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本次上市存在的風(fēng)險(xiǎn)

一、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）技術(shù)失密、核心技術(shù)人員流失風(fēng)險(xiǎn)

公司專注于鈷、銅產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，在該領(lǐng)域積累了二十余項(xiàng)核心技術(shù)、工藝以及設(shè)備設(shè)計(jì)、改進(jìn)的方法，雖然公司通過(guò)股權(quán)激勵(lì)、提升研發(fā)人員薪酬待遇、與研發(fā)人員簽訂保密協(xié)議等一系列措施防范技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，但仍不能排除因技術(shù)研發(fā)隊(duì)伍或核心技術(shù)人員的流失或技術(shù)泄密可能對(duì)公司持續(xù)發(fā)展帶來(lái)的不利影響。

（二）知識(shí)產(chǎn)權(quán)遭侵害的風(fēng)險(xiǎn)

公司是高新技術(shù)企業(yè)，截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署之日，公司及子公司共擁有發(fā)明專利7項(xiàng)，實(shí)用新型專利20項(xiàng)。相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)已成功地應(yīng)用于公司各類產(chǎn)品上，實(shí)現(xiàn)了良好的經(jīng)濟(jì)效益。目前我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)體系已經(jīng)不斷得到完善，但公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)在一定程度上仍存在被侵犯的風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)公司技術(shù)優(yōu)勢(shì)和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生不利影響。

（三）行業(yè)技術(shù)路線變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

公司主要產(chǎn)品為氯化鈷、硫酸鈷等鈷鹽和電積銅，氯化鈷和硫酸鈷主要應(yīng)用于鋰電池的正極材料，進(jìn)而最終應(yīng)用于3C電子產(chǎn)品和動(dòng)力電池。目前，鋰電池按照正極材料的不同可分為三元鋰電池、錳酸鋰電池、鈷酸鋰電池和磷酸鐵鋰電池等。近年來(lái)，三元鋰電池等含鈷鋰電池因其良好的性能在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占比不斷提升，并在乘用車市場(chǎng)等領(lǐng)域占據(jù)絕對(duì)多數(shù)的市場(chǎng)份額。如果未來(lái)鋰電池的主流技術(shù)路線發(fā)生不利變化，含鈷鋰電池的市場(chǎng)需求將會(huì)受到一定程度影響，進(jìn)而對(duì)公司的業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

（四）技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)

公司是一家以自主創(chuàng)新為核心競(jìng)爭(zhēng)力的高新技術(shù)企業(yè)，自成立以來(lái)一直重視研發(fā)投入，培養(yǎng)和吸引創(chuàng)新人才，擁有較為完善的研發(fā)創(chuàng)新體制平臺(tái)。公司持續(xù)保持新產(chǎn)品、新工藝的開(kāi)發(fā)，一方面尋求現(xiàn)有產(chǎn)品的技術(shù)創(chuàng)新，不斷進(jìn)行工藝改進(jìn)，提高產(chǎn)品的品質(zhì)和降低生產(chǎn)成本；另一方面則尋求新產(chǎn)品的突破，增加新的盈利突破點(diǎn)。技術(shù)創(chuàng)新能力是公司贏得未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵因素，如果公司的研發(fā)能力不能及時(shí)跟上行業(yè)技術(shù)更新?lián)Q代的速度，或不能及時(shí)將新技術(shù)運(yùn)用于產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和升級(jí)，將削弱公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，公司新廠區(qū)生產(chǎn)線在原廠區(qū)產(chǎn)線的基礎(chǔ)上作出大量的技術(shù)升級(jí)和創(chuàng)新，投產(chǎn)后將進(jìn)一步提高公司原有產(chǎn)品的品質(zhì)以及生產(chǎn)效率、降低成本、減少污染物排放。雖然公司已進(jìn)行過(guò)大量的研發(fā)和中試實(shí)驗(yàn)，但仍存在新廠區(qū)生產(chǎn)線運(yùn)行無(wú)法達(dá)到預(yù)期的技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)。

