安信證券-金證股份-600446-定增引中國平安戰(zhàn)略入股，全金融布局獲重大突破

事件：

公司公告，以42.13元/股面向聯(lián)禮陽、員工持股計(jì)劃、飛鵬投資等7名特定對(duì)象，非公開發(fā)行鎖定3年期股票約6500萬股，共募集資金約27.4億元。

點(diǎn)評(píng)：

定增打造互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，開啟二次騰飛。公司經(jīng)過多年發(fā)展，已成為國內(nèi)最大的金融證券軟件開發(fā)商和系統(tǒng)服務(wù)商之一，擁有200余家總部級(jí)金融機(jī)構(gòu)客戶，包括80多家證券公司，20多家銀行，17家期貨公司，主要產(chǎn)品在國內(nèi)市場(chǎng)份額處于領(lǐng)先地位。公司二次騰飛的戰(zhàn)略目標(biāo)是回歸金融IT，創(chuàng)建平臺(tái)型公司，將互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)打造為新的利潤增長點(diǎn)，本次募投資金將用于鞏固2.0業(yè)務(wù)，布局3.0業(yè)務(wù)，打造“平臺(tái)+流量+內(nèi)容”的互聯(lián)網(wǎng)金融云平臺(tái)。

中國平安戰(zhàn)略入股，是公司全金融業(yè)務(wù)布局的重大突破。本次定增，中國平安旗下聯(lián)禮陽將認(rèn)購844萬股，加上擬老股受讓4983萬股，未來將持有公司6.51%股份，成為其重要戰(zhàn)略合作伙伴。根據(jù)中國平安董事長2016年新年致辭，中國平安已經(jīng)跨上第三個(gè)大臺(tái)階，探索平安的3.0時(shí)代，將“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的發(fā)展模式向全行業(yè)開放，共同利用新科技，打造開放式互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái)，2015年平安互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)累計(jì)用戶超過2億，陸金所累計(jì)交易量突破1.6萬億，“金融一賬通”平臺(tái)管理資產(chǎn)逾萬億。中國平安和公司將強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，一起規(guī)劃、建設(shè)、運(yùn)營金融云平臺(tái)3.0，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)流量與金融產(chǎn)品服務(wù)的強(qiáng)勢(shì)整合。

員工持股計(jì)劃及眾多機(jī)構(gòu)參與3年期定增，彰顯對(duì)于公司發(fā)展前景的堅(jiān)定信心。公司本次員工持股計(jì)劃將參與定增認(rèn)購2.87億，參加人員范圍包括公司監(jiān)事、高級(jí)管理人員及公司與子公司骨干員工，同時(shí)公司4位大股東擬向參與對(duì)象提供借款支持，彰顯了股東、管理層和骨干員工對(duì)于未來的堅(jiān)定信心，同時(shí)也將激勵(lì)全體骨干員工與公司共同奮斗成長。

投資建議：公司在參股興業(yè)數(shù)金、參與設(shè)立精融互聯(lián)信用保證保險(xiǎn)、收購聯(lián)龍博通分別進(jìn)行銀行、保險(xiǎn)和移動(dòng)金融端布局之后，本次擬定增并大手筆引入中國平安共同打造互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，是其從“金融IT服務(wù)商”到“互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和全金融業(yè)務(wù)布局的重大突破。二次騰飛時(shí)代開啟，未來資源聚集和協(xié)同效應(yīng)將更加顯著，我們看好其發(fā)展前景。預(yù)計(jì)2015-2016年EPS為0.87元、1.1元（考慮定增攤薄），6個(gè)月目標(biāo)價(jià)60元。

風(fēng)險(xiǎn)提示：互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)推進(jìn)速度低于預(yù)期。

（來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）