2015年四季度A股市場延續(xù)了自9月份開始的反彈趨勢，在整個(gè)季度中基本保持了上行態(tài)勢。滬指最高行至3684.57點(diǎn)，收于3539.18點(diǎn)，上漲15.93%。

上海證券報(bào)·2016年第一季度個(gè)人投資者調(diào)查報(bào)告顯示，受益于市場整體反彈，2015年四季度個(gè)人投資者盈利情況較此前明顯好轉(zhuǎn)，過半投資者盈利。投資者全年成績也因此轉(zhuǎn)暖，過半投資者年末收益情況已回復(fù)到2015年全年高點(diǎn)的七至八成。但與此同時(shí)，證券資產(chǎn)在個(gè)人金融資產(chǎn)中的占比繼續(xù)呈下降趨勢，近三成投資者的證券資產(chǎn)占比明顯下降。

2015年第四季度的市場反彈重燃了投資者對2016年大盤挑戰(zhàn)更高點(diǎn)位的預(yù)期。八成投資者看好上證綜指在一季度收紅，三成投資者認(rèn)為年內(nèi)上證綜指有望重上4000點(diǎn)?？春玫耐顿Y品種方面，過半投資者青睞中小板題材股。

多數(shù)投資者

把握住了四季度反彈行情

過半投資者去年四季度加倉

A股市場在2015年第四季度觸底反彈態(tài)勢明顯。上證綜指連續(xù)三根月線收紅，最高行至3684.57點(diǎn)，收于3539.18點(diǎn)，上漲15.93%；創(chuàng)業(yè)板指彈性更足，四季度累積漲幅達(dá)30.32%。

整體來看，整體性的反彈行情令投資者第四季度的盈利狀況大幅好轉(zhuǎn)，從上季度的31.5%直升至55.7%，增加了24個(gè)百分點(diǎn)。其中，盈利10%以內(nèi)的投資者比重為39.7%，盈利介于10%至30%的投資者比重為11.7%，盈利超過30%的投資者比重為4.3%。當(dāng)然也有21.8%的投資者表示在四季度出現(xiàn)了虧損，但較上季度銳減逾30個(gè)百分點(diǎn)。

行情向好促使投資者在倉位調(diào)整時(shí)趨于樂觀。調(diào)查顯示，55.9%的投資者在四季度加倉，21%的投資者選擇觀望，15.3%的投資者在反彈后期選擇逢高減倉。

創(chuàng)業(yè)板個(gè)股更受到投資者的歡迎

在市場反彈過程中投資者的操作策略不盡相同。在受訪的投資者中，28%的投資者表示“原本倉位較高，反彈中持倉待漲”，41%的投資者表示“原本倉位較低，反彈中增加倉位”，20%的投資者表示“在保持倉位水平大致不變的同時(shí)調(diào)倉換股”，另有10%左右的投資者在四季度中通過追加自有資金或融資的方式加大了市場參與力度，而在選擇加倉的投資者中，更多的投資者選擇在所關(guān)注的個(gè)股反彈態(tài)勢確立后右側(cè)加倉。

調(diào)查顯示，在大盤反彈啟動初期，手握更多現(xiàn)金的投資者在反彈過程中收益更佳，表示“原本倉位較低，反彈中增加倉位”的投資者中69.6%實(shí)現(xiàn)盈利；積極調(diào)倉換股的投資者中則有54.4%實(shí)現(xiàn)盈利，同時(shí)有20.6%的投資者實(shí)現(xiàn)10%以上的收益，比例高于其他投資者；而表示“原本倉位較高，反彈中持倉待漲”的投資者中則有38.7%實(shí)現(xiàn)盈利，相當(dāng)部分投資者收益持平。

截至2015年四季度，有8.7%的受訪投資者表示目前空倉，倉位在40%以下的投資者合計(jì)占比46.6%，較三季度減少了10個(gè)百分點(diǎn)；倉位在80%以上的投資者合計(jì)占比為22.5%，較三季度增加了4個(gè)百分點(diǎn)；四季度末個(gè)人投資者的平均倉位為45.97%，而三季度末個(gè)人投資者的平均倉位為40.1%。

在持倉風(fēng)格方面，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股較金融股更受到投資者的歡迎。21.5%的投資者表示在四季度增持了創(chuàng)業(yè)板個(gè)股，有14.5%表示增持了金融股；19.7%的投資者表示在四季度中減持創(chuàng)業(yè)板個(gè)股至空倉，同時(shí)有29.5%的投資者減持金融股至空倉。收益方面，四季度持有創(chuàng)業(yè)板個(gè)股盈利的投資者占比達(dá)58.4%，持有金融股盈利的投資者占比為47.1%。

四季度收益“拯救”全年

跌宕起伏的2015年A股市場已經(jīng)畫上了句號。調(diào)查顯示，經(jīng)過四季度市場的整體反彈后，大多數(shù)投資者的賬戶收益情況較年內(nèi)低點(diǎn)有所改善。縱觀一年，較多的投資者在年末較2015年年初仍有盈余。

調(diào)查顯示，66.1%的投資者表示四季度末其投資收益情況較年內(nèi)最低點(diǎn)“有所恢復(fù)”，19%表示“明顯恢復(fù)”；與年內(nèi)收益的最高點(diǎn)相比，則有51.4%的投資者表示個(gè)人賬戶的收益情況在四季度末已達(dá)到年內(nèi)最高峰的七、八成水平，18.8%的投資者表示“已與最高峰持平”，18.7%的投資者表示相當(dāng)于最高峰時(shí)的一半水平。

全年來看，滬指雖然在2015年經(jīng)歷了大起大落，但仍實(shí)現(xiàn)了10%以上的漲幅，在全球主要市場中排名前列，受訪投資者中全年收益為正的也超過了半數(shù)。調(diào)查顯示，55.7%的投資者全年實(shí)現(xiàn)盈利，其中37.9%盈利在10%以內(nèi)，7.6%的投資者盈利超過了30%；全年虧損的投資者占比為25.3%，其中9.6%虧損10%以內(nèi)，5.3%虧損在30%以上。

經(jīng)數(shù)據(jù)分析可得出，投資者四季度的收益情況與投資者年終成績單高度相關(guān)。把握住四季度反彈行情的投資者中逾六成實(shí)現(xiàn)了全年正收益，而在四季度收益不佳的投資者則很難逃脫全年虧損的命運(yùn)。