那么,深圳配得上這么高的房價嗎?
現(xiàn)在講一個城市的房價值不值,起碼講到幾個方面:經(jīng)濟發(fā)展水平、醫(yī)療衛(wèi)生條件、教育水平等等。首先,在經(jīng)濟發(fā)展水平這個指標(biāo),深圳是非常強的,傳統(tǒng)的四大一線城市排名中,“北上廣深”的城市格局已悄然發(fā)生變化,2016年深圳的GDP總量可能進會超過廣州正式進入三甲行列。在人均方面,深圳方面就更沒得說,已經(jīng)接近韓國,儼然已經(jīng)達到發(fā)達國家水平。
但是,在另外幾個數(shù)據(jù)上深圳表現(xiàn)是相當(dāng)讓人失望的:首先,按最新的復(fù)旦醫(yī)院排行榜,深圳沒有一所醫(yī)院進入綜合類100強;其次,教育方面深圳僅有兩所中學(xué)進入全國百強,而北京有18所,上海有4所。大學(xué)就更不用說了,北京上海集中了中國最優(yōu)秀的大學(xué),而深圳本土的深圳大學(xué)今年才好不容易擠進了一本。
簡單的講,目前能支撐深圳高房價的原因就是“有錢、任性”而已。
那么,深圳的房價會跌嗎?
每次一講到房價,尤其是深圳房價,很多人都是異口同聲的說:一定漲。理由無非也就是那幾個:錢多、人多、地少。
每次遇到有人這么說的時候,我就問他一句:“那08年為什么跌了?關(guān)外跌了60%還多?!?008年的時候,我住在深圳一個叫民治的地方。當(dāng)時,我家附近有一個樓盤叫“金地梅隴鎮(zhèn)”最高被炒到1萬8一平,據(jù)說最低的時候跌到6000一平(我實地考查時,6000還是買不到,但7000一平的房子有的是)。
然后,有人就會說:“08年不一樣嘛,08年是金融危機嘛?!?
那我就問一句:“為什么金融危機房價就會下跌呢?”然后,有些人就答不上來了。因為他沒想過為什么08年的時候明明深圳的GDP還是正的、人口流入也是正的、工資增長還是正的,但是房價就是跌了,還跌了這么多。所以,我們就來討論一下為什么金融危機房價就會下跌,還有會來會再一輪金融危機造成房價再次下跌。
在討論這個問題之前,我們先講一個概念:需求。在西方經(jīng)濟學(xué)里,所謂需求是指在一既定的價格水平下,消費者愿意并且能夠購買的商品數(shù)量。這里包含兩個意思:一是“愿意”,二是“能夠”。所以,從這個角度來講樓市“剛需”是個偽命題,現(xiàn)在房價高得大家完全買不起了。兩口子的收入加起來,還不夠還月供。所以,對于多數(shù)人來說這個價格已經(jīng)超過“能夠”的范疇了。如果你買不起,你就不能算做需求,更不要說剛需。因為,剛需就是價格多高也得買,價格再怎么跌也得買。但是,08年4萬億政策推出來之前,深圳平均每天的二手房成交量不足一套了,這個時候“剛需”到哪里去了?結(jié)婚一族的需求哪里去了?丈母需求哪里去了?但是,你有聽說過08年金融危機來了,誰生了重病不去醫(yī)院了嗎?所以,生病住院、治療是“剛需”,而買房不見得是。也因為這樣,才時不時有“賣房看病”。房子不是必要的,生命才是的。
那這和房價漲跌有什么關(guān)系呢?房子和一般的消費品不同,房地產(chǎn)兼具消費品屬性和金融屬性(投資或投機性需求,在價格的博弈中獲得價差,并且可以加杠桿)。對于窮人來說,房價太高,買不起了,那么他們不就能被稱為需求。這個時候需求只剩下“愿意并且能夠”買得起房子的富人了,但是富人一般都是有自己的房子的,他們買房絕大多數(shù)是為了①投資(收租金)②投機(賺差價),他們算不了所謂的“剛需”。所以,當(dāng)房價越來越高的時候,支撐它的就只剩下投資或投機性需求了。所以,當(dāng)房價反轉(zhuǎn)的時候,“能夠”買得起房的富人發(fā)現(xiàn)買房不但賺不到價差而且還有可能蝕本了,“不愿意”買房了,房價就會迎來下跌(在上漲的過程中,杠桿加得越厲害,房價也就會跌得跌厲害),一直跌到“愿意”買房的窮人“能夠”買慢慢的起的時候。
