本次上市存在的風(fēng)險
一、市場風(fēng)險
(一)貿(mào)易摩擦風(fēng)險
公司出口產(chǎn)品主要銷往北美等境外市場,其中美國為主要出口地,2019年公司美國地區(qū)的銷售金額為49,003.02萬元,占營業(yè)收入比例為81.66%。2018年9月24日起,美國對2,000億美元的中國商品加征10%的進(jìn)口關(guān)稅。2019年5月10日,美國將2,000億美元中國商品關(guān)稅從10%上調(diào)至25%。公司產(chǎn)品小型空壓機(jī)和干濕兩用吸塵器被列入了上述2,000億美元關(guān)稅清單。截至2020年3月31日,公司的小型空壓機(jī)已經(jīng)全部移出2,000億美元中國商品加征關(guān)稅清單,公司的小部分干濕兩用吸塵器產(chǎn)品屬于關(guān)稅豁免清單范圍。由于中美貿(mào)易摩擦存在復(fù)雜性與不確定性,若未來中美貿(mào)易摩擦進(jìn)一步加劇,美國取消對公司部分產(chǎn)品關(guān)稅排除或者進(jìn)一步加征公司部分產(chǎn)品關(guān)稅,公司無法及時將額外關(guān)稅成本向客戶轉(zhuǎn)移,或客戶對關(guān)稅承擔(dān)方式及產(chǎn)品價格提出調(diào)整,將對公司業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響。
(二)新型冠狀病毒肺炎疫情風(fēng)險
2020年1月以來,新型冠狀病毒肺炎疫情爆發(fā),全球多個國家和地區(qū)遭受不同程度的影響。我國中央和地方政府出臺嚴(yán)格的防控措施以應(yīng)對疫情蔓延,公司嚴(yán)格按照疫情防控要求,積極開展疫情應(yīng)對措施,保障公司核心業(yè)務(wù)未出現(xiàn)停工停產(chǎn)情形,但疫情仍對公司原材料采購、訂單及時交付等產(chǎn)生了一定影響。目前國內(nèi)疫情已基本得到控制,國外部分國家和地區(qū)疫情防控形勢仍較為嚴(yán)峻。境外居家隔離限制一定程度上增加了境外市場對國內(nèi)小型空壓機(jī)和干濕兩用吸塵器等家庭住宅維修維護(hù)的家用工具類產(chǎn)品市場需求。但若隨著歐美恢復(fù)空壓機(jī)和吸塵器等工具的供應(yīng),如果境外知名零售商降低對公司產(chǎn)品采購,將對發(fā)行人的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定不利影響。此外,若新型冠狀病毒肺炎疫情持續(xù)時間較長,對全球宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)產(chǎn)生較大的沖擊,并對全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈等造成進(jìn)一步影響,也可能對公司未來經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定程度的不利影響。
(三)市場政策變化的風(fēng)險
公司90%以上的產(chǎn)品銷往國外,美國、歐洲等各進(jìn)口國地區(qū)政府對生產(chǎn)小型空壓機(jī)和干濕兩用吸塵器的市場準(zhǔn)入都有嚴(yán)格的規(guī)定和管制,產(chǎn)品需符合各大進(jìn)口國地區(qū)主要產(chǎn)品認(rèn)證和環(huán)保指令。如美國的ETL認(rèn)證、歐盟的CE認(rèn)證、加拿大CSA認(rèn)證、澳大利亞SAA認(rèn)證,若進(jìn)口國對相關(guān)認(rèn)證政策進(jìn)行修訂或增加新的認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn),且公司在相應(yīng)期限內(nèi)未能取得新的認(rèn)證,則將對公司的產(chǎn)品出口業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利影響。
二、經(jīng)營風(fēng)險
(一)客戶集中風(fēng)險
公司主要客戶包括Lowe’s、TheHomeDepot、Costco、CanadianTireCorporation、Walmart、Menards、HarborFreightTools等。報告期內(nèi),公司對前五名客戶的銷售收入分別為43,175.80萬元、47,798.72萬元、40,663.57萬元及10,417.48萬元,占營業(yè)收入比例分別為82.88%、76.26%、67.76%及69.18%,客戶集中度較高。如果未來主要客戶需求下降,將會對公司的業(yè)務(wù)規(guī)模和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。
(二)銷售區(qū)域相對集中的風(fēng)險
報告期內(nèi),公司來源美國的主營業(yè)務(wù)收入占比分別為82.39%、85.38%、83.24%及81.20%,存在一定的銷售區(qū)域集中風(fēng)險。近年來,公司努力拓展美國地區(qū)以外市場,但由于市場開拓是一個長期過程,一段時期內(nèi)公司的主營業(yè)務(wù)收入還將主要來源于美國地區(qū),若美國地區(qū)市場環(huán)境發(fā)生重大不利變化,將對公司業(yè)績帶來不利影響。
(三)原材料價格上漲的風(fēng)險
