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四、內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)

（一）業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張帶來(lái)的管理風(fēng)險(xiǎn)

公司主要為客戶提供自動(dòng)化物流系統(tǒng)綜合解決方案，具有定制化特點(diǎn)，涉及市場(chǎng)開(kāi)拓、招投標(biāo)以及規(guī)劃設(shè)計(jì)、軟件開(kāi)發(fā)、設(shè)備定制、電控系統(tǒng)開(kāi)發(fā)、系統(tǒng)集成、現(xiàn)場(chǎng)安裝調(diào)試、客戶培訓(xùn)和售后服務(wù)等諸多環(huán)節(jié)，要求公司具有較強(qiáng)的項(xiàng)目管理能力。目前，公司已建立比較完善的法人治理結(jié)構(gòu)和一整套的業(yè)務(wù)體系，在實(shí)際執(zhí)行中運(yùn)行良好。隨著公司項(xiàng)目的不斷增多，自動(dòng)化物流系統(tǒng)的定制化特點(diǎn)和涉及環(huán)節(jié)較多，將對(duì)公司的項(xiàng)目管理能力提出更高要求，如果公司不能適應(yīng)業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張的需求，項(xiàng)目管理模式等不能隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大而及時(shí)調(diào)整與完善，將制約公司進(jìn)一步發(fā)展。

（二）實(shí)際控制人控制風(fēng)險(xiǎn)

截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，金衛(wèi)平直接持有發(fā)行人2,500.5579萬(wàn)股股份，占公司發(fā)行前總股本的43.4962%；上海欣闊持有發(fā)行人2.6307%的股份，金衛(wèi)平持有上海欣闊0.1350%的份額，且為執(zhí)行事務(wù)合伙人；上海欣珩持有發(fā)行人1.3917%的股份，金衛(wèi)平持有上海欣珩4.3367%的份額，且為執(zhí)行事務(wù)合伙人。金衛(wèi)平系本公司實(shí)際控制人，本次發(fā)行前通過(guò)直接及間接持股的方式合計(jì)控制公司47.5186%表決權(quán)股份。本次擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)1,916.3057萬(wàn)股，本次股票成功發(fā)行后，金衛(wèi)平將通過(guò)直接及間接持股的方式合計(jì)控制公司35.6389%表決權(quán)股份，仍然為發(fā)行人的實(shí)際控制人。雖然公司已根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)等要求，建立了比較完善的法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度，但實(shí)際控制人仍可能利用其控制地位，通過(guò)行使表決權(quán)對(duì)公司發(fā)展戰(zhàn)略、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、人事安排等事項(xiàng)實(shí)施重大影響，從而影響公司決策的科學(xué)性及合理性，存在損害公司及公司其他股東利益的風(fēng)險(xiǎn)。

五、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)產(chǎn)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)

2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，公司應(yīng)收賬款余額分別為7,002.72萬(wàn)元、20,193.69萬(wàn)元、38,635.35萬(wàn)元、11,840.21萬(wàn)元，2020年6月末合同資產(chǎn)余額19,432.19萬(wàn)元，應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)余額合計(jì)占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為38.28%、42.07%、47.59%、305.63%，應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)凈額合計(jì)占流動(dòng)資產(chǎn)的比重分別為35.02%、48.45%、45.09%、33.46%，占比較高。隨著公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)余額合計(jì)可能繼續(xù)增加，若催收不力或控制不當(dāng)，則可能產(chǎn)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）存貨產(chǎn)生跌價(jià)損失的風(fēng)險(xiǎn)

2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，公司存貨金額分別為8,712.19萬(wàn)元、11,125.04萬(wàn)元、18,641.06萬(wàn)元、35,020.09萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比重分別為46.12%、28.54%、23.49%、40.80%，存貨占比較高。公司存貨主要為在產(chǎn)品，2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末公司在產(chǎn)品金額分別為7,108.49萬(wàn)元、7,284.18萬(wàn)元、15,193.57萬(wàn)元、30,241.03萬(wàn)元，占存貨的比重分別為81.59%、65.48%、81.51%、86.35%。公司在產(chǎn)品主要是公司已發(fā)至項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)但尚未安裝調(diào)試完成或已安裝調(diào)試完成但尚未經(jīng)客戶驗(yàn)收的自動(dòng)化物流分揀及輸送系統(tǒng)。若公司正在執(zhí)行的項(xiàng)目出現(xiàn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)，或原材料價(jià)格出現(xiàn)下降，則存貨存在發(fā)生跌價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險(xiǎn)

本次募集資金到位后，公司的凈資產(chǎn)將有較大幅度的增加。雖然公司對(duì)本次募集資金投資項(xiàng)目進(jìn)行了詳盡的可行性分析，項(xiàng)目實(shí)施有利于提高公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和研發(fā)實(shí)力，但由于募集資金短期內(nèi)難以產(chǎn)生效益，短期內(nèi)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度會(huì)低于凈資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度，從而使公司可能面臨因凈資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大而導(dǎo)致的凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)

發(fā)行人自2016年11月起被評(píng)為高新技術(shù)企業(yè)，并于2019年10月通過(guò)高新技術(shù)企業(yè)復(fù)審，有效期三年。報(bào)告期內(nèi)，公司享受15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率，若國(guó)家有關(guān)高新技術(shù)企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化或公司無(wú)法繼續(xù)被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，公司將無(wú)法繼續(xù)享受所得稅優(yōu)惠政策，將對(duì)公司凈利潤(rùn)產(chǎn)生一定的影響。

