2013年1月，工信部、發(fā)展改革委、財政部等國務(wù)院促進(jìn)企業(yè)兼并重組工作部際協(xié)調(diào)小組12家成員單位聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)重點行業(yè)企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見》，提出了汽車、鋼鐵、水泥、船舶、電解鋁、稀土、電子信息、醫(yī)藥和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化等九大行業(yè)和領(lǐng)域兼并重組的主要目標(biāo)和重點任務(wù)。盡管近年來相關(guān)政策不斷，但電解鋁行業(yè)的狀況并無明顯改善，意見的出臺或會實質(zhì)性推進(jìn)行業(yè)的兼并重組，尚需警惕產(chǎn)能過剩。

目前，貴州省已有的電解鋁企業(yè)包括中鋁貴州分公司、六盤水雙牌鋁業(yè)、安順黃果樹鋁業(yè)等在內(nèi)的7家電解鋁廠，涉及年產(chǎn)能134萬噸。此外，貴州當(dāng)?shù)剡€有包括貴州廣鋁鋁業(yè)、中鋁遵義鋁業(yè)等5家大型氧化鋁廠，涉及產(chǎn)能在340萬噸以上。按當(dāng)前氧化鋁和電解鋁的配比看，氧化鋁產(chǎn)能仍有過剩。而包括中電投、貴州其正化工在內(nèi)的企業(yè)仍有近120萬噸/年氧化鋁產(chǎn)能。

以降低電力成本為目的的縱向并購是電解鋁行業(yè)并購的主流形式。典型的并購事件如中國鋁業(yè)收購寧夏發(fā)電集團(tuán)有限責(zé)任公司，其目的是實現(xiàn)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，加快產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整，提高能源自給率。由于生產(chǎn)電解鋁過程中消耗電力成本占比較大，而國內(nèi)西部地區(qū)電力資源豐富，生產(chǎn)成本相對低廉，電解鋁企業(yè)兼并重組的目標(biāo)多分布在西北地區(qū)。

在電解鋁行業(yè)的并購中，縱向并購方式可以向產(chǎn)業(yè)上下游發(fā)展，逐步實現(xiàn)煤-電-鋁一體化，大力發(fā)展深加工產(chǎn)品，使外部成本內(nèi)部化，提高企業(yè)核心競爭力。而橫向并購可以提高行業(yè)的資源配置水平，淘汰過剩產(chǎn)能，以達(dá)到降低成本、實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的目的。目前電解鋁行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度較低，存在產(chǎn)能嚴(yán)重過剩等問題，在未來的行業(yè)并購中，橫向并購和縱向并購都將逐步顯現(xiàn)。

本報告依據(jù)中國國家統(tǒng)計局、省市統(tǒng)計局及多種相關(guān)報刊雜志的基礎(chǔ)信息等公布提供的數(shù)據(jù)支持，通過相關(guān)市場研究的工具、理論和模型，由中商情報網(wǎng)的資深專家和研究人員的分析，報告主要分析了貴州省電解鋁并購環(huán)境；國內(nèi)企業(yè)兼并重組現(xiàn)狀；貴州電解鋁行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r；貴州電解鋁并購重組狀況；貴州電解鋁并購重組風(fēng)險及對策建議；貴州電解鋁并購重組案例及企業(yè)并購融資渠道與選擇等。讓您全面、準(zhǔn)確地把握整個市場的走向和并購趨勢，從而在競爭中贏得先機(jī)。

第一章 中國電解鋁行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析 7

第一節(jié) 電解鋁行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈概述 7

第二節(jié) 電解鋁上游產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r分析 7
一、電解鋁上游供給能力分析 7
二、上游原料供給情況分析 8
三、上游原料價格走勢分析 10
四、上游原料行業(yè)發(fā)展趨勢 10

第三節(jié) 電解鋁下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況分析 11
一、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀概況 11
二、行業(yè)生產(chǎn)情況分析 12
三、行業(yè)需求狀況分析 13
四、行業(yè)需求前景分析 13

第二章 2012年貴州電解鋁行業(yè)兼并重組環(huán)境分析 15

第一節(jié) 貴州經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境分析 15
一、貴州GDP增長情況分析 15
二、工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢分析 15
三、全社會固定資產(chǎn)投資分析 18
四、城鄉(xiāng)居民收入與消費分析 18

第二節(jié) 貴州電解鋁行業(yè)政策環(huán)境分析 20
一、企業(yè)并購相關(guān)政策分析 20
二、貴州鋁業(yè)相關(guān)政策分析 21
三、《鋁行業(yè)準(zhǔn)入條件（2012）》 26
四、進(jìn)出口政策影響分析 31