把這個想明白,就比較容易理解“這輪深圳房價為什么漲這么猛?”和“深圳樓市會不會跌?”這兩個問題了。
為什么會上漲?因為上漲之前的深圳樓市雖然不貴,但是也不算便宜(房價收入比約為13),還是高于大多數(shù)普通人的承受能力的,其實還是屬于富裕階層的投資工具。而2014年以來,由于經(jīng)濟下滑,很多企業(yè)的投資回報都相應(yīng)下滑,出現(xiàn)了所謂的“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒”。這個時候,大家先是發(fā)現(xiàn)股票可以炒一炒,然后迅速掀起了一輪大泡沫。等股票高了,又覺得一線樓市好像從來沒跌過,于是資金又瘋狂進入樓市。當(dāng)時“價格不高”、供應(yīng)量偏少的深圳樓市成功首當(dāng)其沖的目標(biāo)。結(jié)果一年的爆炒,深圳部分的樓盤甚至翻倍了。
除了資金的原因,我個人覺得還有兩個因素導(dǎo)致深圳樓市最先被爆炒:①深圳限購政策最寬松。名義上是一個人只能購買兩套房。但是,有錢人可以分分鐘注冊一個公司買上多套房。而且在這個過程中,銀行可能無意中做了幫兇。因為炒房客會通過把房子抵押給銀行,貸出款來再來炒房的形式加杠桿。②香港問題。說實話,中央對香港還是不錯的,給了很多香港優(yōu)惠政策,可是香港一在讓中央失望了。當(dāng)時傳出來的很多政策都讓人感覺中央要扶植深圳取代香港,比如深圳直轄傳聞、深圳合并東莞惠州傳聞、前海建立人民離岸中心取代香港傳聞。這大因素極大的刺激了富人對深圳未來房價的期待。
深圳樓市究竟會不會跌?什么時候才會跌?
那么,最后就是我們要探討的終極問題了:深圳樓市究竟會不會跌?什么時候才會跌?
對于第一個問題,我的答案是一定會的,就如本文開頭我所說那樣“無論房價漲到多少、漲到什么時候,未來10年一定有機會讓你用現(xiàn)在的價格買到同樣不錯的房子?!敝劣谑裁磿r候才能下跌,我覺得到兩個信號:①“失業(yè)率急劇上升”、②“央行加息”。兩個信號出現(xiàn)其一就可能導(dǎo)致房價下跌。
為什么這么說,首先還是因為普通人買不起房了,買房的都是有錢人(包括有錢的白領(lǐng)和真正的富人),對于他們來說買房并不完全因為需求,還有投資需求。而要房價下跌就得扭轉(zhuǎn)他們的預(yù)期。大家還記得08年金融危機的時候,中國的失業(yè)率突然飆升嗎?那年中國已有67萬家小企業(yè)被迫關(guān)門,據(jù)人力資源和社會保障部統(tǒng)計,中國1.3億農(nóng)民工中,有2000萬人因金融危機失業(yè)返鄉(xiāng)。中國社科院《社會藍皮書》公布的數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)時的失業(yè)率可能達到了9.4%。當(dāng)失業(yè)率上升的時候,高級白領(lǐng)們也會擔(dān)心自己的工作或者擔(dān)心降薪,購買意愿就會降低;而富人階層要么因為資金周轉(zhuǎn)困難,要么害怕房價太高沒人接手造成他們的購買意愿降低。當(dāng)這兩種“能夠”買得起房的人“不愿意”購買了,樓價就肯定站不住了。
