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本次上市存在的風險

一、經(jīng)營風險

（一）“新冠疫情”引發(fā)的風險

2020年1月以來，國內(nèi)外先后爆發(fā)新型冠狀病毒疫情。目前國內(nèi)新冠疫情已得到有效控制，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營基本恢復正常，但海外疫情形勢仍較為嚴峻，全球汽車供應鏈受到較大沖擊。目前，新冠疫情對公司所處產(chǎn)業(yè)鏈的整體影響尚難以準確估計。如果疫情在全球范圍內(nèi)繼續(xù)蔓延并持續(xù)時間較長，將會對公司生產(chǎn)經(jīng)營以及汽車等下游行業(yè)產(chǎn)生持續(xù)影響，進而將對公司2020年全年業(yè)績造成不利影響。

（二）汽車行業(yè)周期波動風險

公司的產(chǎn)品主要應用于汽車行業(yè)，公司的業(yè)務發(fā)展和汽車行業(yè)的整體發(fā)展狀況以及景氣程度密切相關。汽車行業(yè)具有較強的周期性特征，全球經(jīng)濟和國內(nèi)宏觀經(jīng)濟的周期性波動都將對汽車生產(chǎn)和消費帶來影響。當宏觀經(jīng)濟處于上升階段時，汽車行業(yè)發(fā)展迅速，汽車消費活躍；反之當宏觀經(jīng)濟處于下行階段時，汽車行業(yè)發(fā)展放緩，汽車消費收緊。2018年起，我國汽車行業(yè)受國內(nèi)宏觀經(jīng)濟增幅放緩、車輛購置稅優(yōu)惠政策退出、中美貿(mào)易戰(zhàn)及消費者信心不足等因素的影響，景氣度開始下降，汽車產(chǎn)銷量開始下滑。2019年我國汽車產(chǎn)銷量分別為2,572萬輛和2,577萬輛，產(chǎn)銷量同比分別下降7.5%和8.2%，下滑幅度較2018年繼續(xù)擴大。汽車行業(yè)受宏觀經(jīng)濟和國家產(chǎn)業(yè)政策的影響較大，若未來國內(nèi)經(jīng)濟增速持續(xù)放緩、全球經(jīng)濟形勢惡化，或者國家產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生不利變化，則可能導致汽車行業(yè)產(chǎn)銷量持續(xù)下滑，將對整車制造廠商及其上游供應商造成不利影響，從而對公司生產(chǎn)經(jīng)營和盈利能力造成不利影響。

（三）原材料價格波動風險

公司的主要原材料為熱軋寬幅特鋼坯料。報告期內(nèi)，公司直接材料占主營業(yè)務成本比例分別為89.02%、90.19%、90.18%和90.34%，占比較高，原材料價格波動會對產(chǎn)品成本和毛利率產(chǎn)生較大影響。由于公司存在原材料和產(chǎn)成品的備貨，原材料采購時點早于產(chǎn)品結(jié)算時點，上述時間差異導致原材料價格波動的風險傳導機制可能會存在一定的滯后性，通過定價機制，公司存在無法完全消化原材料價格波動的風險。因此未來如果受國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢、國家宏觀調(diào)控政策及市場供求變動等因素的影響，上游鋼材價格持續(xù)較大波動，而公司產(chǎn)品價格未能及時調(diào)整，將對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

（四）供應商集中度高的風險

公司原材料供應商較為集中，報告期內(nèi)前五大供應商的采購金額占采購總額比重超過70%。公司原材料主要為寶鋼股份生產(chǎn)的寬幅特鋼坯料，寶鋼股份作為國有龍頭鋼鐵企業(yè)，在研發(fā)實力、產(chǎn)品質(zhì)量及供貨穩(wěn)定性等方面具備較強優(yōu)勢，成為汽車及零部件企業(yè)重要的指定材料供應商之一。報告期各期公司向?qū)氫摴煞葜苯硬少徏跋蚱滗摬馁Q(mào)易商間接采購的寶鋼特鋼坯料金額占各期特鋼坯料采購總額的比例分別為80.19%、84.20%、87.74%和88.51%。如果發(fā)行人的現(xiàn)有供應商因各種原因無法保障對發(fā)行人的原材料供應，發(fā)行人將面臨短期內(nèi)原材料供應緊張、采購成本增加及重新建立采購渠道等問題，將對發(fā)行人原材料采購、生產(chǎn)經(jīng)營以及財務狀況產(chǎn)生不利影響。

（五）募集資金投資項目風險

1、募集資金投資項目實施及產(chǎn)能消化的風險公司本次募集資金項目主要包括年產(chǎn)精密高碳合金鋼帶4萬噸項目、研發(fā)中心建設項目。其中，年產(chǎn)精密高碳合金鋼帶4萬噸項目為公司主營產(chǎn)品的升級擴產(chǎn)項目。如果未來市場環(huán)境、項目實施進度、公司管理能力等方面出現(xiàn)重大變化，公司將面臨募集資金投資項目無法順利實施以及投資收益低于預期的風險。在項目實施過程中和項目實際建成后，如果國家產(chǎn)業(yè)政策、宏觀經(jīng)濟環(huán)境、市場需求及競爭格局等方面出現(xiàn)重大不利變化且發(fā)行人無法采取有效的應對措施，可能導致發(fā)行人本次募集資金投資項目新增產(chǎn)能難以充分消化的市場風險。

2、募集資金投資項目新增資產(chǎn)投入帶來的折舊攤銷風險

公司本次擬募集資金26,830.00萬元用于年產(chǎn)精密高碳合金鋼帶4萬噸項目、研發(fā)中心建設項目。項目建設實施后，預計每年新增折舊、攤銷2,344.85萬元，若本次募投項目給發(fā)行人帶來的綜合效益的提升不能抵消上述折舊攤銷費用，則會對發(fā)行人未來業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

（六）市場競爭加劇風險

近年來，隨著精密沖壓金屬材料國產(chǎn)替代需求快速增長，公司所處行業(yè)競爭日益激烈，如果公司不能在技術、成本、品牌等方面繼續(xù)保持競爭優(yōu)勢，將會對公司的市場份額、毛利率產(chǎn)生不利影響。

（七）國際貿(mào)易摩擦風險

近年來，伴隨著全球產(chǎn)業(yè)格局的深度調(diào)整，逆全球化思潮在部分發(fā)達國家出現(xiàn)，以美國為代表的西方發(fā)達國家開始推動中高端制造業(yè)回流。我國中高端制造業(yè)在不斷發(fā)展壯大的過程中，將面對不斷增加的國際貿(mào)易摩擦和貿(mào)易爭端。雖然報告期內(nèi)發(fā)行人不存在出口收入，但如全球貿(mào)易摩擦進一步加劇，公司主要客戶位于國內(nèi)的生產(chǎn)基地進行搬遷或停產(chǎn)，將對發(fā)行人的產(chǎn)品銷售和業(yè)務拓展帶來不利影響。

（八）外協(xié)加工風險

受限于公司設備類型、產(chǎn)能規(guī)模以及環(huán)保資質(zhì)等影響，公司生產(chǎn)工藝中的縱剪、酸洗以及部分坯料退火工序等環(huán)節(jié)存在外協(xié)加工的情況，受托加工企業(yè)按照公司要求進行加工。未來如果外協(xié)單位的產(chǎn)品品質(zhì)、產(chǎn)品價格、供貨及時性等方面發(fā)生較大不利變化，尤其是在產(chǎn)品品質(zhì)方面如果不能滿足公司要求，則可能對公司的生產(chǎn)經(jīng)營和市場聲譽產(chǎn)生不利影響。