窗口指導(dǎo)可能生效

不過，亦有研究人士認為，下半月央行的窗口指導(dǎo)會在一定程度上限制整月的信貸增長規(guī)模。

東方證券銀行業(yè)首席分析師王劍即表示，受央行“控制投放節(jié)奏”的要求，預(yù)計全月新增貸款投放將低于1.7萬億。

投放結(jié)構(gòu)上，王劍認為1月份往往是個人按揭貸款的密集投放時間。2015年末，住房成交量有所放大，因房價上漲導(dǎo)致了不少的購房行為，這批購房行為集中在1月投放按揭順理成章。對公貸款方面則有三點猜測：一是今年供給側(cè)改革要加快，國家是否會有政策指示銀行收縮某些行業(yè)的信貸存疑，因此有些企業(yè)會在政策出來前加快落實貸款，以便將來“過冬”；二是農(nóng)行爆發(fā)票據(jù)大案，票據(jù)貼現(xiàn)利率攀升，某些銀行可能會在風(fēng)險可控的情況下，抓住高利率的時機，貼進票據(jù)賺取收益；三是年初搶發(fā)貸款的現(xiàn)象可能今年更甚。

深圳一家券商銀行業(yè)研究團隊則認為，此前預(yù)計1月份新增信貸規(guī)模約在1.4萬億至1.5萬億之間，但沒想到上半月數(shù)據(jù)已經(jīng)超預(yù)期大增。

“現(xiàn)在來看1月的數(shù)據(jù)要比當時預(yù)計來的高一些，具體數(shù)據(jù)不好說，考慮到下半月由于央行窗口指導(dǎo)而放緩增速，預(yù)計在1.7萬億基礎(chǔ)上小幅增長?！币晃粓F隊成員對記者表示。

不過，他對記者強調(diào)，月內(nèi)貸款投放的波動較大，僅半月信貸數(shù)據(jù)參考意義不大；此外，銀行全年的信貸投放仍將受到自身資本金、大類資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)等因素的約束，加之在宏觀經(jīng)濟低迷的環(huán)境下企業(yè)端的融資需求很難出現(xiàn)大幅改善，因此全年的信貸增長仍將維持在合理水平，其仍然維持對于全年新增一般性貸款11萬億的判斷。