六、發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)相關(guān)法規(guī)要求，若本次發(fā)行時(shí)有效報(bào)價(jià)投資者或網(wǎng)下申購(gòu)的投資者數(shù)量不足法律規(guī)定要求，本次發(fā)行應(yīng)當(dāng)中止，若發(fā)行人中止發(fā)行上市審核程序超過(guò)交易所規(guī)定的時(shí)限或者中止發(fā)行注冊(cè)程序超過(guò)3個(gè)月仍未恢復(fù)，或者存在其他影響發(fā)行的不利情形，公司將面臨股票發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

七、募集資金投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

（一）募集資金投資項(xiàng)目用地尚未落實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)

發(fā)行人“自動(dòng)化物流裝備生產(chǎn)基地項(xiàng)目”、“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”建設(shè)選址位于湖州南太湖高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)，截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，發(fā)行人尚未取得募投項(xiàng)目用地的國(guó)有土地使用權(quán)。根據(jù)湖州南太湖高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)管理委員會(huì)于2020年10月10日出具的《用地進(jìn)展函》，湖州南太湖高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)管理委員會(huì)已研究同意常溪單元01-10H號(hào)地塊公開(kāi)出讓，湖州欣巴智能科技有限公司的募投項(xiàng)目用地地塊符合土地政策和控制性詳細(xì)規(guī)劃。截至2020年9月20日，該地塊已完成征地手續(xù)并實(shí)施土地儲(chǔ)備手續(xù)的辦理，且處于建設(shè)工程規(guī)劃設(shè)計(jì)階段，湖州南太湖高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)管理委員會(huì)、湖州市吳興區(qū)自然資源和規(guī)劃分局正在積極推進(jìn)該地塊帶產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目出讓前期手續(xù)的辦理。湖州欣巴智能科技有限公司可以按照土地出讓公告的規(guī)定，參與項(xiàng)目用地的招拍掛，受讓取得該地塊原則上不存在實(shí)質(zhì)性障礙。如公司未能如期取得募投項(xiàng)目土地使用權(quán)，可能會(huì)對(duì)募集資金投資項(xiàng)目投資進(jìn)度、項(xiàng)目預(yù)計(jì)收益產(chǎn)生不利影響。

（二）募集資金投資項(xiàng)目無(wú)法及時(shí)取得環(huán)評(píng)批復(fù)的風(fēng)險(xiǎn)

截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，本次發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目“自動(dòng)化物流裝備生產(chǎn)基地項(xiàng)目”、“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”已辦理完成項(xiàng)目備案手續(xù)，尚未取得項(xiàng)目環(huán)評(píng)批復(fù)。如發(fā)行人本次募集資金投資項(xiàng)目未能及時(shí)取得環(huán)評(píng)批復(fù)，將導(dǎo)致該項(xiàng)目面臨施工進(jìn)度延后、項(xiàng)目收益無(wú)法達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)

本次募集資金投資項(xiàng)目建設(shè)完成和投產(chǎn)將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模、業(yè)績(jī)水平和發(fā)展戰(zhàn)略產(chǎn)生重大的積極影響。但本次募集資金投資項(xiàng)目的建設(shè)計(jì)劃能否如期完成、項(xiàng)目的實(shí)施過(guò)程和實(shí)施效果等存在一定的不確定性。如果市場(chǎng)環(huán)境、技術(shù)、公司經(jīng)營(yíng)狀況等方面發(fā)生重大不利變化，使得募集資金投資項(xiàng)目不能如期達(dá)產(chǎn)，或者達(dá)產(chǎn)后不能產(chǎn)生預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益，都將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)一定的不利影響。

（四）募集資金投資項(xiàng)目新增產(chǎn)能消化的風(fēng)險(xiǎn)

公司本次發(fā)行募集資金項(xiàng)目主要圍繞自動(dòng)化物流系統(tǒng)與設(shè)備領(lǐng)域，全部項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后可具備交叉帶小車、擺輪機(jī)、單件分離設(shè)備等多項(xiàng)產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，將有助于公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的進(jìn)一步提升，鞏固并加強(qiáng)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。盡管公司已結(jié)合報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)品銷售情況以及新產(chǎn)品市場(chǎng)需求對(duì)募集資金投資項(xiàng)目的市場(chǎng)前景進(jìn)行了充分的可行性分析，但如果未來(lái)市場(chǎng)環(huán)境出現(xiàn)較大變化，或者出現(xiàn)其它對(duì)產(chǎn)品銷售的不利因素，將可能導(dǎo)致募集資金投資項(xiàng)目新增產(chǎn)能難以消化，存在無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期盈利目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。

（五）新增固定資產(chǎn)折舊風(fēng)險(xiǎn)

公司募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施需要較多固定資產(chǎn)的投入，將增加公司固定資產(chǎn)規(guī)模，募集資金投資項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后公司每年計(jì)提折舊增多。雖然本次募集資金投資項(xiàng)目均經(jīng)過(guò)科學(xué)論證，預(yù)期效益良好，在消化新增折舊費(fèi)用后能夠新增凈利潤(rùn)，但如果項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期銷售，則將對(duì)公司盈利能力產(chǎn)生不利影響。