19、醫(yī)藥板塊

我們主要是從兩個角度來分析一下目前國企醫(yī)藥股的投資。一個是股東資源的角度，另外一個是運營機制的角度。第一是從股東資源目前的角度來看，國藥系，這個平臺相對比較少，整個的商業(yè)質量非常優(yōu)秀，國藥股份預期相對充分，應該說這三個標的是很好的投資標的。上海醫(yī)藥在整個公司管理層，事實上已經做了一些相關的工作，都是比較好的標的，央企這邊，預期比較充分，彈性不是很大。需要重點關注的是地方國企，我們認識到的第一市值并不是很大，我們一定要認識到在目前整個醫(yī)藥行業(yè)變革的過程中，像公立醫(yī)院的資源，還有公立資源所掌握的一些資源，都是在一些地方政府手里面了，如果說一定要進行公立醫(yī)院改革的話，這些地方的國企是最能承接這方面的資源的。有一些標的關注程度并不是很高，未來的空間至少有一倍以上的。

另外一塊就是運營效率提升的角度去看，今年最突出的代表，雖然說在上市公司層面沒有明確的把他搞活，但是在公司層面，也是做了很多的努力，這個地方百年的品牌，疊加著互聯(lián)網的思維，表現(xiàn)是非常好的。像東阿阿膠、云南白藥還有同仁堂，相對是走的比較慢，未來的空間也是比較突出的。