產(chǎn)業(yè)投資基金是一大類概念,國外通常稱為風(fēng)險投資基金和私募股權(quán)投資基金,一般是指向具有高增長潛力的未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)投資,并參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理,以期所投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)資本增值。數(shù)據(jù)顯示,第2季度中國VC/PE投資市場共披露出72支基金開始募集和成立,基金的總目標(biāo)募集規(guī)模是213.20億美元,在基金募集完成方面,共披露出募集完成的61支基金,披露出的最終募集完成的規(guī)模為106.93億美元。從募集的數(shù)量級來看,Venture基金占主流,但從募集的目標(biāo)規(guī)模和募集完成的規(guī)模來看,Growth基金更勝一籌,其他類型的基金也不甘示弱,本季度募集的基金類型比較豐富,Buyout基金的募集情況也表現(xiàn)良好,在開始募集基金中,披露出了16支Buyout基金,目標(biāo)募集規(guī)模達(dá)35.95億美元;募集完成的基金中共披露了4支Buyout基金,披露的最終募集完成的規(guī)模是13.44億美元,從基金募集的數(shù)量、類型和規(guī)模來看,二季基金募資市場有回暖的趨勢。從投資地域的維度來看,第2季度PE市場的投資分布于13個城市,其中北京、上海和江蘇依舊是投資者的首選投資領(lǐng)域,發(fā)生在北京的11起、上海的6起、江蘇的6起,緊隨其后的是廣東和浙江等;VC市場的投資分布在全國18個城市中,但主要集中分布在這5個城市中,其中北京107起,上海36起,廣東25起,緊隨其后的是浙江19起和江蘇的6起,披露的北京投資規(guī)模為19.43億美元,占據(jù)二季度整個VC市場投資規(guī)模的61.92%。投資回報方面,上半年,VC/PE機構(gòu)通過60家中企的IPO獲得了11.71倍平均賬面回報,為去年同期水平的4.52倍。海外主戰(zhàn)場的香港主板僅有4.64倍的平均賬面回報,最近在上市較多的納斯達(dá)克交易所,中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為VC/PE機構(gòu)提供了9.29倍的平均賬面投資回報。
第一章 產(chǎn)業(yè)投資基金相關(guān)概述 11
第一節(jié) 產(chǎn)業(yè)投資基金的基本介紹 11
一、產(chǎn)業(yè)投資基金的概念 11
二、產(chǎn)業(yè)投資基金的起源 11
三、產(chǎn)業(yè)投資基金的分類 12
第二節(jié) 產(chǎn)業(yè)投資基金的主要特征 14
一、投資對象 14
二、投資方式 14
三、投資過程 14
四、資產(chǎn)流動性 14
五、基金形態(tài) 15
六、募集方式 15
七、投資目的 15
第三節(jié) 發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金的必要性與可行性 16
一、必要性分析 16
二、可行性分析 17
第二章 國外產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展分析 18
第一節(jié) 國外產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展概述 18
一、國外產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展綜況 18
二、國外產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的主要特點 19
三、國際產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的典型模式 20
第二節(jié) 美國 21
一、美國產(chǎn)業(yè)投資基金的市場結(jié)構(gòu) 21
二、美國產(chǎn)業(yè)投資基金監(jiān)管狀況剖析 24
第三章 中國產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展分析 26
第一節(jié) 中國產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展綜述 26
一、我國產(chǎn)業(yè)投資基金的設(shè)立狀況 26
二、我國產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展的橫向比較 26
三、我國產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展現(xiàn)狀 28
四、我國私募基金發(fā)展前景分析 29
第二節(jié) 中國VC/PE市場基金募資狀況 29
一、中國VC/PE市場募資基金數(shù)量 29
二、中國VC/PE市場募資基金規(guī)模 30
三、中國VC/PE市場募資渠道分析 32
第三節(jié) 中國VC/PE市場投資規(guī)模 35
一、中國PE市場投資規(guī)模 35
二、中國VC市場投資規(guī)模 36
三、中國VC/PE區(qū)域市場投資規(guī)模 38
