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本次上市存在的風(fēng)險(xiǎn)

一、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）新技術(shù)、新產(chǎn)品研發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)

公司的主要產(chǎn)品智能物流分揀系統(tǒng)是一種集光、機(jī)、電、信息技術(shù)為一體的現(xiàn)代化裝備，其技術(shù)外延廣泛，涵蓋人工智能、圖像識(shí)別、微電子、光學(xué)、計(jì)算機(jī)、機(jī)器人等多個(gè)領(lǐng)域，技術(shù)集成能力要求高，客戶對(duì)智能物流分揀系統(tǒng)的定制化需求也不斷提高。因此，智能物流分揀系統(tǒng)的技術(shù)研發(fā)和新產(chǎn)品的開發(fā)對(duì)公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。在新技術(shù)和新產(chǎn)品的研發(fā)過程中，不可避免出現(xiàn)技術(shù)和客戶需求的趨勢(shì)發(fā)生改變，如果公司新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)不能持續(xù)滿足客戶的需求，公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位以及未來的經(jīng)營業(yè)績將會(huì)受到不利影響。同時(shí)，公司計(jì)劃利用部分本次發(fā)行募集資金投資研發(fā)中心建設(shè)，用于進(jìn)一步提升公司在智能物流分揀系統(tǒng)領(lǐng)域的研發(fā)能力，若公司新產(chǎn)品、新技術(shù)研發(fā)失敗，將會(huì)導(dǎo)致公司本次投入的資金無法帶來效益，降低公司整體經(jīng)營成果。

（二）核心技術(shù)人員流失風(fēng)險(xiǎn)

智能物流裝備行業(yè)是一個(gè)涉及多門學(xué)科的技術(shù)密集型行業(yè)，優(yōu)秀的人才是影響公司未來發(fā)展的關(guān)鍵因素。伴隨行業(yè)技術(shù)的升級(jí)和競(jìng)爭(zhēng)的加劇，行業(yè)內(nèi)對(duì)專業(yè)技術(shù)人員的爭(zhēng)奪愈加激烈，如果未來公司不能持續(xù)引進(jìn)、培養(yǎng)和激勵(lì)核心技術(shù)人才，公司將面臨人才流失和不足的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營造成被不利影響。

二、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

（一）市場(chǎng)需求波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司所處的物流裝備行業(yè)的市場(chǎng)需求，主要取決于下游電子商務(wù)、快遞物流、服裝、醫(yī)藥、煙草、新零售、智能制造等應(yīng)用領(lǐng)域的固定資產(chǎn)投資規(guī)模及增速。如果國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生重大變化、經(jīng)濟(jì)增長放緩或出現(xiàn)周期性波動(dòng)，可能造成下游客戶固定資產(chǎn)投資規(guī)模減少，減少對(duì)自動(dòng)化物流裝備的采購需求，從而對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。

（二）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)

公司基于客戶的需求以及對(duì)未來行業(yè)的判斷不斷拓展新的產(chǎn)品線、研發(fā)新的技術(shù)、改進(jìn)生產(chǎn)工藝，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中保持快速增長。近年來，物流裝備市場(chǎng)增長迅速，新進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)者不斷增加，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。如果公司未來不能在新產(chǎn)品研發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新、質(zhì)量控制等方面繼續(xù)保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，可能導(dǎo)致發(fā)行人市場(chǎng)地位及市場(chǎng)份額下降，進(jìn)而影響公司未來發(fā)展。

（三）下游客戶相對(duì)集中的風(fēng)險(xiǎn)

2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-9月，公司對(duì)前五大客戶的銷售收入占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為100.00%、100.00%、94.27%和86.40%，其中來自中通的銷售收入占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為100.00%、98.18%、73.97%和54.94%。報(bào)告期內(nèi)，公司的主要客戶為物流快遞企業(yè)，由于我國物流快遞行業(yè)集中度較高，公司對(duì)前五大客戶的銷售收入占各期營業(yè)收入的比例相對(duì)較高。若未來公司主要客戶經(jīng)營情況不利，降低對(duì)公司產(chǎn)品的采購，出現(xiàn)貨款回收逾期、銷售毛利率降低等問題，或者公司產(chǎn)品無法持續(xù)滿足客戶的業(yè)務(wù)發(fā)展需求，將會(huì)對(duì)公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

（四）收入增速下滑風(fēng)險(xiǎn)

2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-9月，公司的營業(yè)收入分別為15,266.64萬元、32,450.40萬元、75,071.40萬元和60,284.12萬元，2018年度、2019年度營業(yè)收入同比增長112.56%和131.34%，處于經(jīng)營規(guī)?？焖僭鲩L階段。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，營業(yè)收入基數(shù)持續(xù)增加，保持高速增長的難度將有所提升。盡管目前公司所屬行業(yè)及下游行業(yè)受到國家產(chǎn)業(yè)政策支持，且公司發(fā)展?fàn)顩r、技術(shù)水平、銷售、經(jīng)營、研發(fā)和管理模式均未發(fā)生重大變化。但若未來行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、國家產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生不利變化、公司不能持續(xù)提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品技術(shù)更新迭代速度不及預(yù)期、市場(chǎng)開拓能力下滑、募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施未達(dá)預(yù)期，則公司收入增長速度可能會(huì)面臨下滑的風(fēng)險(xiǎn)。