與浙大海納(現(xiàn)已更名為浙江眾合科技股份有限公司)及其參股公司寧波海納存在股權(quán)回購與股權(quán)轉(zhuǎn)讓的交易行為。根據(jù)浙江大學(xué)(浙大海納當(dāng)時的實(shí)際控制人)于2018年1月10日出具的《浙江大學(xué)關(guān)于杭州立昂微電子股份有限公司等三家企業(yè)歷史沿革中有關(guān)事項(xiàng)確認(rèn)的函》(以下簡稱“《確認(rèn)函》”),浙江大學(xué)確認(rèn)浙大海納及其參股公司寧波海納歷史上涉及發(fā)行人等3家企業(yè)的8次出資及股權(quán)變動已實(shí)際發(fā)生,真實(shí)、有效,但是在相關(guān)程序上存在瑕疵。

《確認(rèn)函》提及的程序瑕疵情況如下:1、4次股權(quán)出資變動事項(xiàng)未按規(guī)定履行資產(chǎn)評估備案程序。2000年12月立立電子增資和2001年9月寧波海納退出立立電子時,未按《國有資產(chǎn)評估管理辦法》(國務(wù)院令第91號)和《國有資產(chǎn)評估管理辦法實(shí)行細(xì)則》(國資辦發(fā)[1992]36號),對立立電子進(jìn)行資產(chǎn)評估備案;2002年12月浙大海納退出立昂有限和2003年12月浙大海納退出寧波海納時,未按《國有資產(chǎn)評估管理若干問題的規(guī)定》(財政部令14號),對立昂有限和寧波海納進(jìn)行資產(chǎn)評估備案。2、4次股權(quán)出資變動事項(xiàng)未按公司章程履行決策程序。2000年12月立立電子增資、2002年7月寧波海納退出立昂有限、2002年3月和7月寧波海納接受立立電子投資時,寧波海納和浙大海納內(nèi)部的決策程序存在一定瑕疵。

上述股權(quán)變動發(fā)生以來,相關(guān)交易對方從未以相關(guān)程序瑕疵為理由向發(fā)行人及其子公司提出過給予任何形式的補(bǔ)償、回轉(zhuǎn)、或否定現(xiàn)狀等任何請求。2009年5月10日,海納科技(浙大海納更名后)董事會對歷史上需要董事會批準(zhǔn)的相關(guān)股權(quán)變動事項(xiàng)進(jìn)行了追溯確認(rèn);2018年1月10日,浙江大學(xué)亦對相關(guān)股權(quán)變動的真實(shí)、有效性進(jìn)行了確認(rèn)。發(fā)行人及其控股子公司浙江金瑞泓的股權(quán)結(jié)構(gòu)一直以來清晰、穩(wěn)定。盡管如此,發(fā)行人仍無法排除相關(guān)利益方未來就《確認(rèn)函》提及的相關(guān)程序瑕疵,通過司法途徑向發(fā)行人尋求利益補(bǔ)償,給發(fā)行人帶來經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

針對上述情況,2020年6月12日,浙江省國資委出具了《請示函》,經(jīng)對相關(guān)股權(quán)變動事項(xiàng)進(jìn)行核查,立昂微電及其關(guān)聯(lián)企業(yè)歷史沿革中涉及浙大海納、寧波海納的有關(guān)國有股權(quán)變動,存在當(dāng)時未進(jìn)行資產(chǎn)評估、未辦理評估備案、以及未經(jīng)過合理的股東大會(或董事會)決策等程序瑕疵問題,但未最終造成浙大海納、寧波海納投資的直接損失;因此,浙江省國資委認(rèn)為,立昂微電及其關(guān)聯(lián)企業(yè)在浙大海納與寧波海納的投資和退出過程中存在的瑕疵沒有造成國有資產(chǎn)的損失。2020年6月23日,浙江省人民政府辦公廳出具了《浙江省人民政府確認(rèn)函》,浙江省人民政府同意浙江省國資委的確認(rèn)意見。

(十一)經(jīng)營業(yè)績下滑的風(fēng)險

2019年,公司銷售規(guī)模及綜合毛利率基本保持穩(wěn)定,實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入及營業(yè)毛利分別為119,168.60萬元和44,466.75萬元,較去年分別小幅調(diào)整2.53%和3.51%。公司扣除非經(jīng)常性損益前后歸屬于母公司股東孰低的凈利潤為8,579.38萬元,同比下降44.77%,主要是由于研發(fā)費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用與資產(chǎn)減值損失、信用減值損失同比大幅增加所致。如果未來營業(yè)毛利無法實(shí)現(xiàn)增加或費(fèi)用損失等其他損益科目的金額無法大幅下降,公司經(jīng)營業(yè)績存在下滑的風(fēng)險。

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