產(chǎn)業(yè)整合高潮可期

中泰證券認(rèn)為，今年地方兩會(huì)對(duì)于股權(quán)多元化、資產(chǎn)證券化、落后產(chǎn)能清退方面作了許多新嘗試，下一步，在全國(guó)兩會(huì)前后，有望在中央對(duì)國(guó)企改革的部署中看到對(duì)于上述新變化的明確。相關(guān)股權(quán)激勵(lì)和產(chǎn)能清退的細(xì)則如果得到明確，意味著困擾國(guó)企改革的關(guān)鍵“瓶頸”今年有望打破。今年將是重組與清退產(chǎn)能年，有望帶來市場(chǎng)對(duì)于國(guó)企改革預(yù)期的重構(gòu)。在監(jiān)管部門鼓勵(lì)、市場(chǎng)倒逼、制度建設(shè)推進(jìn)的背景下，或許會(huì)迎來產(chǎn)業(yè)橫向整合的高潮，鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶等產(chǎn)能過剩行業(yè)的資本市場(chǎng)兼并重組事件將大概率增多。

國(guó)海證券認(rèn)為，去產(chǎn)能勢(shì)必要對(duì)國(guó)企整改，清理壞資產(chǎn)，而地方都有較大的資產(chǎn)證券化需求，上市國(guó)企后續(xù)資產(chǎn)注入的預(yù)期將大大增強(qiáng)。建議重點(diǎn)關(guān)注地方國(guó)企和央企產(chǎn)能過剩領(lǐng)域的殼資源，如行業(yè)屬于產(chǎn)能過剩領(lǐng)域，包括煤炭、鋼鐵、有色、建材等；再如效益較差甚至處于長(zhǎng)期虧損狀態(tài)、改革需求迫切的公司以及背靠大集團(tuán)、資產(chǎn)證券化率較低且有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的公司。