公司主要原材料為金屬件、塑料件類、鋼材類、電機(jī)及組合件、電氣件、閥表類、包材圖檔類等。近年來,主要原材料市場價格出現(xiàn)較大幅度波動,對公司采購價格產(chǎn)生一定影響,進(jìn)而影響到公司生產(chǎn)成本和利潤。雖然公司不斷通過技術(shù)創(chuàng)新和生產(chǎn)流程優(yōu)化降低生產(chǎn)成本、擴(kuò)大產(chǎn)能實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、推出新產(chǎn)品提高產(chǎn)品附加值以及適時適度提高產(chǎn)品定價,并且與主要原材料供應(yīng)商保持良好的業(yè)務(wù)合作關(guān)系,但公司仍存在原材料價格大幅波動給生產(chǎn)經(jīng)營帶來不利影響的風(fēng)險。
(四)勞動力成本上升的風(fēng)險
雖然國內(nèi)人力資源較為充裕,但當(dāng)前勞動力成本上升是大勢所趨,是國內(nèi)企業(yè)共同面臨的問題。工人工資的不斷提高,有利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展和社會穩(wěn)定,也是企業(yè)社會責(zé)任的體現(xiàn)。近年來,公司不斷提高工人薪酬待遇以吸引更多技術(shù)工人,但仍無法完全滿足公司的用工需求。公司一方面進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級,增加高附加值產(chǎn)品銷售比重,另一方面通過技術(shù)改造,提高設(shè)備的自動化程度,提升生產(chǎn)效率,降低人工成本上升的影響。如果國內(nèi)勞動力成本上升的趨勢持續(xù),將在一定程度上影響公司的盈利能力。
(五)ODM和品牌授權(quán)模式不具有自主品牌的風(fēng)險
公司產(chǎn)品主要通過ODM模式和品牌授權(quán)模式進(jìn)行銷售,小型空壓機(jī)和干濕兩用吸塵器在海外市場具有一定的品牌壁壘,海外消費者傾向于購買具有較高品牌美譽度的產(chǎn)品,公司在海外市場尚未建立自主品牌壁壘。報告期內(nèi),公司通過ODM模式和品牌授權(quán)模式實現(xiàn)的銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例超過80%。ODM和品牌授權(quán)模式下,公司受主要客戶需求影響較大,如果公司發(fā)展資金不足以支持公司發(fā)展自主品牌和拓展自主銷售渠道,當(dāng)市場環(huán)境發(fā)生變化,公司客戶更改或減少向公司采購的訂單或品牌授權(quán)商取消對公司的品牌授權(quán),將在一定程度上影響公司的經(jīng)營業(yè)績。
(六)境外子公司經(jīng)營風(fēng)險
截至本招股說明書簽署日,公司擁有歐圣國際、吉德投資、歐圣美國、歐圣日本、香港潔德等五家境外子公司。境外公司主要定位于境外客戶開拓、客戶維護(hù)和售后服務(wù)。境外經(jīng)營面臨文化差異、語言障礙以及價值觀沖突等困難,對境外子公司的業(yè)務(wù)拓展可能產(chǎn)生一定的不利影響。若未來當(dāng)?shù)卣巍⒔?jīng)濟(jì)和社會環(huán)境發(fā)生對公司開展業(yè)務(wù)的不利變化,將對公司的整體經(jīng)營和盈利產(chǎn)生不利影響。
(七)管理風(fēng)險
隨著本次募集資金投資項目的實施,公司規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。公司雖然已按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求建立了比較規(guī)范的管理體系,培養(yǎng)了一批經(jīng)驗豐富的中高級管理人員,并通過加強內(nèi)部資源整合,提高了管理效率,但隨著資產(chǎn)和經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大,管理體系和組織結(jié)構(gòu)將趨于復(fù)雜化,如管理人員素質(zhì)、管理體系的建設(shè)不能相應(yīng)提高,公司將面臨管理模式、管理人才和組織結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)公司經(jīng)營規(guī)模的風(fēng)險。
三、財務(wù)風(fēng)險
(一)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策變動的風(fēng)險
根據(jù)《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》(國科發(fā)火[2008]172號)和《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理工作指引》(國科發(fā)火[2008]362號)有關(guān)規(guī)定,公司于2014年通過高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定,并于2017年11月17日通過高新技術(shù)企業(yè)復(fù)審,取得國家稅務(wù)總局江蘇省稅務(wù)局、江蘇省財政廳、江蘇省科學(xué)技術(shù)廳聯(lián)合頒發(fā)的《高新技術(shù)企業(yè)證書》,有效期為三年。報告期內(nèi),公司的企業(yè)所得稅稅率按照15%執(zhí)行。若公司未來期間不能通過高新技術(shù)企業(yè)復(fù)審,公司存在無法享受所得稅優(yōu)惠政策的風(fēng)險。
(二)匯率變動的風(fēng)險
報告期內(nèi),公司境外銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為99.39%、99.04%、98.75%及99.89%。由于公司出口銷售主要以美元結(jié)算,如果人民幣匯率水平發(fā)生較大波動,將會在一定程度上影響產(chǎn)品出口和經(jīng)營業(yè)績。