據(jù)中新網(wǎng)1月14日消息，由國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心指導(dǎo)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)社主辦的第七屆中國(guó)經(jīng)濟(jì)前瞻論壇近日在京舉行。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任、中國(guó)發(fā)展研究基金會(huì)副理事長(zhǎng)劉世錦就當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和供給側(cè)改革發(fā)表了自己的觀點(diǎn)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)從2010年起，到目前為止，持續(xù)下行時(shí)間超過5年。對(duì)于這個(gè)過程，劉世錦將其描述為，這是從一個(gè)與高速增長(zhǎng)相適應(yīng)的結(jié)構(gòu)向中高速乃至中速增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的過程，可稱之為轉(zhuǎn)型再平衡。

經(jīng)濟(jì)要實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型再平衡需要雙重見底

針對(duì)大家都非常關(guān)注的經(jīng)濟(jì)下降的底在何方？劉世錦指出，要實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型再平衡，有兩個(gè)底部必須要達(dá)到。第一個(gè)底部是從需求角度看，“需求底”要達(dá)到，主要表現(xiàn)在高投資要觸底。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)過去三十多年的高速增長(zhǎng)，特別是近十幾年的高速增長(zhǎng)，主要依賴于高投資。投資由三部分組成，基礎(chǔ)設(shè)施大概占20%-25%，房地產(chǎn)占25%左右，制造業(yè)投資占30%以上，這三項(xiàng)加起來(lái)占中國(guó)投資的80%左右。而制造業(yè)又直接依賴于基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)和出口，所以，中國(guó)經(jīng)濟(jì)從需求的角度來(lái)看要觸底，就是高投資要觸底，“三只靴子”要落地。

第一只靴子是出口?，F(xiàn)在已經(jīng)落地了。第二只靴子是基礎(chǔ)設(shè)施。這只靴子的高峰期在2000年左右，它的峰值期也過去了。第三只靴子是房地產(chǎn)。房地產(chǎn)從2014年開始出現(xiàn)回落，當(dāng)時(shí)有觀點(diǎn)認(rèn)為是周期性活動(dòng)，下一段時(shí)間還會(huì)再上去，“但是我們的觀點(diǎn)非常明確，它就是一個(gè)歷史性的底部，一個(gè)歷史性拐點(diǎn)?！被纠碛墒?，構(gòu)成房地產(chǎn)投資70%左右的城鎮(zhèn)居民住宅歷史需求峰值是1200-1300萬(wàn)套，大概相當(dāng)于城鎮(zhèn)居民戶均1-1.1套住宅，這個(gè)峰值在2014年就已經(jīng)達(dá)到，達(dá)到后投資最高點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，隨后投資增長(zhǎng)速度逐步回落。前幾年房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)速度都在20%以上，前年降到了11%，去年年底左右降到2%左右，9月份開始房地產(chǎn)當(dāng)月投資已經(jīng)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。這個(gè)底在何方呢？劉世錦的基本判斷是，房地產(chǎn)當(dāng)月投資的增長(zhǎng)速度什么時(shí)候由負(fù)轉(zhuǎn)正，底部基本就出現(xiàn)了，這就是需求的底。估計(jì)大概會(huì)在2016年年中左右出現(xiàn)。

第二個(gè)底是從供給側(cè)來(lái)看，主要考慮供給與需求的適應(yīng)程度，就是“效益底”。這個(gè)底的關(guān)鍵是去產(chǎn)能要到位。當(dāng)投資需求迅速回落，過去拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)、出口的峰值出現(xiàn)以后，需求在逐步回落，供給雖然也在調(diào)整，但是調(diào)整的速度相對(duì)較慢，于是出現(xiàn)了嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩。目前估計(jì)，像鋼鐵、煤炭這些行業(yè)產(chǎn)能過剩的幅度在30%以上。這種產(chǎn)能嚴(yán)重過剩導(dǎo)致兩個(gè)結(jié)果。第一，PPI（工業(yè)品出廠價(jià)格）連續(xù)40多個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。第二，工業(yè)企業(yè)效益，從去年8月份開始到現(xiàn)在連續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，這種局面是不可持續(xù)的。

“在這種情況之下出現(xiàn)了所謂的通縮，有人提出要通過放松貨幣的方式解決這個(gè)問題，我以為是不會(huì)奏效的。”劉世錦表示，由于過去長(zhǎng)時(shí)間積累下來(lái)的產(chǎn)能和需求大幅度收縮以后，這種供求關(guān)系發(fā)生劇烈變化而形成的、由于大量產(chǎn)能過剩產(chǎn)生的所謂PPI的回落和通縮，是不可能通過放松貨幣來(lái)解決的。最近幾年，我們不停降準(zhǔn)降息，但是煤和鋼過剩的問題依然沒有減輕。所以，解決這個(gè)問題的根本出路還在于減產(chǎn)能。超過30%的產(chǎn)能，至少把20%-25%堅(jiān)決的砍下去，砍下去以后供求才能達(dá)到平衡，PPI逐步回升，由負(fù)轉(zhuǎn)正，然后企業(yè)開始盈利，至少那些好的企業(yè)能夠盈利。目前，最好的鋼鐵企業(yè)都不盈利了，這是不正常的，所以減產(chǎn)能是當(dāng)務(wù)之急。

劉世錦指出，目前減產(chǎn)能地方的積極性不是很高。第一，減產(chǎn)能會(huì)進(jìn)一步降低增長(zhǎng)速度，現(xiàn)在產(chǎn)能過剩的地方恰恰是增速比較低的地方，減產(chǎn)能和穩(wěn)增長(zhǎng)相互矛盾。第二，都想讓別人減，自己不減。第三，人的問題、債的問題很難解決，特別在國(guó)有企業(yè)，所以出現(xiàn)了所謂的“僵尸企業(yè)”，虧損著也要生產(chǎn)?，F(xiàn)在所謂的“僵尸企業(yè)”主要在重化工業(yè)，主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)和主導(dǎo)企業(yè)的問題比較突出。從這個(gè)角度講，去產(chǎn)能的問題很大程度上是要深化國(guó)有企業(yè)改革。

第三個(gè)因素是新動(dòng)力的形成。劉世錦說(shuō)，如果我們把新的動(dòng)力能夠培育好，上述兩個(gè)底部都有積極作用，可以抬高需求，抬高效益底部。但是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)今后再要找到像過去房地產(chǎn)、汽車、鋼鐵這個(gè)塊頭，能夠把經(jīng)濟(jì)帶上去一兩個(gè)大的臺(tái)階，保持10%左右高速增長(zhǎng)的行業(yè)基本上沒有了。一些新的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，如果做得好的話，可以降低成本、提高效益，提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量，但是對(duì)擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)規(guī)模作用不大?，F(xiàn)在講新舊動(dòng)力轉(zhuǎn)換，通常舊的動(dòng)力下去了，然后把新的動(dòng)力搞上去，一平衡經(jīng)濟(jì)還可以保持高速增長(zhǎng)。但是，新的動(dòng)力塊頭和老的動(dòng)力比較起來(lái)還是比較小的，它對(duì)于量的擴(kuò)充作用恐怕不會(huì)太大。