第四節(jié) 中國VC/PE市場退出情況分析 40
第五節(jié) 中國VC/PE市場退出投資回報分析 40
第六節(jié) 中國產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的問題分析 41
第七節(jié) 中國產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的對策探討 43
一、促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的對策舉措 43
二、我國產(chǎn)業(yè)投資基金的綜合發(fā)展戰(zhàn)略思考 44
三、我國產(chǎn)業(yè)投資基金投資方向建議 48
第四章 風(fēng)險投資基金 52
第一節(jié) 風(fēng)險投資基金的介紹 52
一、風(fēng)險投資基金的作用及發(fā)行方法 52
二、風(fēng)險投資基金特點 53
三、中國風(fēng)險投資基金資金募集方式 53
第二節(jié) 美國風(fēng)險投資基金發(fā)展綜述 54
一、美國風(fēng)險投資市場分析 54
二、美國市場風(fēng)險投資行業(yè)分布 54
三、美國市場并購活動行業(yè)分布 55
第三節(jié) 中國風(fēng)險投資基金發(fā)展概況 56
一、我國風(fēng)險投資發(fā)展的進(jìn)程與現(xiàn)狀 56
二、中外創(chuàng)投可投資資本量 57
三、中國創(chuàng)投基金募資情況 58
四、中國創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)排名 59
第四節(jié) 中國創(chuàng)業(yè)投資市場投資統(tǒng)計分析 60
一、創(chuàng)業(yè)投資基金投資情況 60
二、創(chuàng)業(yè)投資基金投資行業(yè)分析 60
三、創(chuàng)業(yè)投資基金區(qū)域投資分析 63
四、創(chuàng)業(yè)投資基金投資階段分析 65
第五節(jié) 中國創(chuàng)業(yè)投資市場退出統(tǒng)計分析 66
一、中國創(chuàng)投市場退出情況分析 66
二、中國創(chuàng)投市場退出行業(yè)分布 67
三、中國創(chuàng)投市場退出方式分布 68
四、中國創(chuàng)投市場IPO退出回報分析 69
第五章 私募股權(quán)投資基金 71
第一節(jié) 私募股權(quán)投資基金基本概述 71
一、私募股權(quán)投資基金的定義 71
二、私募股權(quán)投資基金的分類 72
三、私募股權(quán)投資基金的屬性 72
四、私募股權(quán)投資基金的籌集方式 73
第二節(jié) 中國私募股權(quán)投資基金發(fā)展概況 73
一、我國私募股權(quán)投資基金發(fā)展歷程 73
二、中國私募股權(quán)基金發(fā)展特點分析 75
三、中國私募股權(quán)投資基金發(fā)展模式 76
四、中國私募股權(quán)投資基金運作方式 79
第三節(jié) 中國私募股權(quán)投資基金發(fā)展分析 80
一、私募股權(quán)基金可投資資本量 80
二、中國私募股權(quán)基金募資狀況 81
三、私募股權(quán)投資機構(gòu)排名 84
第四節(jié) 中國私募股權(quán)投資基金投資情況 85
一、中國私募股權(quán)投資總量分析 85
二、中國私募股權(quán)投資行業(yè)分布 85
三、中國私募股權(quán)投資地域分布 88
四、中國私募股權(quán)投資策略分析 90
第五節(jié) 中國私募股權(quán)投資基金退出情況 91
一、中國私募股權(quán)市場退出情況分析 91
二、中國私募股權(quán)投資退出行業(yè)分布 92
三、中國私募股權(quán)市場退出方式分布 93
四、中國私募股權(quán)市場IPO退出分析 94
第四節(jié) 各地私募股權(quán)投資基金的發(fā)展 94
一、河南省 94
二、浙江省 96
三、江蘇省 96
四、重慶市 97
五、山西省 97
第五節(jié) 中國私募股權(quán)投資基金發(fā)展的問題及對策 98
一、我國私募股權(quán)投資基金面臨的主要問題 98
(一)私募股權(quán)投資基金法律地位的問題 98
(二)私募股權(quán)基金組織管理模式的問題 99
(三)私募股權(quán)投資基金投資運作的問題 100
二、中國私募股權(quán)投資基金存在問題的對策 100
(一)推進(jìn)私募基金合法化 100
(二)加強對私募基金市場化監(jiān)管 101
(三)加大對私募基金資金來源結(jié)構(gòu)的風(fēng)險控制 102
(四)加強對投資者和私募基金管理者的教育 102
(五)建立完善的社會信用體系 103
第六章 產(chǎn)業(yè)投資基金的運作與退出分析 104
第一節(jié) 產(chǎn)業(yè)投資基金管理機構(gòu)的創(chuàng)建與運作分析 104
一、產(chǎn)業(yè)投資基金管理機構(gòu)的發(fā)起設(shè)立 104
二、產(chǎn)業(yè)投資基金管理機構(gòu)的職責(zé) 104
三、產(chǎn)業(yè)投資基金管理機構(gòu)的治理結(jié)構(gòu) 104
第二節(jié) 中國產(chǎn)業(yè)投資基金的運作模式解析 105
