巨虧公司成“送轉(zhuǎn)王” 交易所已連發(fā)7封監(jiān)管關(guān)注函
在市場熱炒高送轉(zhuǎn)概念股之際,交易所針對高分紅、高送轉(zhuǎn)現(xiàn)象,接連發(fā)出多封監(jiān)管關(guān)注函,分別涉及勁勝精密、棒杰股份(002634.SZ)、愛迪爾(002740.SZ)、神州長城(000018.SZ)、天齊鋰業(yè)(002466.SZ)、焦點科技(002315.SZ)、豫光金鉛(600531.SH)等7家上市公司。
近期,隨著年報和一季報的逐步臨近,自2015年下半年以來表現(xiàn)持續(xù)低迷的市場掀起了一輪高送轉(zhuǎn)熱。
根據(jù)東方財富choice數(shù)據(jù),截止到2016年2月24日,A股市場共有180家公司披露了2015年分紅送轉(zhuǎn)方案。其中,115家公司分紅送轉(zhuǎn)在10轉(zhuǎn)10及以上。
按照上交所《第九十五號上市公司董事會審議高送轉(zhuǎn)公告》,“高送轉(zhuǎn)”定義為每10股送轉(zhuǎn)5股以上。
數(shù)據(jù)顯示,分紅送轉(zhuǎn)在10轉(zhuǎn)5股以上的上市公司有122家。這或許只是開始。海通證券分析師荀玉根指出,從2005年以來,A股年報送轉(zhuǎn)的企業(yè)數(shù)量在不斷提高,從2005年的154家到2014年的565家;同時,高送轉(zhuǎn)企業(yè)的比例也在不斷提高,由2005年的45%上升到2014年的79%,上市公司高送轉(zhuǎn)的熱度在2015年度依舊。
與以往不同的是,巨虧公司也加入“高送轉(zhuǎn)”的隊伍。預(yù)計2015年虧損4.6億元的勁勝精密(300083.SZ)發(fā)布了擬10轉(zhuǎn)30股的高送轉(zhuǎn)方案,被稱為“送轉(zhuǎn)王”。
巨虧公司成“送轉(zhuǎn)王”
在今年率先發(fā)布分紅預(yù)案的180家上市公司中,超過百家公司的送轉(zhuǎn)力度在10轉(zhuǎn)10及以上,其中29家公司送轉(zhuǎn)比例在10轉(zhuǎn)增20股以上。
在分紅送轉(zhuǎn)方案中,勁勝精密(300083.SZ)表現(xiàn)得最為慷慨,公司擬每10股轉(zhuǎn)增30股。神州長城(000018.SZ)、天齊鋰業(yè)(002466.SZ)分別以10轉(zhuǎn)28、10轉(zhuǎn)28派4元緊隨其后,還有棒杰股份(002634.SZ)10轉(zhuǎn)26派2元,萊美藥業(yè)(300006.SZ)10轉(zhuǎn)26派1元。
高送轉(zhuǎn)個股引發(fā)市場狂熱追捧。在披露高送轉(zhuǎn)預(yù)案后,勁勝精密、神州長城等均迅速沖上漲停板,后者更是連續(xù)三個交易日漲停,一度觸及深交所規(guī)定的異常波動標(biāo)準(zhǔn)。
2月18日,愛迪爾(002740.SZ)發(fā)布分紅預(yù)案。當(dāng)周,愛迪爾以27.87%的周漲幅登上零售股漲幅前五。20日發(fā)布分紅預(yù)案的派思股份(603318.SH),其股價在19日、22日、23日,連續(xù)三個交易日內(nèi)日收盤價格漲幅偏離值累計超過20%。
一般而言,高送轉(zhuǎn)是經(jīng)營狀況良好的公司為了回報投資者推出的分紅方案。如在10送轉(zhuǎn)20股及以上有披露數(shù)據(jù)的公司中,先導(dǎo)智能(300450.SZ)、鑫茂科技(000836.SZ)兩家的2015年年報凈利潤同比增長均超過1倍。
但也不乏業(yè)績下滑公司參與其中。以目前的“送轉(zhuǎn)王”勁勝精密為例,公司預(yù)計2015年凈利潤為-4.6億元。另外,10送轉(zhuǎn)20股的愛迪爾,去年凈利潤6738萬元,同比下降了22.88%。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者以投資者身份致電勁勝精密,公司證券部人士對“為何巨虧還實施高送轉(zhuǎn)”回應(yīng)稱,自2011年后公司沒有送過股,此次送股主要是應(yīng)大股東要求。該人士表示,2015年的虧損是公司第四季度轉(zhuǎn)型剝離部分業(yè)務(wù)導(dǎo)致的,對未來輕裝上任有信心。
另外,勁勝精密在分紅預(yù)案補充公告稱,2015年度,公司資本公積金來自非公開發(fā)行股票計入和股票期權(quán)激勵兩種渠道。公司大股東勁輝國際在本次資本公積金轉(zhuǎn)增股本預(yù)案披露后3個月內(nèi)將不減持公司股票,在預(yù)案披露后6個月內(nèi)可能會減持不超過5%公司股票。
