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（二）市場競爭風險

掛面行業(yè)經(jīng)過多年的快速發(fā)展并進行整合，行業(yè)知名企業(yè)集中度日益提高，市場份額占有率進一步提升，市場競爭日益加劇。若市場競爭進一步加劇，公司不能通過改善管理、加強市場推廣、研發(fā)推廣市場需求的新產(chǎn)品等方式提升競爭優(yōu)勢，可能導致市場競爭力下降。

七、技術風險

（一）新技術更新迭代風險

公司所處的食品加工制造業(yè)，系國家重要產(chǎn)業(yè)之一。由于食品加工制造行業(yè)發(fā)展較快，技術正向精細化、自動化、節(jié)能化和環(huán)?；确较虬l(fā)展，市場對企業(yè)創(chuàng)新能力的要求越來越高，若公司未能及時進行技術的更新迭代，可能在市場競爭中處于不利地位。

（二）關鍵技術泄密風險

公司的核心技術是核心技術團隊在長期研發(fā)、生產(chǎn)實踐中總結的經(jīng)驗成果，核心技術是公司綜合研發(fā)實力的重要表現(xiàn)形式，亦是公司持續(xù)發(fā)展，保持市場核心競爭力的重要保障。為降低核心技術泄密的風險，公司制定了嚴格的保密制度，并與相關核心技術人員簽訂了保密協(xié)議，但上述措施仍無法完全消除公司核心技術泄密的風險。

八、財務風險

（一）存貨減值的風險

報告期內(nèi)，公司存貨主要為產(chǎn)成品和小麥以及面粉類原材料。報告期各期末，存貨賬面價值分別為4,836.13萬元、10,030.21萬元、9,812.41萬元和17,167.54萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為10.98%、21.89%、15.82%和15.92%，呈現(xiàn)較快上升的趨勢。食品加工類企業(yè)對倉儲條件和管理要求較高，產(chǎn)品具有固定的保質(zhì)期限。因此，若倉儲條件發(fā)生不利變化、生產(chǎn)經(jīng)營管理不善或者產(chǎn)品市場銷路不暢等情形，可能存在存貨減值的風險。

（二）償債風險

2017年末、2018年末、2019年末和2020年一季度末，公司流動比率分別為2.01、1.28、0.95和1.16；速動比率分別為1.79、1.00、0.80和0.98；公司資產(chǎn)負債率分別為71.10%、65.32%、50.85%和51.67%?，F(xiàn)階段，公司不僅需要營運資金的周轉，而且需要合理調(diào)度資金以保證項目的順利實施。公司根據(jù)資金周轉情況，在本次募集資金到位前適時增加負債類融資方式，將會導致公司資產(chǎn)負債率進一步上升。若公司所處行業(yè)市場環(huán)境發(fā)生重大不利變化，則公司可能出現(xiàn)無法清償?shù)狡趥鶆盏娘L險。

（三）凈資產(chǎn)收益率下降的風險

本次發(fā)行募集資金到位后，公司的資產(chǎn)規(guī)模和股本規(guī)模將進一步增加，募集資金投資項目建設至完全實現(xiàn)經(jīng)濟效益需要一定的周期，在此期間公司的凈利潤難以實現(xiàn)同步增長。因此，公司在募集資金到位后至實現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)前，存在凈資產(chǎn)收益率下降的風險。

（四）長期資產(chǎn)折舊攤銷費用大幅增加的風險

本次募集資金投資項目的投資金額合計65,828.99萬元，主要為廠房新建和設備采購費用，募集資金投資項目最高每年將產(chǎn)生折舊攤銷費用合計1,586.07萬元，募集資金投資項目將導致公司未來折舊攤銷費用大幅增加，從而對公司的經(jīng)營業(yè)績造成一定影響。

九、管理風險

（一）實際控制人不當控制的風險

本次發(fā)行前，公司實際控制人孫君庚、熊旭紅夫婦直接及間接控制公司56.50%的股權，具有直接影響公司重大經(jīng)營決策的能力。本次公開發(fā)行后，實際控制人孫君庚、熊旭紅夫婦直接和間接控股比例仍達到42.30%，若孫君庚、熊旭紅夫婦利用其實際控制人地位和長期以來形成的對公司的影響力，通過行使表決權對公司的經(jīng)營管理、對外投資等重大事項實施不當控制，有可能損害公司中小股東的利益。

（二）快速發(fā)展引致的管理及經(jīng)營風險

經(jīng)過多年的發(fā)展，公司的競爭實力得到明顯提升。本次發(fā)行后，隨著募集資金的到位和投資項目的實施，公司資產(chǎn)規(guī)模和綜合競爭力將進一步提升，對公司在戰(zhàn)略規(guī)劃、制度建設、組織設置、運營管理、資金管理和內(nèi)部控制等方面提出更高的經(jīng)營和管理要求，公司可能面臨快速發(fā)展引致的管理及經(jīng)營風險。

十、募投項目產(chǎn)能不能充分消化風險

本次募集資金投資項目建成投產(chǎn)后，公司的產(chǎn)能和產(chǎn)量都將有較大幅度的增加。盡管公司對投資項目已經(jīng)過慎重、充分的可行性研究論證，但若市場環(huán)境出現(xiàn)重大不利變化，或者未能成功實施新增產(chǎn)品的市場推廣，公司可能存在新增產(chǎn)能不能充分消化的風險。

十一、發(fā)行失敗風險

根據(jù)相關法規(guī)要求，若本次發(fā)行時有效報價投資者或網(wǎng)下申購的投資者數(shù)量不滿足法律規(guī)定要求，或者發(fā)行時總市值未能達到預計市值上市條件的，本次發(fā)行應當中止，若發(fā)行人中止發(fā)行上市審核程序超過交易所規(guī)定的時限或者中止發(fā)行注冊程序超過3個月仍未恢復，或者存在其他影響發(fā)行的不利情形，將會出現(xiàn)發(fā)行失敗的風險。