一、現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)投資基金的運行模式 105
(一)中科招商模式-投資公司轉(zhuǎn)化型 105
(二)聯(lián)想投資模式-投資公司轉(zhuǎn)化型 106
(三)精瑞基金模式-境外募集境內(nèi)管理型 107
(四)中比基金模式-“官辦民營”型 107
(五)中瑞基金模式-合資基金合資管理型 108
(六)滬光基金模式-境外募集境外管理型 108
二、各類產(chǎn)業(yè)投資基金模式的比較分析 109
三、創(chuàng)建產(chǎn)業(yè)投資基金及管理公司的模式選擇 110
第三節(jié) 產(chǎn)業(yè)投資基金運作中的風(fēng)險及管控措施 112
一、流動性風(fēng)險 112
二、市場風(fēng)險 112
三、經(jīng)營管理風(fēng)險 113
四、投資環(huán)境風(fēng)險 113
五、市場交易風(fēng)險 114
六、道德信用風(fēng)險 114
七、風(fēng)險控制對策與方法 114
第四節(jié) 產(chǎn)業(yè)投資基金的退出機制探究 116
一、公開上市 116
二、公司或創(chuàng)業(yè)家本人贖買 117
三、公司變賣給另一家公司 117
四、產(chǎn)權(quán)交易市場退出 118
五、尋找新的投資人 119
六、買殼上市或借殼上市 119
七、較長時期內(nèi)持有創(chuàng)業(yè)企業(yè)的股份 119
第七章 分領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)投資基金分析 120
第一節(jié) 文化產(chǎn)業(yè) 120
一、中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展環(huán)境 120
二、中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展進(jìn)程 121
三、中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金組織模式 122
四、中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金設(shè)立模式 123
五、中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金募資情況 124
六、中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金投資分析 127
(一)投資總額 127
(二)投資領(lǐng)域 127
(三)投資案例 129
七、中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金退出案例 129
八、中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金排名 130
第二節(jié) 旅游產(chǎn)業(yè) 130
一、發(fā)展旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的意義 130
二、發(fā)展旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的有利因素 133
三、中國主要旅游產(chǎn)業(yè)投資基金 135
四、旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的投資建議 136
第三節(jié) 房地產(chǎn)業(yè) 138
一、房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金的定義及特征 138
二、中國房地產(chǎn)基金募集情況分析 139
三、中國房地產(chǎn)基金規(guī)模情況分析 140
四、中國房地產(chǎn)基金投資策略分析 141
五、中國房地產(chǎn)基金退出投資回報分析 141
六、促進(jìn)中國房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的對策建議 143
第四節(jié) 農(nóng)業(yè) 144
一、設(shè)立農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金的必要性闡述 144
二、設(shè)立農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金的四大意義 145
三、中信銀行設(shè)立首只國家級農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金 146
第五節(jié) 體育行業(yè) 146
一、體育產(chǎn)業(yè)投資基金的概念 146
二、體育產(chǎn)業(yè)投資基金的特征 146
三、發(fā)展我國體育產(chǎn)業(yè)投資基金的意義 146
四、中體鼎新體育產(chǎn)業(yè)投資基金成立 148
第六節(jié) 其他行業(yè) 149
一、船舶產(chǎn)業(yè)投資基金 149
二、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金 150
