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【報告描述】：

個人理財業(yè)務月度專題研究2011年12月：醉人的葡萄酒投資--小眾者的另類游戲

    2002年以來，中國富商對拉菲、拉圖、木桐、瑪歌、紅顏容等法國五大酒莊的產(chǎn)品投資持續(xù)增加，其中拉菲年增幅30%，超黃金的17%近一倍。未來10年，中國富裕階層對頂級紅酒的消費與投資需求將非常旺盛，紅酒價格將繼續(xù)增長。作為新興的低風險高收益投資模式，中國的紅酒交易投資量在近兩年不斷穩(wěn)固上升。經(jīng)歷了金融危機的洗禮之后，中國富裕人士對風險的認知更為深入，風險偏好上表現(xiàn)得更加成熟和穩(wěn)健。而頂級紅酒投資作為一個新生事物，風險可控、收益較高且穩(wěn)定，迎合了富裕階層另類投資的新需求，越來越受到追捧。
    本專題--《醉人的葡萄酒投資--小眾者的另類游戲》將會闡述，目前國內(nèi)葡萄酒投資理財?shù)氖袌霏h(huán)境、現(xiàn)有的紅酒理財業(yè)務運行模式、并對部分酒類投資理財產(chǎn)品進行深入的剖析。
《醉人的葡萄酒投資--小眾者的另類游戲》共分為六章：
第一章  葡萄酒投資背景知識概述
通脹年代，紅酒投資正成為一種新興的另類投資方式而受到高凈值人士的熱捧。由于藝術(shù)品和名貴紅酒等另類投資品的價格受股票、債券約束較小，因此在經(jīng)濟低迷時期，這些投資品具有較強的靈活性，可以為投資者帶來較高收益。但是，如同任何投資性商品一樣，投資級紅酒的價格也是會發(fā)生波動，要投資紅酒，就必須先對紅酒有一定的認識。本章主要介紹了紅酒投資酒的類別和及其市場價值，介紹了得到市場認可的國內(nèi)外幾大著名酒莊，以及現(xiàn)階段紅酒拍賣市場的最新行情。
第二章  葡萄酒的另類投資之路
投資葡萄酒一直被稱為另類投資，葡萄酒投資潛力對于石油、黃金等其他投資品，葡萄酒則是最有“品味”的，且回報率僅次于石油，其投資行情近年來一直高漲。受中國紅酒市場急速膨脹與香港廢除紅酒稅雙重因素推動，今年，國際大型拍賣行紛紛在香港舉行葡萄酒拍賣會，葡萄酒成交價屢創(chuàng)新高。另一方面，國內(nèi)投資者對紅酒懂行的少，跟風的多，收藏家少，炒家多。投機多過投資是眼下紅酒投資最大的風險所在。本章主要分析了現(xiàn)階段國內(nèi)紅酒投資市場的狀況及其存在的風險，并具體介紹了目前投資葡萄酒的四個主要方式。
第三章  期酒投資的市場環(huán)境及交易分析
目前，國內(nèi)葡萄酒投資主要有三種方式，投資成品酒、投資期酒和投資紅酒基金，除了傳統(tǒng)的現(xiàn)貨成品酒投資，現(xiàn)在國內(nèi)資本已經(jīng)開始瞄準了期酒市場和紅酒基金。隨著市場的持續(xù)升溫，期酒已成為葡萄酒投資最具潛力的模式，受到越來越多人的關(guān)注，但許多人對它的運作模式并不了解。本章對目前國內(nèi)的期酒投資市場環(huán)境進行了全面的剖析，并詳細介紹了期酒交易的運作模式，提出期酒投資的策略建議。
第四章  國內(nèi)紅酒投資理財品解析
從國內(nèi)紅酒理財產(chǎn)品來看，如果投資者想要購買期酒，首先必須是各大銀行私人銀行會員。同時，國外的葡萄酒二級市場較發(fā)達，不少投資者可以選擇在這個市場將藏酒拍賣，如英國國際葡萄酒交易市場，而中國目前缺乏專業(yè)的買賣途徑和專業(yè)鑒定機構(gòu)，且目前中國只有10家酒莊，因而國內(nèi)暫時還不具備大規(guī)模推廣期酒理財產(chǎn)品的條件。本章重點介紹了截止目前國內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)行的七款高端紅酒理財產(chǎn)品的詳細情況，并對目前市場上相對比較成型的紅酒投資類理財產(chǎn)品進行了總結(jié)與剖析。
第五章  剛剛興起的白酒理財市場
隨著國內(nèi)富裕階層的不斷擴大，具有投資和收藏雙重價值的酒類奢侈品日益受到青睞。不僅國內(nèi)的紅酒巨頭開始涉足紅酒理財項目，連白酒企業(yè)也“蠢蠢欲動”投資期酒。據(jù)公開可查的資料顯示，目前市場上現(xiàn)有的白酒類理財產(chǎn)品接近10只。其中，2008年和2009年各一款，2010年全年發(fā)了5款，而今年前5月就已經(jīng)發(fā)了3款。這些酒類信托產(chǎn)品的存續(xù)期一般為1-2年；認購門檻從1萬元到100萬元不等。對于白酒來說，目前在市場上有投資意義的還是一線強勢高端品牌，如茅臺年份酒等。本章分析了現(xiàn)階段的白酒投資理財市場環(huán)境，并具體介紹了部分白酒類理財產(chǎn)品的詳細情況。