二、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

（一）鈷、銅價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的業(yè)績(jī)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司的產(chǎn)品均屬于有色金屬產(chǎn)品，其銷售價(jià)格會(huì)受到經(jīng)濟(jì)周期、供需情況的影響。此外，由于鈷、銅均為國(guó)際有色金屬市場(chǎng)的交易品種，擁有自有定價(jià)體系，且鈷市場(chǎng)基準(zhǔn)價(jià)格（MB鈷價(jià)格）會(huì)受到全球經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)預(yù)期、國(guó)際供需關(guān)系、報(bào)價(jià)對(duì)象議價(jià)能力等眾多因素影響；加之鈷的稀缺性特點(diǎn)，其價(jià)格還會(huì)受到投機(jī)炒作等其他因素的影響，具有高波動(dòng)性特征。報(bào)告期內(nèi)，銅價(jià)格較鈷金屬價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，2020年初受新冠肺炎疫情影響，3月份銅價(jià)格出現(xiàn)大幅下降，而后逐步上升企穩(wěn)。公司的核心產(chǎn)品為氯化鈷、硫酸鈷等鈷鹽及電積銅。報(bào)告期內(nèi)，公司鈷產(chǎn)品銷量折合金屬噸分別為6,682.97噸、4,862.04噸、6,202.61噸和1,030.69噸，銅產(chǎn)品銷量分別為3,097.31噸、5,378.70噸、14,329.48噸和4,899.16噸，保持較高的銷售水平。但是由于產(chǎn)品及原材料價(jià)格的波動(dòng)，利潤(rùn)也出現(xiàn)了較大程度的波動(dòng)。報(bào)告期內(nèi)，公司扣非后歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)分別為42,335.41萬(wàn)元、18,212.74萬(wàn)元、11,376.94萬(wàn)元和5,911.88萬(wàn)元，波動(dòng)幅度較大。未來(lái)公司凈利潤(rùn)仍可能發(fā)生較大幅度波動(dòng)，發(fā)行人可能存在上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下滑50%以上甚至虧損的風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意發(fā)行人未來(lái)凈利潤(rùn)大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）公司產(chǎn)品需求變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為鈷、銅產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，鈷產(chǎn)品主要應(yīng)用于電池材料、合金、磁性材料等下游行業(yè)。2019年，中國(guó)鈷行業(yè)的消費(fèi)需求中，電池材料占81.6%，3C類鋰電池及動(dòng)力鋰電池材料是中國(guó)鈷行業(yè)最主要的消費(fèi)領(lǐng)域。3C類鋰電池主要應(yīng)用于筆記本電腦、手機(jī)、平板電腦等個(gè)人消費(fèi)品；而動(dòng)力鋰電池主要用于新能源汽車，在全球節(jié)能環(huán)保、汽車電動(dòng)化和智能化、清潔能源持續(xù)替代傳統(tǒng)化石能源等因素驅(qū)動(dòng)下，全球新能源汽車行業(yè)發(fā)展迅速，由于歐洲市場(chǎng)的快速發(fā)展，動(dòng)力鋰電池市場(chǎng)從“中日韓”三足鼎立向“中日韓歐”四足鼎立過(guò)渡。一方面，如果未來(lái)上述電子消費(fèi)品增長(zhǎng)趨勢(shì)放緩，或新能源汽車因政策變化等多種原因使得其銷量未能保持持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)形成一定不利影響。另一方面，市場(chǎng)上常見(jiàn)的動(dòng)力鋰電池有三元材料電池、磷酸鐵鋰電池及錳酸鋰電池，但只有三元材料電池中含有鈷元素。若未來(lái)三元材料電池的市場(chǎng)需求度、普及度低于磷酸鐵鋰電池、錳酸鋰電池或其他新興材料，亦會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

（三）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)內(nèi)鈷行業(yè)企業(yè)較多，產(chǎn)能規(guī)模較大，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。如果公司的業(yè)務(wù)發(fā)展速度跟不上行業(yè)發(fā)展步伐，或不能繼續(xù)在技術(shù)上、規(guī)模上保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)、提高產(chǎn)品質(zhì)量，公司在行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)可能會(huì)逐漸削弱并面臨行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）境外經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)

