1月份的新增信貸可能創(chuàng)下新高。
證券時(shí)報(bào)記者昨日通過(guò)調(diào)查問(wèn)卷得到的反饋結(jié)果顯示,大多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為,今年1月份新增信貸數(shù)據(jù)可能達(dá)到2萬(wàn)億。盡管業(yè)內(nèi)對(duì)下半月以來(lái)央行的窗口指導(dǎo)多有擔(dān)憂,但受訪機(jī)構(gòu)對(duì)新增信貸的最保守預(yù)測(cè)值也在1.7萬(wàn)億附近。
此前市場(chǎng)有消息稱,央行上半月召開(kāi)的流動(dòng)性座談會(huì)上曾披露,前半月全行業(yè)新增信貸已超過(guò)1.7萬(wàn)億。
受訪的銀行業(yè)分析師表示,如此之高的信貸增長(zhǎng)的確超出此前市場(chǎng)預(yù)期及過(guò)往市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn),但接近真實(shí)數(shù)據(jù)。這與銀行強(qiáng)烈的降息預(yù)期不無(wú)關(guān)系。不過(guò),跳躍式的信貸增長(zhǎng)不利于企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)過(guò)程中對(duì)資金需求和時(shí)間的安排,央行會(huì)進(jìn)行正面的引導(dǎo),以保持相對(duì)平穩(wěn)的信貸增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
多方動(dòng)因促使沖高
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示,受季節(jié)性時(shí)點(diǎn)因素、前期積極財(cái)政政策引致的信貸需求,去年底信貸需求跨年轉(zhuǎn)移以及銀行年初全年信貸部署等因素綜合影響,1月新增人民幣貸款預(yù)計(jì)大幅增加達(dá)2萬(wàn)億。
民生銀行首席研究員溫彬表示,銀行端為“早投放、早收益”而在開(kāi)年時(shí)加快投放、居民部門的住房按揭及消費(fèi)信貸需求加大,以及企業(yè)部門的基礎(chǔ)設(shè)施和固定資產(chǎn)投資需求提升多為常規(guī)性動(dòng)因。今年1月信貸投放大幅新增,新的原因可能與負(fù)債幣種結(jié)構(gòu)的調(diào)整有關(guān)系。
他對(duì)記者表示,過(guò)去美元因貶值而成本較低,因此企業(yè)愿意持有美元負(fù)債,但從去年11月份開(kāi)始,美元貸款余額在快速回落,在美元升值通道和加息預(yù)期下,企業(yè)為了規(guī)避美元債務(wù)的匯率和利率風(fēng)險(xiǎn),現(xiàn)在已開(kāi)始通過(guò)增加本幣債務(wù)的方式來(lái)償還美元負(fù)債。
“增加本幣債務(wù)的方式主要有兩種,一種是在境內(nèi)市場(chǎng)發(fā)行短融中票和企業(yè)債券,更大的一部分則是通過(guò)銀行的信貸來(lái)進(jìn)行外幣貸款置換。在超出過(guò)往市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的情況下,這可能是此次新增信貸大規(guī)模增長(zhǎng)的主要因素之一?!睖乇蛘J(rèn)為。
溫彬預(yù)計(jì),1月份新增信貸規(guī)模將在2萬(wàn)億左右,而受到央行的窗口指導(dǎo),下半月的投放節(jié)奏會(huì)有所放緩。
北京一家大型投行一位不愿具名的銀行業(yè)分析師則認(rèn)為,1月份新增信貸超預(yù)期增長(zhǎng)與銀行強(qiáng)烈的降息預(yù)期不無(wú)關(guān)系?!罢腔诖撕蟮睦⑾滦蓄A(yù)期,銀行才于年初盡早投放。由于去年連續(xù)數(shù)次降息,很多貸款面臨重新定價(jià)的問(wèn)題,而銀行凈息差繼續(xù)收窄的壓力不下,因此銀行‘早投放’的意愿比較積極,加上央行中途可能的窗口指導(dǎo)及降息政策,貸款利率下行趨勢(shì)已定?!痹撊耸糠Q。
他亦預(yù)計(jì),1月份新增信貸規(guī)模將在2萬(wàn)億左右。
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