正文目錄
 
第一章  葡萄酒投資背景知識概述
一、葡萄酒知識介紹
（一）葡萄酒的分類
（二）葡萄酒的命名
二、酒莊--葡萄酒身份的標簽
（一）酒莊酒概念與起源
（二）世界著名酒莊介紹
（三）中國酒莊介紹
三、紅酒拍賣佳績連番攀升，收藏市場漸至佳境
（一）拍賣成交量越來越多，總價越來越高
（二）拍賣公司越來越多，頻次越來越高
（三）主要拍賣市場從紐約轉(zhuǎn)移到香港，中國人成為重要參與者
（四）拍賣價格逐漸趨近于市場價格，甚至超過市場價格
第二章  葡萄酒的另類投資之路
一、葡萄酒投資市場漸熱
（一）頂級葡萄酒投資收藏價值巨大
（二）葡萄酒的投資收益穩(wěn)定
（三）中國富商對頂級紅酒投資需求旺盛
二、變味的投資熱情帶來醉人的風險
（一）金融資本介入紅酒投資熱潮
（二）投機味道甚于投資理財
（三）收益醉人風險更醉人
三、葡萄酒投資的四大方式
（一）購買葡萄成品酒
（二）購買葡萄園
（三）購買葡萄酒期酒
（四）葡萄酒基金
第三章  期酒投資的市場環(huán)境與交易分析
一、期酒投資的市場環(huán)境分析
（一）期酒的概念
（二）海外葡萄酒期酒被稱為“液體黃金”
（三）中國期酒的正在迅速崛起
（四）當前中國期酒與金融產(chǎn)品的結(jié)合
二、期酒投資交易分析
（一）為什么投資期酒
（二）期酒收益分析
（三）相關(guān)風險提示及其應對措施
（四）投資期酒策略建議
（五）期酒交易流程
第四章  國內(nèi)紅酒投資理財品解析
一、國內(nèi)銀行共推出過7款紅酒理財產(chǎn)品
（一）工商銀行：君頂酒莊紅酒收益權(quán)信托理財產(chǎn)品
（二）中信銀行：2006年份期酒認藏消費+投資理財計劃
（三）建設銀行：紅酒收益權(quán)信托理財產(chǎn)品
（四）建設銀行：“乾元五號”2009-1王朝紅酒投資類理財產(chǎn)品
（五）招商銀行：中糧君頂紅酒收益權(quán)信托理財產(chǎn)品
（六）工商銀行：張裕愛菲堡期酒信托投資計劃
（七）中國銀行：張裕百年酒窖1912品重醴泉干紅葡萄酒系列理財產(chǎn)品
二、其他類別紅酒理財方式
（一）紅酒基金：國內(nèi)首只紅酒期權(quán)私募基金成立
（二）酒類信托：拿酒取現(xiàn)兩相宜
（三）期酒交易：在一片質(zhì)疑聲中步步驚心
（四）銀行推個人紅酒貸款業(yè)務
第五章  剛剛興起的白酒理財市場
一、白酒投資開始起步
（一）白酒期酒成理財新機會
（二）近年來為什么會出現(xiàn)白酒收藏熱
（三）白酒收藏有標準
（四）資本市場長期看好白酒股
二、白酒類信托興起，信托“鉚牢”茅臺酒
（一）國酒陳釀歌德茅臺酒投資（一期）集合資金信托計劃
（二）茅臺酒投資集合資金信托計劃