第三節(jié) 中國企業(yè)并購現(xiàn)狀分析 33
一、企業(yè)并購資本市場環(huán)境 33
二、企業(yè)并購法律政策環(huán)境 41

第三章 國內(nèi)企業(yè)兼并重組現(xiàn)狀分析 44

第一節(jié) 2012年中國并購市場規(guī)模及重大案例 44
一、中國并購市場宣布規(guī)模 44
二、中國并購市場進(jìn)行案例 44
三、中國并購市場完成規(guī)模 46
四、中國并購市場完成案例 46
五、中國企業(yè)并購類型結(jié)構(gòu) 48
六、中國企業(yè)并購行業(yè)分布 48

第二節(jié) 2012年中國并購市場出境交易分析 50
一、中國出境并購市場規(guī)模 50
二、中國出境并購分行業(yè)占比 51
三、中國出境并購重大案例分析 53
四、中國出境并購目標(biāo)國家分布 54

第三節(jié) 2012年中國并購市場入境交易分析 55
一、中國入境并購市場規(guī)模 55
二、中國入境并購分行業(yè)占比 56
三、中國入境并購重大案例分析 57
四、中國入境并購來源國家分布 58

第四節(jié) 2012年中國并購市場境內(nèi)交易分析 58
一、中國境內(nèi)并購市場規(guī)模 58
二、中國境內(nèi)并購分行業(yè)占比 59
三、中國境內(nèi)并購重大案例分析 62

第五節(jié) 2012年VC/PE機(jī)構(gòu)并購?fù)顺龇治?nbsp;63
一、VC/PE機(jī)構(gòu)并購?fù)顺鍪找娣治?nbsp;63
二、VC/PE機(jī)構(gòu)并購?fù)顺霭咐治?nbsp;64
三、VC/PE機(jī)構(gòu)境外并購?fù)顺龇治?nbsp;64
四、VC/PE機(jī)構(gòu)境內(nèi)并購?fù)顺龇治?nbsp;65

第四章 2009-2012年貴州電解鋁所屬行業(yè)經(jīng)濟(jì)運行分析 67

第一節(jié) 2011-2012年貴州電解鋁所屬行業(yè)發(fā)展分析 67
一、2011年貴州電解鋁行業(yè)發(fā)展概述 67
二、2012年貴州電解鋁行業(yè)發(fā)展概述 68

第二節(jié) 2009-2012年貴州電解鋁所屬行業(yè)總體規(guī)模 69
一、電解鋁行業(yè)企業(yè)數(shù)量分析 69
二、電解鋁行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模分析 70
三、電解鋁行業(yè)產(chǎn)值規(guī)模分析 71
四、電解鋁行業(yè)銷售收入分析 71
五、電解鋁行業(yè)利潤總額分析 72

第三節(jié) 2009-2012年貴州電解鋁所屬行業(yè)運營效益分析 72
一、電解鋁行業(yè)盈利能力分析 72
二、電解鋁行業(yè)的毛利率分析 74
三、電解鋁行業(yè)運營能力分析 74
四、電解鋁行業(yè)償債能力分析 75

第四節(jié) 2009-2012年貴州電解鋁所屬行業(yè)成本費用分析 76
一、電解鋁行業(yè)銷售成本分析 76
二、電解鋁行業(yè)銷售費用分析 77
三、電解鋁行業(yè)管理費用分析 77
四、電解鋁行業(yè)財務(wù)費用分析 78

第五章 2008-2013年貴州電解鋁生產(chǎn)狀況分析 80

第一節(jié) 2008-2013年中國電解鋁生產(chǎn)狀況分析 80
一、2008-2013年中國氧化鋁生產(chǎn)分析 80
二、2008-2013年中國電解鋁生產(chǎn)分析 80
三、2012-2013年電解鋁生產(chǎn)集中度 81

第二節(jié) 2008-2013年貴州電解鋁生產(chǎn)狀況分析 81
一、2008-2013年貴州氧化鋁產(chǎn)量分析 81
二、2008-2013年貴州電解鋁產(chǎn)量分析 82

第六章 貴州電解鋁行業(yè)兼并重組概述 83

第一節(jié) 貴州省電解鋁行業(yè)兼并重組分析 83
一、貴州電解鋁企業(yè)并購環(huán)境 83
二、貴州電解鋁行業(yè)兼并重組 86
三、電解鋁產(chǎn)能過剩與新項目 88