“央行加息”是另外一個可能導(dǎo)致房價下跌的因素。我們回顧一下,這輪深圳樓市啟穩(wěn)回升,一個重要的因素就是2014年11月央行宣布降息。隨后,2015年3月30日的新政就是直接引爆深圳樓市,很多房子一夜反價百萬。我們反過來思考的話,2007年房價泡沫開始破滅,王石拋出“拐點論”,一個很大的因素也是因為當(dāng)時的5年期以上的房貸利率高達7.83%(現(xiàn)在是4.9%),很多人真的沒有辦法負擔(dān)了(每100萬貸款月供比現(xiàn)在高2000元)。我再回顧一下,美國和日本的情況,發(fā)現(xiàn)導(dǎo)致上一輪美國房地產(chǎn)泡沫和日本房地產(chǎn)超級泡沫的推手都是低息政策刺激,而后面造成泡沫破滅的破滅的原因都是央行加息。所以,當(dāng)中國經(jīng)濟好轉(zhuǎn),央行開始加息的時候,你可能就要小心了。不過,好消息是加息導(dǎo)致房價泡沫破滅是一個緩慢的過程,你有充足的時間把房子賣給某個倒霉蛋。
最后,我那個結(jié)論“未來10年一定有機會讓你用現(xiàn)在的價格買到同樣不錯的房子。”是怎么得來的呢?其實,真的是拍腦袋得出來的。但是,也不是完全瞎說。2003年,我在大學(xué)的時候老師講課的時候說,當(dāng)時的石油已探明儲量大約是1400億噸,估計未探明的儲量大概有400億噸,而當(dāng)時每年的消耗量大概是50億噸。也就是我們的消費不增加的情況上,2040年左右地球上的石油就會消耗干凈了。他當(dāng)時說過一句話,“在座的人,有生之年可能可以看到石油被消耗光”。
現(xiàn)在石油對于世界經(jīng)濟絕對是剛需,你能描述一下沒有石油世界會怎么運轉(zhuǎn)嗎?所以他這個說法我從來都是深性不疑的。而且他也確實說對了,這些年隨著中國汽車消費的增長,油價一路上漲,從當(dāng)時的25到30美元最高漲到147美元。我以為,我們再也見不到30美元一桶的石油了,結(jié)果今年就讓我們見到了。所以,我們要相信一個東西,就是“周期”:當(dāng)一個東西的價格偏離價值太久了,它遲早會回歸的。假如未來十年房價保持現(xiàn)在的水平不變,而我們的收入還能增長1倍,對應(yīng)的房價收入比是12.9,和現(xiàn)在上海的房價收入比相當(dāng),還是不能算便宜。所以,我覺得還是有機會的。
前面一大段是今天中午和朋友聊天的內(nèi)容,可以說又臭又長。很多人只怕被繞暈了。最后,總結(jié)一下:
1、現(xiàn)在的深圳樓市“剛需一族”早就買不起房子了,有的只是投資性需求(有些人害怕房價漲太多后買不起,所以先買個小的,也算投資性需求)。投資性需求的特點是漲的時候越漲越買,跌的時候會突然消失。所以,他們對房價有助漲作用,但是房價下跌的時候不會有支撐作用。
2、深圳的房價終究會跌的,但是現(xiàn)在央行還在降息,深圳的新的樓市政策遲遲不出。所以,讓它再得意一段時間。十年后,你還會有機會用現(xiàn)在的價格買到同樣大小的房子。不信,你看一下石油的價格,你會想得到現(xiàn)在的石油價格和13年前處于同一起跑線嗎?
3、現(xiàn)在如果你有錢,深圳的房子,你還是可以買。但是,記得央行開始加息后,如果是自住需求,你要對房價下跌有預(yù)期;如果是投資性需求,就趕緊賣給一個倒霉蛋。
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