此番公告亦引發(fā)不少質(zhì)疑?!吧鲜泄緦Ω咚娃D(zhuǎn)一定要有一個合理的解釋,要和公司的資產(chǎn)、經(jīng)營狀況、利潤相匹配。如果上市公司在業(yè)績下滑的情況下大力高送轉(zhuǎn),其實不是很合理,這可能會是出于對維持股價,吸引投資者的考慮?!狈秸C券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高利對記者分析。
“這只是一場數(shù)字游戲。”南方基金首席策略分析師楊德龍指出,高轉(zhuǎn)送熱由來已久,上市公司發(fā)布高送轉(zhuǎn)不外乎有三個目的:降低股價,吸引投資者;增加流動股,提高股票的流動性;將資本公積金進(jìn)行轉(zhuǎn)增,雖然公司股本總數(shù)擴(kuò)大了,但公司的股東權(quán)益并不會因此而增加。
海通證券分析師荀玉根認(rèn)為,影響企業(yè)送轉(zhuǎn)的因素主要包括:企業(yè)凈利潤增速、每股資本公積、每股留存收益、企業(yè)總股本,以及是否參與定增、是否是次新股等。
嚴(yán)監(jiān)管下高送轉(zhuǎn)熱度依舊
一面是市場的火爆,一面是監(jiān)管的“施壓”。針對近期紅火的高分紅、高送轉(zhuǎn),交易所已經(jīng)接連發(fā)出7封監(jiān)管關(guān)注函,涉及勁勝精密、棒杰股份、神州長城、愛迪爾等上市公司。
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者梳理,監(jiān)管函內(nèi)容大多涉及公司經(jīng)營狀況,大股東后續(xù)減持計劃,公司業(yè)績是否與高送轉(zhuǎn)比例相匹配。
2月18日,愛迪爾在披露高送轉(zhuǎn)方案后當(dāng)周漲幅近30%,深交所即發(fā)關(guān)注函要求公司進(jìn)一步說明此次利潤分配預(yù)案的原因及合理性、公司的信息保密情況等。
其實,監(jiān)管層早有警示。2015年12月17日,深交所投資者教育中心曾發(fā)文提醒投資者,充分了解“高送轉(zhuǎn)”概念下的投資風(fēng)險,避免跟風(fēng)炒作造成虧損。文中提到,一些股價較高、股票流動性較差的公司,也可以通過“高送轉(zhuǎn)”降低股價,增強公司股票的流動性。
從部分熱度較高的高送轉(zhuǎn)個股龍虎榜情況來看,出現(xiàn)了較多機構(gòu)出貨的情況。這也被認(rèn)為是采用高送轉(zhuǎn)拉低股價以幫助機構(gòu)出貨的一種情況。
楊德龍認(rèn)為,此次監(jiān)管層對高送轉(zhuǎn)做出的及時反應(yīng),主要是基于規(guī)范上市公司的高送轉(zhuǎn)行為,進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管,防止對市場造成不良影響。
“基于市場投資者一直喜好高送轉(zhuǎn),需要做好監(jiān)管,監(jiān)管層的關(guān)注起到警示作用,利于防止上市公司內(nèi)幕交易,及消息泄露、操縱股價等行為?!备呃f。
受訪人士認(rèn)為,監(jiān)管層的關(guān)注,在嚴(yán)格要求上市公司的同時,也將促進(jìn)高送轉(zhuǎn)的規(guī)范實施,高送轉(zhuǎn)熱不會因為監(jiān)管的“出招”而降溫。
“高送轉(zhuǎn)熱很正常,每年都會有,再加上自去年股災(zāi)以來市場低迷,所以投資者對高送轉(zhuǎn)會比較敏感?!备呃J(rèn)為。他指出,由于總股本較小的公司在選擇送轉(zhuǎn)比例和送轉(zhuǎn)方式上相比大藍(lán)籌公司更加靈活,因而送轉(zhuǎn)比例更高,尤其是對于中小板、創(chuàng)業(yè)板公司而言。近期,高送轉(zhuǎn)熱還會持續(xù)。
楊德龍認(rèn)為,雖然交易所已經(jīng)對7家發(fā)布高送轉(zhuǎn)預(yù)案的上市公司下達(dá)了關(guān)注函,但是這并不會影響高送轉(zhuǎn)熱潮,投資者對高送轉(zhuǎn)概念股熱一直存在,相當(dāng)一部分人在炒高送轉(zhuǎn)概念股,如果在分紅預(yù)案前布局高送轉(zhuǎn)行情的投資者達(dá)到投資預(yù)期,熱潮還會繼續(xù)。
荀玉根指出,在篩選高送轉(zhuǎn)個股時,應(yīng)堅持上市公司有較高的凈利潤增速,較高的資本公積,2015年有定增行為,以及次新股優(yōu)先等原則。
(來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道 陳靜 周秀)
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