第二節(jié) 電解鋁行業(yè)兼并重組發(fā)展背景 92

第三節(jié) 電解鋁行業(yè)兼并重組意義分析 93

第四節(jié) 電解鋁行業(yè)兼并重組方式分析 95

第五節(jié) 電解鋁行業(yè)兼并重組程序分析 95

第七章 貴州電解鋁企業(yè)兼并重組風(fēng)險分析 96

第一節(jié) 戰(zhàn)略協(xié)同風(fēng)險分析 96

第二節(jié) 財務(wù)協(xié)同風(fēng)險分析 96

第三節(jié) 組織機(jī)構(gòu)協(xié)同風(fēng)險 96

第四節(jié) 人力資源協(xié)同風(fēng)險 97

第五節(jié) 資產(chǎn)協(xié)同風(fēng)險分析 97

第六節(jié) 文化協(xié)同風(fēng)險分析 97

第八章 貴州電解鋁企業(yè)兼并重組對策建議 99

第一節(jié) 鞏固現(xiàn)有資源 99

第二節(jié) 明確并購原因 99

第三節(jié) 控制并購成本 99

第四節(jié) 并購后品牌策略 99

第五節(jié) 并購多元化策略 100

第九章 電解鋁行業(yè)案例分析研究 101

第一節(jié) 電解鋁行業(yè)并購重組案例分析 101
一、行業(yè)并購重組成功案例分析 101
二、行業(yè)并購重組失敗案例分析 102
三、經(jīng)驗借鑒 103

第二節(jié) 電解鋁行業(yè)經(jīng)營管理案例分析 104
一、電解鋁行業(yè)經(jīng)營管理成功案例分析 104
二、電解鋁行業(yè)融資特點和風(fēng)險分析 105
三、經(jīng)驗借鑒 107

