進退路徑摸底

值得注意的是，近期已經(jīng)有新三板企業(yè)為減少申報IPO的不確定性，選擇在新三板市場“做市轉(zhuǎn)協(xié)議”。

2月26日晚米奧會展發(fā)布公告，披露公司董事會已于2月25日召開會議，審議通過了《關(guān)于公司變更股票轉(zhuǎn)讓方式為協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的議案》，該議案將提交3月11日股東大會審議。

無獨有偶，3月1日晚捷昌驅(qū)動也發(fā)布公告，披露公司董事會于2月28日召開會議，審議通過了《關(guān)于公司變更股票轉(zhuǎn)讓方式為協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的議案》，該議案將提交3月16日股東大會審議。

“因為做市轉(zhuǎn)讓票的做市商有持續(xù)報價義務(wù)，所以原則上講只要公司不停牌，只要投資者愿意，二級市場投資人可以一直在二級市場上買到做市票。這樣一來，利好消息擴散后，公司股東人數(shù)勢必會大幅增加。擬IPO公司股東人數(shù)一旦超過200人，會增加更多的審批程序。為增加審批速度，公司會希望將股東人數(shù)控制在200人以下?！蹦仙酵顿Y執(zhí)行董事周運南表示。

“假如由協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式退回做市轉(zhuǎn)讓，那么就沒有做市商承擔報價義務(wù)了，外部股東人數(shù)也就相對可控了，這時企業(yè)甚至可以選擇不要流動性?！?

周運南分析，“此外，由于新三板還未推出大宗交易制度，所以做市轉(zhuǎn)讓方式無法正常實現(xiàn)大宗交易，做市商和其他投資者若想在IPO前進行大額轉(zhuǎn)讓，則顯然無法安排實施。協(xié)議轉(zhuǎn)讓由于有”互報成交確認申報成交“即通常所說”手拉手“這個交易功能，反而能最好地滿足大宗股權(quán)轉(zhuǎn)讓需求且不違規(guī)?！?

而對于IPO進展披露，已經(jīng)有三板企業(yè)感到擔憂會引起股價波動。

“如果披露擬申請IPO的提示性公告，相當于告訴投資者很快就會停牌，我很擔心會造成股價大跌。股東越多，價格分歧就越大，還有一批國有股東打算退出，我并不了解他們的打算?！北本┠硵MIPO企業(yè)董事長表示，“如果新三板有好的落地政策，誰愿意去主板排隊呢，各種成本都高得離譜。”

至于IPO的進程，亦有擬IPO三板企業(yè)打算做兩手準備。

“一旦注冊制放緩，企業(yè)上市的時間成本過高，我們可能會尋求并購重組加速這一進程，通過借殼的方式登陸滬深A股市場。”上海某新三板公司董秘表示。（來源：21世紀經(jīng)濟報道）