險(xiǎn)資尋求“避風(fēng)港” 商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)悄然上位
中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)近日發(fā)布報(bào)告稱(chēng),“資產(chǎn)荒”“項(xiàng)目荒”背景下,應(yīng)通過(guò)推進(jìn)產(chǎn)品注冊(cè)工作市場(chǎng)化等方式,加強(qiáng)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。
商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)投資增加
根據(jù)保險(xiǎn)資管協(xié)會(huì)發(fā)布的《2015年保險(xiǎn)資產(chǎn)管理市場(chǎng)運(yùn)行報(bào)告》,2015年保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)產(chǎn)品注冊(cè)穩(wěn)步發(fā)展,全年共注冊(cè)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品121只,注冊(cè)規(guī)模達(dá)2706.13億元。從基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃來(lái)看,平均注冊(cè)規(guī)模為24.46億元,平均期限為7.17年,平均收益率為6.61%。與之相比,不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃平均規(guī)模較小,為14.78億元;平均期限較短,為4.95年;不過(guò),平均收益率卻較高,達(dá)到7.25%。
《報(bào)告》認(rèn)為,保險(xiǎn)資產(chǎn)管理市場(chǎng)運(yùn)行呈現(xiàn)多方面特點(diǎn)。企業(yè)擔(dān)保取代銀行擔(dān)保,成為債權(quán)投資計(jì)劃主要增信方式;不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃增長(zhǎng)較快,基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃和股權(quán)投資計(jì)劃規(guī)模顯著下降,而項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃同比變化不大;商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)投資增加明顯,交通及民生項(xiàng)目下降;市場(chǎng)主體注冊(cè)數(shù)量和規(guī)模集中度仍然較高,但同比下降。
推進(jìn)行業(yè)市場(chǎng)化進(jìn)程
保險(xiǎn)資管協(xié)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,2016年,在經(jīng)濟(jì)下行壓力增大、大資管市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、低利率周期來(lái)臨的不利環(huán)境下,協(xié)會(huì)將繼續(xù)把握機(jī)遇,應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn),進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)主體活力,提升基礎(chǔ)設(shè)施支撐力,挖掘市場(chǎng)潛在價(jià)值,培育行業(yè)獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
《報(bào)告》認(rèn)為,當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力增大、基準(zhǔn)利率仍有下調(diào)空間,以及大資管市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等,都給保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)的發(fā)展帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。原保險(xiǎn)保費(fèi)收入加上2016年陸續(xù)到期的資產(chǎn),加大了險(xiǎn)資配置的難度和壓力,使得以基礎(chǔ)設(shè)施為主要投資對(duì)象的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理面臨“資產(chǎn)荒”“項(xiàng)目荒”的挑戰(zhàn)。
《報(bào)告》認(rèn)為,未來(lái)應(yīng)推進(jìn)行業(yè)市場(chǎng)化進(jìn)程,加強(qiáng)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。一方面,推進(jìn)產(chǎn)品注冊(cè)工作的市場(chǎng)化,加快部分優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的注冊(cè)速度;另一方面,推進(jìn)產(chǎn)品發(fā)行工作的市場(chǎng)化,探索“一次注冊(cè),多次發(fā)行”的儲(chǔ)架注冊(cè)(發(fā)行)制度,并逐步加大對(duì)交易對(duì)手的管理力度。此外,應(yīng)加強(qiáng)市場(chǎng)培育工作,積極為保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開(kāi)拓獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的渠道和方式。
盛松成建議,一是縮減間接稅,擴(kuò)大直接稅;二是縮減商品勞務(wù)稅,擴(kuò)大所得稅;三是增加補(bǔ)貼,擴(kuò)大企業(yè)稅收優(yōu)惠。結(jié)合國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略增加企業(yè)補(bǔ)貼和稅費(fèi)優(yōu)惠。他還建議,提高國(guó)有企業(yè)分紅比率,為降低企業(yè)、尤其是小微企業(yè)稅負(fù)提供空間。
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