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中國信貸風(fēng)險專題分析報告2011年第20期：
地平線下的風(fēng)暴：中國礦產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險分析
“十二五”規(guī)劃中，以煤炭、石油、稀土等為代表的礦產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃被視為重點。其中，減少企業(yè)數(shù)量、提高產(chǎn)業(yè)集中度、形成大型企業(yè)集團、進行產(chǎn)業(yè)升級改造的發(fā)展趨勢十分明顯。目前，各省已經(jīng)開始大刀闊斧進行煤炭等產(chǎn)業(yè)的行業(yè)整合，礦產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整勢在必行。同時，在國際市場，中國礦產(chǎn)需求越來越強勁，為了開發(fā)更多礦產(chǎn)資源，不少有實力的企業(yè)開始在海外進行礦產(chǎn)開采或者進行企業(yè)并購，礦產(chǎn)企業(yè)海外投資的浪潮來襲。
為何礦產(chǎn)業(yè)必須進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整？為何中國企業(yè)青睞于海外采礦？除了礦產(chǎn)資源本身的稀缺性以外，中國礦產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的確存在的很大的弊端。本文將以礦產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的分析為主體，結(jié)合宏觀、中觀、微觀三個維度一一為您剖析礦產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈存在的風(fēng)險。
本期專題報告分為五個章節(jié)：第一章詳細介紹了礦產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的內(nèi)涵、分類和特點，屬于基本描述；第二章詳細敘述了礦產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的風(fēng)險，從不同礦產(chǎn)品種、產(chǎn)業(yè)鏈上下游、不同企業(yè)類型、產(chǎn)業(yè)鏈整體和外部政策環(huán)境等角度來全面剖析，其中涉及到信貸緊縮、人民幣升值、大宗商品價格波動、期貨期權(quán)市場波動、節(jié)能減排、安全事故隱患、產(chǎn)業(yè)鏈上下游結(jié)構(gòu)失衡、產(chǎn)品種類結(jié)構(gòu)失衡、跨區(qū)域整合困難、缺乏定價權(quán)、民營企業(yè)經(jīng)營困難、中小型企業(yè)慘遭淘汰、海外投資擴張過快等十多個風(fēng)險因素，作為下一章節(jié)的分析要素；第三章介紹了礦產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險運行機制，是將上述的風(fēng)險因素的內(nèi)部傳導(dǎo)路徑進行總結(jié)歸納；第四章進一步在第三章風(fēng)險要素的基礎(chǔ)上，對商業(yè)銀行和礦產(chǎn)企業(yè)業(yè)務(wù)往來較多的業(yè)務(wù)品種存在的風(fēng)險進行提示；第五章有針對性地提出相關(guān)信貸建議。
以上五部分環(huán)環(huán)相扣，對我國礦產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險進行深入解析，并結(jié)合了銀行的信貸實務(wù)，為參與礦產(chǎn)企業(yè)授信商業(yè)銀行提供參考建議。
敬請關(guān)注本期專題：《地平線下的風(fēng)暴：中國礦產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險分析》。
本期專題共69頁，52061字。價格3000元/份。
 
正文目錄
 
第一章  礦產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的內(nèi)涵、分類、特點 
一、礦產(chǎn)的定義和種類 
（一）礦產(chǎn)的定義 
（二）礦產(chǎn)的分類 
二、礦產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的內(nèi)涵及其特點 
（一）礦產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的內(nèi)涵 
（二）礦產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的特點 
三、我國礦產(chǎn)企業(yè)的特點 
（一）企業(yè)數(shù)量眾多、行業(yè)集中度不高 
（二）企業(yè)分布廣，“諸侯經(jīng)濟”明顯 
（三）各企業(yè)在行業(yè)整合中充滿變數(shù) 
（四）企業(yè)發(fā)展受制于頻繁變動的行業(yè)政策 
（五）“到海外去”成為企業(yè)實力的新象征 
第二章  礦產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈面臨的風(fēng)險 
一、從不同礦產(chǎn)種類細分看風(fēng)險 
（一）石油產(chǎn)業(yè)鏈的風(fēng)險 
（二）煤炭產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險 
（三）鐵礦-鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險 
（四）稀土礦產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險 
二、從產(chǎn)業(yè)鏈上下游看風(fēng)險 
（一）供應(yīng)商——資源稟賦受制于品種結(jié)構(gòu)缺陷，對外依存度過高 
