五、Q&A

1、請歸納下對于股權(quán)質(zhì)押目前情況的觀點。

目前市場觸及預(yù)警線、平倉線的公司雖越來越多，但出現(xiàn)踩踏、強平的情況基本不會出現(xiàn)，券商、融資方通過協(xié)商方法解決可能是唯一的方法，市場好轉(zhuǎn)后事情就會平息，但事后各公司對于業(yè)務(wù)的管理應(yīng)該會更加審慎。

2、滬、深對于股權(quán)質(zhì)押補倉規(guī)定有何區(qū)別?

上交所接受現(xiàn)金補倉、質(zhì)押股票補倉，或貨幣基金、債券等其他標的補倉;深交所不接受現(xiàn)金補倉。需要注意的是，補倉是不用打折的。補倉為補到預(yù)警線以上。

3、目前觸及強平、即將觸發(fā)強平的規(guī)模?強平若違反1月8號規(guī)定，違規(guī)責(zé)任由誰承擔(dān)?采用場外質(zhì)押的原因?

深交所每周有統(tǒng)計額度，上交所沒有。董監(jiān)高有鎖定期，董監(jiān)高質(zhì)押75%鎖定股份，25%流通股份減持需適用1月8號規(guī)定，因此強平無法實現(xiàn)。

強平若違反1月8號規(guī)定，違規(guī)責(zé)任由上市公司承擔(dān)，由于證券公司與上市公司有合作，強平可能性不大。

采用場外質(zhì)押大多股票來自上交所，上交所股票無法轉(zhuǎn)托管，深交所可以。

4、6000億-6500億多少是銀行資金?場內(nèi)業(yè)務(wù)是否占用企業(yè)授信?定增補倉的能力和動力?

6000億-6500億中銀行的錢占絕大多數(shù)，參與場內(nèi)股票質(zhì)押的資金，一部分來自券商自有資金，會打包成股票質(zhì)押式回購受益權(quán)，轉(zhuǎn)賣給銀行，出資方還是銀行，一部分來自券商資管產(chǎn)品，大多數(shù)出資方是銀行資金，無論是出全資通過資管定向參與，還是通過券商集合產(chǎn)品。場內(nèi)大多數(shù)不占用企業(yè)授信。

場內(nèi)三年期定增做股權(quán)質(zhì)押很難，補倉動力應(yīng)該是在的，但補倉能力需要去考慮，參與定增機構(gòu)與大股東融資金額相比，比例很小。

5、大股東質(zhì)押后停牌，證監(jiān)會規(guī)定停牌時間最長期限是多少?

要看停牌的原因，因為爆倉停牌可能大概是5天。

6、現(xiàn)階段國金證券質(zhì)押政策?

國金證券對質(zhì)押的審核非常嚴謹，包括兩點：一是對質(zhì)押標的審核，二是對融資方償付能力和信用的審核。從去年大盤4000點以后，公司對股票質(zhì)押的審核就很審慎了。今年1月份以來，公司股票質(zhì)押大概不到10筆。

7、限售股觸及平倉線后怎么處理?

從目前的法律法規(guī)執(zhí)行來看，限售期無法強制平倉，只能等到解禁期滿才能在市場上拋售，若股價仍下跌，損失由資金方承擔(dān)。

8、觸及強平線對公司股價的影響?

可能主要是負面消息的影響，與大股東增持不一樣，大股東增持的股票本身性質(zhì)為流通股，沒有拋不掉的障礙，股票質(zhì)押在限售期無法強平。