三、鐵路產(chǎn)業(yè)投資基金 152
四、沿海開發(fā)產(chǎn)業(yè)投資基金 154
第八章 產(chǎn)業(yè)投資基金的區(qū)域發(fā)展?fàn)顩r 155
第一節(jié) 北方地區(qū) 155
一、北京首只影視文化基金成立 155
二、陜西首只文化產(chǎn)業(yè)投資基金完成首期募資 155
三、內(nèi)蒙古自治區(qū)設(shè)立新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金 156
四、吉林省設(shè)立水利及農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金 156
第二節(jié) 華東地區(qū) 156
一、山東設(shè)文化產(chǎn)業(yè)投資基金 156
二、上海成立文化產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金 157
三、福建海峽文化產(chǎn)業(yè)投資基金投入運營 158
四、浙江啟動省海洋產(chǎn)業(yè)投資基金 158
五、山東半島藍(lán)色經(jīng)濟區(qū)產(chǎn)業(yè)投資基金 158
第三節(jié) 中南地區(qū) 159
一、湘江產(chǎn)業(yè)投資基金助力“四化兩型” 159
二、廣西北部灣產(chǎn)業(yè)投資基金籌備將達(dá)300億元 160
三、廣東景龍裝飾設(shè)計獲廣東文化產(chǎn)業(yè)投資基金注資 161
四、湖北襄陽設(shè)立農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金 161
第四節(jié) 西南地區(qū) 162
一、中信基金60億投資貴州荔波旅游產(chǎn)業(yè) 162
二、四川省第二只產(chǎn)業(yè)投資基金掛牌運營 163
三、云南積極促進(jìn)股權(quán)投資基金發(fā)展 163
第九章 產(chǎn)業(yè)投資基金中的政府定位與行為分析 165
第一節(jié) 不同類型產(chǎn)業(yè)投資基金中的政府職權(quán)剖析 165
一、具有明顯地域性質(zhì)的產(chǎn)業(yè)投資基金 165
二、具有明顯行業(yè)性質(zhì)的產(chǎn)業(yè)投資基金 166
三、沒有任何限制的產(chǎn)業(yè)投資基金 166
第二節(jié) 政府在產(chǎn)業(yè)投資基金中的職能定位 166
一、參與角色分配 166
二、運作模式控制 167
三、社會職能承擔(dān) 167
四、我國政府的定位選擇 168
第三節(jié) 政府在產(chǎn)業(yè)投資基金具體環(huán)節(jié)中的作用 169
一、在組織模式環(huán)節(jié)的立法作用 169
二、在籌投資環(huán)節(jié)的間接作用 170
三、在退出機制環(huán)節(jié)的培育資本市場作用 170
第十章 產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)的政策分析 171
第一節(jié) 中國產(chǎn)業(yè)投資基金立法綜況 171
一、產(chǎn)業(yè)投資基金法律環(huán)境 171
二、產(chǎn)業(yè)投資基金的立法進(jìn)程 173
三、民營資本的準(zhǔn)入問題 173
第二節(jié) 產(chǎn)業(yè)投資基金相關(guān)政策制定實施情況 174
一、新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計劃參股創(chuàng)業(yè)投資基金管理暫行辦法 174
二、盡快制定《私募投資基金管理暫行辦法》 175
三、《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》 176
四、《關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展的通知》 177
第三節(jié) 產(chǎn)業(yè)投資基金相關(guān)政策制定實施情況 177
一、將來設(shè)立一批物聯(lián)網(wǎng)股權(quán)投資基金 177
二、外資股權(quán)投資基金試點即將啟動 178
三、私募股權(quán)投資政策變化解讀 178
第四節(jié) 地方政府產(chǎn)業(yè)投資基金相關(guān)政策出臺實施動態(tài) 179
一、天津濱海VC/PE稅惠政策 179
二、北京市產(chǎn)業(yè)投資基金領(lǐng)域政策環(huán)境日益完備 182
三、深圳出臺政策扶持股權(quán)投資基金發(fā)展 183
第五節(jié) 政府制定產(chǎn)業(yè)投資基金政策的建議 184
一、我國產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展應(yīng)加強制度建設(shè) 184
二、應(yīng)從反壟斷角度制定產(chǎn)業(yè)投資基金政策 185
三、促進(jìn)中國產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的政策建議 186
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