（二）終端需求商——產(chǎn)品鏈單一，受市場需求變動影響明顯 
（三）中間制造商——處于兩頭受氣的角色，發(fā)展受遏制 
（四）產(chǎn)業(yè)鏈整體——“頭重腳輕”畸形結(jié)構(gòu)侵蝕行業(yè)整體利潤 
三、從不同類型的礦產(chǎn)企業(yè)看風(fēng)險 
（一）內(nèi)銷型與進出口型企業(yè) 
（二）民營企業(yè)和國有企業(yè) 
（三）中小型與大型企業(yè) 
四、礦產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的整體性風(fēng)險 
（一）產(chǎn)業(yè)升級風(fēng)險 
（二）行業(yè)整合風(fēng)險 
（三）跨區(qū)域管理風(fēng)險 
（四）海外投資風(fēng)險 
五、外部環(huán)境以及政策風(fēng)險 
（一）資源稅政策 
（二）信貸政策 
（三）匯率政策 
（四）節(jié)能減排政策 
（五）安全事故隱患 
（六）國際市場大宗商品價格波動 
（七）遠期期貨期權(quán)等市場波動 
第三章  礦產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險運行機制 
一、宏觀層面 
（一）稅收政策——導(dǎo)致企業(yè)稅費負擔(dān)加重 
（二）貨幣政策——導(dǎo)致企業(yè)的融資成本增高，匯兌成本增大 
（三）安全生產(chǎn)和節(jié)能政策——導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本增加 
（四）市場波動——導(dǎo)致企業(yè)成本風(fēng)險、投資風(fēng)險增加 
（五）總結(jié)：宏觀層面的風(fēng)險導(dǎo)致企業(yè)的成本上漲，利潤被侵蝕 
二、中觀層面 
（一）產(chǎn)業(yè)鏈上下游結(jié)構(gòu)失衡——導(dǎo)致傾向于用縱向并購化解風(fēng)險 
（二）行業(yè)產(chǎn)品種類結(jié)構(gòu)失衡——導(dǎo)致傾向于用橫向并購化解風(fēng)險 
（三）跨區(qū)域并購受阻卻是大勢所趨——導(dǎo)致跨區(qū)域并購增加 
（四）總結(jié)：中觀層面風(fēng)險導(dǎo)致并購整合大增，但并購亦存風(fēng)險 
三、微觀層面 
（一）貿(mào)易依存度高，進出口沒有定價權(quán)——國際競爭力有待提升 
（二）民營企業(yè)無法享受政策紅利，經(jīng)營更為困難——民企被犧牲 
（三）中小企業(yè)完全處于弱勢，將最先被淘汰——中小企業(yè)風(fēng)險大 
（四）海外投資企業(yè)數(shù)量增加、規(guī)模增大——海外投資擴張過快 
（五）總結(jié)：企業(yè)層面風(fēng)險導(dǎo)致企業(yè)主動出擊——領(lǐng)域延伸到海外 
四、總體分析 
（一）行業(yè)集中度越來越高——大量企業(yè)面臨淘汰，壟斷逐步形成 
（二）企業(yè)逐步從國內(nèi)走向國外——海外投資風(fēng)險隱患逐步顯現(xiàn) 
第四章  礦產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險與銀行信貸的關(guān)系論證 
一、企業(yè)成本上漲和利潤下降等經(jīng)營風(fēng)險——信貸風(fēng)險的本質(zhì)原因 
二、資源性壟斷逐步形成——礦產(chǎn)開采權(quán)抵押貸款風(fēng)險擴大 
（一）礦業(yè)權(quán)抵押貸款風(fēng)險較大 
（二）采礦權(quán)審批收緊或?qū)е嘛L(fēng)險進一步加大 
三、國際大宗商品價格波動劇烈——企業(yè)市場風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁銀行 
（一）大宗商品全球性價格波動引起金融系統(tǒng)性風(fēng)險 
（二）大宗商品價格劇烈波動影響企業(yè)信貸安全 
四、企業(yè)并購整合風(fēng)險——影響銀行并購貸款、集團授信的安全 
（一）并購貸款、集團授信、銀團貸款的適用性 
（二）并購貸款、集團授信、銀團貸款的注意要點 
五、跨區(qū)域并購趨勢明顯——對銀行提出跨區(qū)域授信需求 
（一）區(qū)域性商業(yè)銀行在地方性礦企授信上具有優(yōu)勢 
（二）區(qū)域性商業(yè)銀行必須精于跨區(qū)域授信管理 
六、企業(yè)集團化趨勢明顯——致銀行的信貸集中度增加，“壘大戶”再現(xiàn) 
（一）商業(yè)銀行在礦產(chǎn)業(yè)中的主要信貸集中點 
（二）“壘大戶”的危害 
七、國際競爭力不強——導(dǎo)致銀行對礦產(chǎn)企業(yè)的貿(mào)易融資風(fēng)險加大 
（一）礦產(chǎn)貿(mào)易融資的風(fēng)險 
（二）國內(nèi)礦產(chǎn)企業(yè)競爭力不足是誘因 
八、海外投資風(fēng)險隱患凸顯——導(dǎo)致海外項目信貸風(fēng)險增加 
（一）商業(yè)銀行參與海外投資項目貸款的風(fēng)險點 
（二）商業(yè)銀行在企業(yè)海外投資項目上的業(yè)務(wù)延伸 
第五章  對商業(yè)銀行的授信建議 
一、對存量客戶 
（一）對中小型企業(yè)和民營企業(yè)及時跟蹤，降低風(fēng)險容忍度 
（二）對大中型企業(yè)集團客戶嚴防信貸過于集中，進行總體授信 
二、對新增客戶 
（一）對并購貸款需謹慎，盡早防范并購整合風(fēng)險 
（二）對海外投資項目需全面評估和考察，嚴格控制信貸規(guī)模 
三、其他建議 
（一）關(guān)注重點區(qū)域，盡早跟蹤核心企業(yè)的最新動態(tài) 
（二）關(guān)注“握有”核心資源企業(yè)，關(guān)注企業(yè)并購動向和項目動態(tài) 
（三）關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈縱向一體化發(fā)展模式，關(guān)注產(chǎn)業(yè)集群和產(chǎn)業(yè)園區(qū)