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安徽華業(yè)香料首次發(fā)布在創(chuàng)業(yè)板上市 上市主要存在風(fēng)險(xiǎn)分析(圖)
來源:中商產(chǎn)業(yè)研究院 發(fā)布日期:2020-08-31 13:49
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(五)募投項(xiàng)目產(chǎn)能擴(kuò)大引致的市場銷售風(fēng)險(xiǎn)

本次募集資金投資項(xiàng)目“年產(chǎn)3000噸丙位內(nèi)酯系列合成香料建設(shè)項(xiàng)目”為公司現(xiàn)有主要品種的擴(kuò)產(chǎn),具有良好的市場前景;同時(shí),公司經(jīng)過十余年的發(fā)展,累積了良好的品牌效應(yīng),并擁有較為豐富的客戶資源,能夠?yàn)楸敬文纪俄?xiàng)目的產(chǎn)品銷售提供較好支撐,但由于本次募投項(xiàng)目產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)幅度較大,項(xiàng)目建成并達(dá)產(chǎn)后,公司丙位內(nèi)酯系列合成香料的年生產(chǎn)能力增長較大。盡管公司產(chǎn)能擴(kuò)張建立在對市場、技術(shù)及銷售能力等進(jìn)行謹(jǐn)慎的可行性研究分析基礎(chǔ)之上,但仍可能出現(xiàn)產(chǎn)能擴(kuò)張后,由于市場環(huán)境突變或行業(yè)競爭加劇等不可預(yù)測性因素變動(dòng),以及公司銷售渠道、營銷網(wǎng)絡(luò)無法形成有力支撐而導(dǎo)致的新增產(chǎn)品銷售風(fēng)險(xiǎn)。

(六)中美貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)

2017年度、2018年度和2019年度,公司向美國市場銷售額占公司主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為24.47%、22.73%和15.98%,美國市場是公司的重要銷售市場之一。雖然公司產(chǎn)品一直不在美國加征關(guān)稅所涉商品名單之列,但是2019年以來部分美國客戶對關(guān)稅加征不確定性逐漸敏感,減少對公司產(chǎn)品采購,導(dǎo)致公司2019年度美國市場銷售收入較2018年度減少2,416.51萬元,美國市場銷售占比較2018年度下降6.75%。如果未來中美貿(mào)易摩擦升級,美國繼續(xù)擴(kuò)大加征關(guān)稅的范圍、進(jìn)一步提高加征關(guān)稅的稅率,或者前述情形長期存在,將進(jìn)一步影響公司美國市場銷售額,使公司面臨經(jīng)營業(yè)績進(jìn)一步下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

(七)業(yè)績波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi),公司營業(yè)收入分別為21,779.38萬元、25,809.23萬元和21,481.48萬元,扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3,199.37萬元、5,621.62萬元和4,059.02萬元。由于香料香精行業(yè)屬于完全競爭的市場,國際貿(mào)易環(huán)境、國家環(huán)保政策、市場競爭等因素都會(huì)對公司業(yè)務(wù)經(jīng)營造成影響,公司存在業(yè)績波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

(八)自然災(zāi)害和重大疫情等不可抗力因素導(dǎo)致的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

規(guī)模較大的自然災(zāi)害和嚴(yán)重疫情,可能會(huì)影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營,甚至給整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成一定影響。自然災(zāi)害和重大疫情等的發(fā)生非公司所能預(yù)測,可能會(huì)形成停工損失,甚至影響市場信心和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境,從而對公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營、財(cái)務(wù)狀況、發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施造成影響。2020年1月新冠疫情爆發(fā),致使全國各行各業(yè)均遭受了不同程度的影響。疫情爆發(fā)初期,由于疫情管控需要,公司延遲了復(fù)工時(shí)間。

因隔離措施、交通管制等疫情管控措施的影響,發(fā)行人的采購、生產(chǎn)和銷售等環(huán)節(jié)在短期內(nèi)均受到了一定程度影響。目前,國內(nèi)疫情已基本得到控制,但全球疫情依然十分嚴(yán)峻。公司境外收入占比較高,如果國外疫情得不到有效遏制,將對公司全年經(jīng)營帶來一定不確定性的影響。

(九)境外銷售的風(fēng)險(xiǎn)

2017年度、2018年度和2019年度,公司境外銷售占比分別為68.98%、74.31%和72.73。境外市場是公司銷售的主要市場,經(jīng)過多年的海外市場拓展,公司產(chǎn)品遠(yuǎn)銷新加坡、美國、歐盟、瑞士、印度等地區(qū),與世界主要國家或地區(qū)的客戶建立了良好的合作關(guān)系,公司主要客戶保持穩(wěn)定。但由于境外市場存在政治、經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易政策、匯率變化等不確定因素,對公司管理能力提出了更高的要求。若公司不能有效管理境外業(yè)務(wù),將對公司整體經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

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