公司在境外設(shè)立了2家香港子公司及1家剛果（金）子公司，初步構(gòu)建了公司跨境經(jīng)營(yíng)的全球性布局。剛果（金）及鄰國(guó)贊比亞同屬全球重要銅鈷礦帶，銅鈷礦儲(chǔ)量豐富，其中剛果（金）擁有的鈷礦儲(chǔ)量占全球已探明鈷礦儲(chǔ)量的50%左右，在剛果（金）設(shè)立子公司，并在當(dāng)?shù)刂鸩介_(kāi)展原料采購(gòu)和加工業(yè)務(wù)對(duì)公司具有重要意義，關(guān)系到公司原材料供應(yīng)及公司經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性。但剛果（金）當(dāng)?shù)卣巍⑸鐣?huì)局勢(shì)不甚穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展較為落后，公司面臨著以下幾種境外經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：1、宏觀經(jīng)濟(jì)局勢(shì)大幅波動(dòng)、政局動(dòng)蕩、罷工、疫病、電力等能源供應(yīng)中斷等原因?qū)е缕髽I(yè)生產(chǎn)中斷或影響企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；2、交通運(yùn)輸、通訊等基礎(chǔ)設(shè)施不發(fā)達(dá)以及基建材料、生活物資匱乏等因素限制企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展；3、投資、稅收、金融、外匯、勞工、進(jìn)出口及環(huán)保等相關(guān)法律法規(guī)發(fā)生不利變化；4、剛果（金）政府對(duì)我國(guó)外交政策出現(xiàn)不利變化；5、政府或當(dāng)?shù)睾献髌髽I(yè)違約導(dǎo)致公司資產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到損失；6、剛果（金）經(jīng)營(yíng)環(huán)境、法律體系以及語(yǔ)言習(xí)俗同中國(guó)存在較大的差異，可能會(huì)使得公司中方人員對(duì)當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)、政策及商業(yè)規(guī)則執(zhí)行不到位，增大公司管理難度；7、未來(lái)如剛果（金）投資和環(huán)保政策發(fā)生變化，剛果（金）子公司可能面臨當(dāng)?shù)丨h(huán)保政策變化及環(huán)保成本上升的風(fēng)險(xiǎn)；8、由于剛果（金）本身金融、經(jīng)濟(jì)條件落后，當(dāng)?shù)厣虡I(yè)銀行結(jié)算系統(tǒng)落后，同時(shí)受當(dāng)?shù)亟灰琢?xí)慣影響，剛果騰遠(yuǎn)存在使用現(xiàn)金交易的情況，雖然公司已制定并不斷完善相應(yīng)內(nèi)控措施以防止現(xiàn)金交易造成的管理風(fēng)險(xiǎn)，但若當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)、社會(huì)環(huán)境發(fā)生重大變化，導(dǎo)致現(xiàn)行內(nèi)控制度效力降低，公司將存在未能及時(shí)完善相應(yīng)內(nèi)控制度或管理成本大幅提升的風(fēng)險(xiǎn)。

（五）工廠搬遷導(dǎo)致的停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

公司在贛州高新區(qū)紅金工業(yè)園內(nèi)的廠區(qū)被贛州市贛縣區(qū)政府列入贛州高新區(qū)紅金工業(yè)園一期企業(yè)征收搬遷范圍，故擬搬遷至洋塘工業(yè)園區(qū)并建設(shè)新廠區(qū)。2019年4月26日，經(jīng)公開(kāi)招拍掛，公司受讓坐落于贛縣區(qū)洋塘工業(yè)園的兩宗出讓國(guó)有建設(shè)用地使用權(quán)，用途均為工業(yè)用地。同日，公司與贛州高新區(qū)紅金工業(yè)園一期企業(yè)搬遷整治工作指揮部簽署了《征收搬遷補(bǔ)償協(xié)議》，與政府就征收搬遷補(bǔ)償方式及金額、搬遷補(bǔ)償支付的時(shí)間及方式、搬遷期限等事宜進(jìn)行約定。受新冠肺炎疫情影響，2020年5月28日，雙方簽署《征收搬遷補(bǔ)償補(bǔ)充協(xié)議》，將原約定的搬遷期限延期至2020年9月30日。公司已針對(duì)停工對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響做好有序備貨等各方面準(zhǔn)備工作。截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署之日，公司已完成新廠區(qū)的建設(shè)工作，正在進(jìn)行試生產(chǎn)前的審批、備案工作，老廠區(qū)的搬遷工作正在進(jìn)行中。但若公司未按時(shí)完成搬遷事宜，或因工廠搬遷導(dǎo)致停產(chǎn)時(shí)間較長(zhǎng)，將對(duì)公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

（六）新型冠狀病毒肺炎疫情對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)影響的風(fēng)險(xiǎn)

2020年初，世界范圍內(nèi)爆發(fā)了新型冠狀病毒肺炎疫情，影響了公司、供應(yīng)商及國(guó)內(nèi)客戶正常復(fù)工復(fù)產(chǎn)安排。與此同時(shí)，剛果（金）和剛果騰遠(yuǎn)主要貨物海運(yùn)進(jìn)出口地南非也采取管控措施導(dǎo)致剛果騰遠(yuǎn)的采購(gòu)、運(yùn)輸、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到一定程度的影響，進(jìn)而對(duì)發(fā)行人原材料的供應(yīng)及正常生產(chǎn)產(chǎn)生不利影響。雖然公司針對(duì)新冠肺炎疫情采取了嚴(yán)格的防疫措施和一定的經(jīng)營(yíng)應(yīng)對(duì)措施，但疫情的持續(xù)仍可能會(huì)對(duì)公司全年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>