第十章 貴州電解鋁企業(yè)并購融資渠道與選擇 108

第一節(jié) 電解鋁企業(yè)并購融資方法渠道 108

第二節(jié) 利用股權(quán)融資謀劃發(fā)展機(jī)遇 110

第三節(jié) 利用政府杠桿拓展融資渠道 114

第四節(jié) 適度債權(quán)融資配置資本結(jié)構(gòu) 115

第五節(jié) 關(guān)注民資和外資的投資動向 116

 
圖表目錄
圖表 1  電解鋁工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈 7
圖表 2  電解鋁行業(yè)成本結(jié)構(gòu)分析 8
圖表 3  2003-2013年中國鋁材產(chǎn)量統(tǒng)計 12
圖表 4  2007-2012年中國鋁型材產(chǎn)量及消費量變化趨勢圖 13
圖表 5  2006-2012年貴州省生產(chǎn)總值變化趨勢圖 15
圖表 6  2012年貴州省規(guī)模以上工業(yè)增加值及其增長速度 16
圖表 7  2012年貴州省規(guī)模以上工業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)量及其增長速度 17
圖表 8  2006-2012年貴州省固定資產(chǎn)投資變化趨勢圖 18
圖表 9  2006-2012年貴州省居民收入情況統(tǒng)計 19
圖表 10  2006-2012年貴州省居民人均消費支出情況統(tǒng)計 19
圖表 11  2013年鋁相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)口關(guān)稅表 32
圖表 12  2013年鋁相關(guān)產(chǎn)品出口關(guān)稅表 32
圖表 13  2007-2012年中國并購市場宣布交易規(guī)模趨勢圖 44
圖表 14  2012年中國并購市場宣布重點案例 45
圖表 15  2007-2012年中國并購市場交易完成規(guī)模趨勢圖 46
圖表 16  2012年中國并購市場重大完成交易 47
圖表 17  2012年中國并購市場境內(nèi)外完成交易規(guī)模統(tǒng)計 48
圖表 18  2012年中國并購市場完成交易占比分布（按跨境分布） 48
圖表 19  2012年中國并購市場行業(yè)數(shù)量占比圖 49
圖表 20  2012年中國并購市場行業(yè)金額占比圖 49
圖表 21  2012年中國并購市場出境交易規(guī)模統(tǒng)計 50
圖表 22  2012年中國并購市場出境交易完成數(shù)量行業(yè)分布圖 51
圖表 23  2012年中國并購市場出境交易完成金額行業(yè)分布圖 53
圖表 24  2012年中國出境并購十大目標(biāo)國 54
圖表 25  2012年中國并購市場入境交易規(guī)模行業(yè)分布 55
圖表 26  2012年中國入境并購交易完成數(shù)量行業(yè)分布圖 56
圖表 27  2012年中國并購市場入境交易完成金額行業(yè)分布圖 57
圖表 28  2012年中國入境并購十大來源國 58
圖表 29  2012年中國并購市場境內(nèi)交易規(guī)模行業(yè)分布 59
圖表 30  2012年中國境內(nèi)并購交易完成數(shù)量行業(yè)占比 60
圖表 31  2012年中國并購市場境內(nèi)交易完成金額行業(yè)分布圖 62
圖表 32  2007-2012年中國VC/PE并購?fù)顺龌貓筅厔輬D 64
圖表 33  2007-2012年中國并購市場VC/PE境外并購?fù)顺龌貓筅厔輬D 65
圖表 34  2007-2012年中國并購市場VC/PE境內(nèi)并購?fù)顺龌貓筅厔輬D 66
圖表 35  2011年貴州省鋁冶煉行業(yè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)統(tǒng)計 67
圖表 36  2012年貴州省鋁冶煉行業(yè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)統(tǒng)計 68
圖表 37  2009-2012年貴州省鋁冶煉企業(yè)數(shù)量變化趨勢圖 70
圖表 38  2009-2012年貴州省鋁冶煉行業(yè)資產(chǎn)總額統(tǒng)計 70
圖表 39  2009-2012年貴州省鋁冶煉行業(yè)資產(chǎn)變化趨勢圖 70
圖表 40  2009-2012年貴州省鋁冶煉行業(yè)銷售產(chǎn)值統(tǒng)計 71
圖表 41  2009-2012年貴州省鋁冶煉行業(yè)銷售產(chǎn)值變化趨勢圖 71
圖表 42  2009-2012年貴州省鋁冶煉行業(yè)銷售收入統(tǒng)計 71
圖表 43  2009-2012年貴州省鋁冶煉行業(yè)銷售收入變化趨勢圖 72
圖表 44  2009-2012年貴州省鋁冶煉行業(yè)利潤總額統(tǒng)計 72
圖表 45  2009-2012年貴州省鋁冶煉行業(yè)成本費用利潤率情況 73
圖表 46  2009-2012年貴州省鋁冶煉行業(yè)銷售利潤率情況 73
圖表 47  2009-2012年貴州省鋁冶煉行業(yè)資產(chǎn)利潤率情況 73
圖表 48  2009-2012年貴州省鋁冶煉行業(yè)毛利率情況 74
圖表 49  2009-2012年貴州省鋁冶煉行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率情況 74
圖表 50  2009-2012年貴州省鋁冶煉行業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率情況 75
圖表 51  2009-2012年貴州省鋁冶煉行業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率情況 75
圖表 52  2009-2012年貴州省鋁冶煉行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率情況 76
圖表 53  2009-2012年貴州省鋁冶煉行業(yè)銷售成本統(tǒng)計 76
圖表 54  2009-2012年貴州省鋁冶煉行業(yè)銷售成本趨勢圖 76
圖表 55  2009-2012年貴州省鋁冶煉行業(yè)銷售費用統(tǒng)計 77
圖表 56  2009-2012年貴州省鋁冶煉行業(yè)銷售費用趨勢圖 77
圖表 57  2009-2012年貴州省鋁冶煉行業(yè)管理費用統(tǒng)計 78
圖表 58  2009-2012年貴州省鋁冶煉行業(yè)管理費用趨勢圖 78
圖表 59  2009-2012年貴州省鋁冶煉行業(yè)財務(wù)費用統(tǒng)計 78
圖表 60  2009-2012年貴州省鋁冶煉行業(yè)財務(wù)費用趨勢圖 79
圖表 61  2008-2013年中國氧化鋁產(chǎn)量情況表 80
圖表 62  2008-2013年中國電解鋁產(chǎn)量情況表 80
圖表 63  2012年中國主要省區(qū)電解鋁產(chǎn)量比例 81
圖表 64  2013年中國主要省區(qū)電解鋁產(chǎn)量比例 81
圖表 65  2008-2013年貴州省氧化鋁產(chǎn)量及占全國產(chǎn)量比例 82
圖表 66  2008-2013年貴州省電解鋁產(chǎn)量及占全國產(chǎn)量比例 82
圖表 67  電解鋁企業(yè)收購基本流程圖 95
圖表 68  2012年鋁行業(yè)兼并重組事件概況 101
圖表 69  電解鋁企業(yè)融資方式與渠道分類 109
圖表 70  風(fēng)險投資和私募股權(quán)的主要區(qū)別 112
圖表 71  創(chuàng)投及私募股權(quán)投資基金運作程序 113